Vice-presidente da Escola de Economia da Universidade de Xiamen, Guo Ye: Quatro princípios importantes para o desenvolvimento ativo da China na área de finanças verdes no futuro

Na conferência anual de 2024 da Sociedade Financeira da China e do Fórum Financeiro da China, realizada em 2 de dezembro, o vice-diretor da Escola de Economia da Universidade de Xiamen, Guo Ye, apresentou um discurso sobre o tema “Quatro princípios importantes para o desenvolvimento ativo de finanças verdes na China no futuro”.

O texto completo é o seguinte:

Atualmente, o sistema de construção de finanças verdes na China tem sido muito eficaz. Fizemos um bom progresso nos padrões de finanças verdes, na divulgação ambiental, nos mecanismos de incentivo e restrição, nos produtos, no mercado e na cooperação internacional. Como o Diretor Ma mencionou anteriormente, não apenas aprimoramos o sistema de padrões domésticos, mas também estamos explorando a harmonização internacional. Quero destacar que, em 2018, o Banco Popular da China incluiu em sua política monetária o quadro de garantia para empréstimos e títulos verdes qualificados, e realizamos uma verificação do efeito verde. Verificamos se essa política realmente melhorou a acessibilidade e o custo dos empréstimos verdes para algumas empresas, usando o método DID comumente usado na academia. Os resultados confirmaram que a política teve um impacto positivo. Portanto, no geral, a construção do sistema de finanças verdes na China tem sido muito eficaz.

Hoje, gostaria de partilhar convosco o segundo ponto principal. Acreditamos que existem quatro princípios fundamentais que a China deve adotar para desenvolver ativamente as finanças verdes no futuro: em primeiro lugar, deve ter uma visão sistémica; em segundo lugar, deve destacar questões importantes; em terceiro lugar, deve coordenar o desenvolvimento e a segurança; e em quarto lugar, deve gerir corretamente a relação entre governo e mercado.

Em primeiro lugar, o mercado financeiro é um todo. O sistema financeiro na China é principalmente composto por bancos, mas além dos bancos, também existem títulos verdes e várias outras formas financeiras. Este estudo foi publicado em 2022 na ‘Economia Mundial’, e nossa equipe publicou um artigo que fala sobre os bancos atuais. Após ouvirmos a apresentação de alguns especialistas do setor, descobrimos que os bancos fizeram muitas tentativas na política de empréstimos verdes, incluindo várias políticas do Banco Popular da China. Utilizamos alguns meios de empréstimo para conter o rápido aumento de subir em dois setores e estabelecemos critérios de acesso ambiental no campo de empréstimos financeiros. Portanto, podemos ver que os bancos comerciais, durante o processo de implementação da política de empréstimos verdes, forneceram alguns dados. Em 2008 e 2009, mais de 1000 e mais de 2000 clientes do setor de empréstimos saíram, e o montante dos empréstimos relacionados também diminuiu significativamente. No entanto, durante esse processo, levantamos algumas questões. Sabemos que os bancos têm a fase pré-empréstimo, durante o empréstimo e pós-empréstimo. Que impacto a política de empréstimos verdes teve no comportamento de empréstimos verdes das empresas? Como acabamos de dizer, o sistema financeiro é um todo. Se as empresas não conseguirem empréstimos bancários, elas ajustarão ou adaptarão independentemente sua estrutura de financiamento. Por que os diversos departamentos estão unidos no sistema verde? Eles podem realizar a prática de Arbitragem verde em outras áreas. Em segundo lugar, que impacto a política de empréstimos verdes teve na estrutura de financiamento das empresas? Talvez tenhamos bloqueado isso nos empréstimos verdes e outras formas de financiamento começaram a surgir. Em terceiro lugar, nessas circunstâncias, vamos examinar a relação entre a estrutura de financiamento das empresas e o investimento ambiental, mas este modelo não será apresentado.

Qual é a lógica básica da cadeia? Nossa ideia é boa, falamos sobre crédito verde. Podemos restringir, podemos incentivar essas empresas a investir para melhorar seu ambiente, incluindo baixo carbono, transformação, etc., mas as empresas também podem tomar outras ações de feedback, então temos mais duas vias. Em primeiro lugar, as empresas certamente reduzem o investimento, incluindo o investimento ambiental, então não há muita demanda. Em segundo lugar, elas podem mudar sua estrutura de financiamento, não necessariamente apenas por empréstimos bancários, mas por outros canais de financiamento. Se os padrões verdes ainda não estiverem alinhados, elas podem obter financiamento de outros canais. Podemos ver as reações das empresas após a implementação da política, não vou mostrar o modelo para todos. O resultado é que a política de crédito verde realmente pode contribuir para a redução de emissões de baixo carbono; por outro lado, as empresas também reagirão à política e mudarão sua estrutura de financiamento. Portanto, em termos de refinanciamento de ações e financiamento de títulos, devemos estabelecer padrões de entrada ambiental unificados. Você não pode bloquear um lado e ir para os outros dois. Em terceiro lugar, se uma empresa estiver financeiramente restrita, a política de crédito verde terá um efeito muito bom, mas se a própria empresa não estiver muito restrita financeiramente, a política de crédito verde para você investir na indústria verde não terá um efeito muito bom. Portanto, no processo de crédito verde do banco, o sistema financeiro como um todo é um todo e requer um pensamento sistêmico.

Em segundo lugar, no processo atual de desenvolvimento da economia digital, devemos destacar alguns pontos-chave na nossa transição para a sustentabilidade. Acredito que é possível alcançar o pico de carbono a curto prazo, e estamos indo muito bem nesse aspecto, embora estejamos dando destaque a certos setores, como a indústria de energia. No atual cenário de rápido desenvolvimento da indústria digital e de novas energias, a transição verde da indústria de energia é, na verdade, uma questão muito importante, e é o foco da pesquisa atual da nossa equipe.

Vamos dar uma olhada nos investimentos digitais e na dependência de energia e nos efeitos colaterais de diversas indústrias. Atualmente, os resultados da pesquisa mostram que os investimentos digitais têm diferentes níveis de dependência de energia em diferentes setores. A indústria digital é a maior, seguida pelo setor de serviços, manufatura e agricultura. Essa é a situação atual. Portanto, com o desenvolvimento da economia digital, é provável que tenhamos uma maior dependência de energia elétrica, em vez de carvão e petróleo, em nossa estrutura energética atual. Portanto, a indústria de energia renovável tem uma grande dependência de energia elétrica. Assim, a transição de baixo carbono na indústria de energia inclui a criação de um mercado nacional de energia unificado e a liberalização dos preços da eletricidade, que podem ser uma parte muito importante do presente ou do futuro. Atualmente, nossa equipe está colaborando com a State Grid Corporation of China na análise de big data. Atualmente, estamos principalmente fazendo a transição de baixo carbono na província de Fujian, explorando o que pode ser feito em termos de dependência de energia elétrica na indústria de baixo carbono e na transição verde da indústria de energia. Portanto, nossa equipe tem colaborado com a State Grid Corporation of China nos últimos dois anos.

Em terceiro lugar, a coordenação do desenvolvimento e da segurança, no processo de desenvolvimento, trazemos novos riscos climáticos e outros riscos, portanto, coordenamos a relação entre o desenvolvimento e a segurança.

Quarto ponto, lidar corretamente com a relação entre governo e mercado. Claro que este é um tópico eterno, porque o governo deve liderar a transição verde, mas, por outro lado, devemos desempenhar adequadamente o papel do mercado para permitir que as empresas tomem a iniciativa de fazer coisas verdes. Portanto, atualmente, estamos estudando se a política de crédito verde dos bancos pode liderar as empresas a realizar inovações verdes.

Dentro da Instituição financeira que lidera o comportamento inovador verde das empresas, quais são as responsabilidades que os bancos podem assumir? Primeiro, fornecer suporte financeiro. Em segundo lugar, desenvolvimento coordenado, a financeira verde definitivamente não é uma existência única, na verdade, em nossos cinco grandes artigos, acreditamos que a Tecnologia financeira, a financeira verde e a financeira digital são um desenvolvimento coordenado. Em terceiro lugar, os bancos, incluindo o Banco Popular da China, devem otimizar as políticas de finanças verdes, por isso acabamos de publicar um artigo sobre regulação verde e inovação verde empresarial, no qual levantamos a questão de que tipo de impacto as políticas de crédito verde têm na inovação verde. Descobrimos que, se os bancos têm uma baixa tolerância para o fracasso de inovações verdes de curto prazo, na verdade, isso irá reprimir a inovação verde.

Todos sabemos que a inovação é uma atividade de longo prazo e é por isso que dizemos que ela traz consigo algum risco. É por isso que este ano falamos muito sobre o capital de paciência, que requer tolerância para o fracasso a curto prazo na inovação. Claro que os bancos podem enfrentar desafios neste processo, pois são instituições financeiras que operam com depósitos. Portanto, como os bancos podem motivar outras instituições a adotar comportamentos de inovação verde, é uma direção de pesquisa importante para o futuro.

Então, este é um breve 10 minutos para apresentar o que estamos a fazer atualmente e algumas pesquisas que podemos querer fazer no futuro. Muito obrigado a todos por ouvirem. Obrigado!

Source: Xinhua Finance

Autor: Xinhua Finance