Autor: David Feliba, CoinTelegraph; traduzido por: Bai Shui, Jinse Caijing
Embora o governo Trump tenha estabelecido uma base inicial para a regulamentação da indústria de criptomoedas nos EUA (espera-se que o novo czar das criptomoedas da Casa Branca defina a direção nos próximos meses), esses ativos digitais já estão florescendo em mercados emergentes.
As stablecoins are pegged to fiat currencies, they are becoming important financial tools for many developing countries, facilitating remittances and cross-border trade, bridging the gap in financial inclusion, and providing an inflation hedge in countries where traditional banking services are often inadequate and millions of people have little to no access to financial services.
As moedas estáveis (principalmente atreladas ao dólar) cresceram de forma explosiva nos últimos anos, com seus casos de uso real se expandindo rapidamente para a África, América Latina e alguns países em desenvolvimento da Ásia. Embora os Estados Unidos ainda estejam estudando como aplicar essa tecnologia fora do setor de criptomoedas, os mercados emergentes já demonstraram a importância das moedas estáveis.
Nestas regiões, elas não são apenas um experimento financeiro, mas uma solução.
As stablecoins como ferramenta de proteção contra a inflação na América do Sul
Em economias atormentadas pela inflação, como Argentina e Venezuela, as stablecoins oferecem um refúgio vinculado ao dólar para evitar a desvalorização da moeda local, especialmente quando os canais de câmbio estão sob rigoroso controle. Em toda a África e América Central, elas são uma ferramenta de remessa e pagamento transfronteiriço econômica, enquanto em locais como a Indonésia, podem fornecer uma alternativa mais acessível do que os serviços bancários tradicionais em dólares, que podem envolver requisitos complexos.
O professor de política comercial da Universidade Cornell, Eswar Prasad, afirmou que, embora as stablecoins sejam principalmente utilizadas na finança descentralizada em economias mais ricas e desenvolvidas, servindo como uma ponte entre os serviços bancários tradicionais e o DeFi, o seu papel é mais fundamental, mas essencial, em mercados emergentes com infraestrutura financeira limitada.
“Em economias de baixa e média renda, onde o sistema financeiro não é desenvolvido, eles podem desempenhar um papel benéfico, proporcionando aos cidadãos e empresas um sistema de pagamento digital de baixo custo, conveniente e abrangente.”
O dólar é amplamente visto como um meio de armazenamento de valor global, e a obtenção de dólares é o principal fator impulsionador da adoção de stablecoins pelos mercados emergentes. Em comparação com a volatilidade de criptomoedas mais antigas como o Bitcoin, as stablecoins visam proporcionar estabilidade, sendo que a maioria das stablecoins está atrelada ao dólar, com o USDT Tether ocupando quase 60% do mercado global, seguido por outro ativo apoiado pelo dólar, o USDC.
Stablecoin fornecido pela parte emissora. Fonte: Castle Island Ventures.
“Existem alguns problemas no mundo que precisam ser resolvidos com uma criptomoeda cujo preço não flutue constantemente”, disse Julián Colombo, executivo sênior da exchange de criptomoedas mexicana Bitso, em uma entrevista, acrescentando que a Bitso tem escritórios oficiais na Argentina, Brasil e Colômbia.
“As stablecoins oferecem uma forma de trazer todos os benefícios das criptomoedas para casos de uso do mundo real - e não apenas a potencialidade de enriquecer com o Bitcoin.”
As stablecoins são a principal prioridade do czar cripto Trump
Com os senadores de ambos os partidos apresentando, em 4 de fevereiro, legislação para estabelecer uma estrutura regulatória, o impulso dos Estados Unidos em torno das stablecoins está aumentando. O czar de inteligência artificial e criptomoedas da Casa Branca, David Sacks (David Sacks), enfatizou em seu primeiro discurso para a indústria que a regulamentação das stablecoins é uma prioridade para o governo, e o grupo de trabalho liderado pelo ex-capitalista de risco redigirá políticas-chave nos próximos seis meses.
De qualquer forma, o crescimento das stablecoins tem sido nada menos que impressionante. De acordo com dados da DelfiLlama, apenas no último ano, seu valor de mercado atingiu impressionantes 100 bilhões de dólares, com uma explosão total do valor de mercado para 225 bilhões de dólares até fevereiro de 2025. O USDT ainda domina, detendo mais de 60% da quota de mercado, mas os desafiantes – incluindo aqueles apoiados por gigantes financeiros como o PayPal – estão rapidamente emergindo.
“Stablecoins - a tokenized representation of fiat currency circulating on the blockchain - are undoubtedly the ‘killer app’ of cryptocurrencies,” mentions a report written by Castle Island Ventures and sponsored by VISA.
“Acreditamos que as stablecoins representam uma inovação em pagamentos, potencialmente permitindo que mais pessoas em mais lugares tenham acesso a serviços de pagamento seguros, confiáveis e convenientes”, afirmou Cuy Sheffield, responsável global por criptomoedas da gigante de pagamentos americana.
O relatório indica: “Embora tenham surgido inicialmente como um tipo de colateral nativo de criptomoedas e meio de liquidação para traders e exchanges, elas já cruzaram a ponte e foram amplamente adotadas na economia global comum.”
“Com base nas diferenças entre a atividade das stablecoins e os ciclos do mercado de criptomoedas, é evidente que a adoção das stablecoins já ultrapassou o simples atendimento a usuários de criptomoedas e casos de uso de negociação.”
O volume de negociação de criptomoedas à vista e os endereços enviados mensalmente de stablecoins. Fonte: Castle Island Ventures.
As stablecoins are viewed as a store of value, a hedge against inflation, and a tool for cross-border transactions, they have gained significant appeal in emerging markets. A recent report by Chainalysis found that the adoption rate of stablecoins far exceeds that of Bitcoin in regions such as Africa, Eastern Europe, Latin America, and Asia, accounting for nearly half of all cryptocurrency transactions in some cases.
Em comparação, a taxa de adoção de stablecoins nos Estados Unidos e na América do Norte é a mais baixa, embora ainda represente uma parte considerável.
Participação da atividade de negociação regional: stablecoins e Bitcoin. Fonte: Chainalysis.
O presidente do Banco Central do Brasil, Gabriel Galipodo (, afirmou que o uso de stablecoins aumentou significativamente nos últimos anos em locais como o Brasil. O Brasil é uma potência na América Latina, com uma população de 216 milhões e um PIB de 2,2 trilhões de dólares. Este economista disse, em um evento do Banco de Compensações Internacionais realizado em Cidade do México no dia 6 de fevereiro, que até 90% de toda a circulação de criptomoedas está relacionada a stablecoins.
“A maior parte é para comprar coisas e fazer compras no estrangeiro,” disse Galipolo, sublinhando que esta nova tendência trouxe desafios severos de regulação fiscal.
Mas Julián Colombo, responsável pelos negócios locais da exchange regional Bitso, afirmou que na América Latina, nenhum lugar tem stablecoins mais populares do que a Argentina. Diante da inflação prolongada e da instabilidade econômica no país, elas oferecem um importante refúgio financeiro para os cidadãos.
Colombo afirmou: “Na Argentina, assim como em outros países com alta inflação, as stablecoins tornaram-se a solução para um problema muito real e urgente.”
“Os argentinos não confiam na moeda local, preferindo poupar em dólares, mas o controle cambial e as restrições impostas pelo governo tornam difícil a obtenção de dólares. As stablecoins preenchem essa lacuna, oferecendo uma forma de manter e negociar dólares.”
Ele disse que, na Argentina, cerca de dois terços das criptomoedas compradas nas exchanges são feitas com ativos atrelados ao dólar. Embora os indicadores financeiros da Argentina tenham melhorado sob a liderança do governo orientado pelo mercado do presidente pró-cripto Javier Milei ), a taxa de inflação ainda é de 84,5%.
Apesar de os dados mensais recentes mostrarem uma tendência de queda, em um país que tem sido atormentado por inflação de três dígitos e severa desvalorização da moeda ao longo do tempo, reconstruir a confiança na moeda local leva tempo, a fim de garantir a demanda contínua por moedas estáveis atreladas ao dólar.
Da mesma forma, a adoção de ativos digitais deste tipo tem um significado significativo para a Venezuela, que sofre com uma inflação prolongada e uma vasta regulamentação, tornando a obtenção de moedas estrangeiras, como o dólar, bastante complicada. Em mercados emergentes com moedas mais estáveis, como o Brasil ou o México, eles podem desempenhar um papel diferente, mas igualmente importante: permitir remessas rápidas e de baixo custo, sem a volatilidade das criptomoedas tradicionais.
As empresas usam-nas para pagar taxas de serviços internacionais, contratar funcionários remotos, enviar dividendos e facilitar remessas, tornando as transações transfronteiriças mais eficientes e convenientes.
“Em comparação com outros ativos criptográficos, as stablecoins têm a promessa de estabilidade”, afirmou o Banco de Compensações Internacionais em um relatório sobre stablecoins. “Devido a esse potencial, elas estão cada vez mais entrando nas finanças tradicionais, e muitas jurisdições já estabeleceram abordagens regulatórias para emissores de stablecoins atreladas a uma única moeda fiduciária.”
As stablecoins impulsionam as remessas na América Central e em África
Um dos casos de uso mais poderosos das stablecoins é a transferência e remessa transfronteiriça, especialmente na América Central e na África, onde esses ativos digitais oferecem uma alternativa mais barata e rápida para o fluxo de fundos transfronteiriço. Imigrantes que trabalham nos Estados Unidos frequentemente descobrem que as stablecoins são uma ferramenta mais conveniente para enviar dinheiro para suas famílias em casa.
“As stablecoins têm recebido alguma atenção tanto em pagamentos domésticos quanto transfronteiriços,” disse Prasad, professor de política comercial na Universidade Cornell dos EUA, ao Cointelegraph. “Elas têm desempenhado um papel especialmente útil na superação da ineficiência, altos custos e lentidão no tempo de processamento das transações transfronteiriças realizadas através de canais de pagamento tradicionais.”
Falando sobre a popularidade das stablecoins em remessas, Colombo disse: “Antes do surgimento das criptomoedas, os serviços de remessa podiam cobrar até 10% de taxas apenas para transferir dinheiro de um país para outro. Usando criptomoedas, você pode ter um pouco mais de dinheiro para enviar ao México, e a transferência pode custar apenas um centavo - e pode levar apenas alguns minutos para ser recebida, em vez de várias horas ou dias.”
Aumento de casos de stablecoins para usos não relacionados a criptomoedas
Num relatório patrocinado pela Visa, os pesquisadores entrevistaram cerca de 500 usuários de criptomoedas na Nigéria, Indonésia, Turquia, Brasil e Índia, totalizando 2.541 adultos. Embora a obtenção de criptomoedas continue a ser o motivo mais popular para usá-las, os usos não relacionados a criptomoedas, como a obtenção de dólares, a geração de lucros ou fins de negociação, também são muito populares.
![Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg]( "7350106")
Resultados da pesquisa sobre stablecoins. Fonte: Castle Island Ventures.
A pesquisa mostra que, em comparação com outros países pesquisados, os usuários na Nigéria têm a maior afinidade com as stablecoins. Os nigerianos usam stablecoins com mais frequência, têm a maior proporção de stablecoins em seus portfólios, utilizam-nas para uma ampla gama de usos não relacionados a criptomoedas e relatam ter o maior nível de compreensão sobre stablecoins. Economizar dólares é a sua principal prioridade.
O co-fundador da Cimeira de Finanças Tecnológicas da África, Zekarias Dubale, afirmou que, em todo o continente africano, as stablecoins se tornaram o “Santo Graal” do comércio transfronteiriço, remessas internacionais e transferência de valor em todo o continente africano. Ele acredita que esses ativos digitais podem fornecer a infraestrutura financeira necessária para facilitar o comércio global.
No entanto, as stablecoins não estão isentas de riscos. Embora as stablecoins mais amplamente utilizadas mantenham basicamente a sua ligação às moedas fiduciárias fortes que se propõem a refletir, o mercado está a expandir-se rapidamente, com centenas de ativos digitais atualmente em circulação. No entanto, muitos desses ativos carecem de transparência sobre as reservas que os sustentam, e ocorrem desvinculações das stablecoins, em alguns casos até levando a colapsos.
Apesar disso, sob a liderança do governo Trump, os Estados Unidos e os mercados emergentes estão a ter um forte impulso no desenvolvimento de stablecoins, que se provaram ser uma ferramenta poderosa para ajudar os cidadãos a superar os desafios relacionados com a inclusão financeira e a infraestrutura subdesenvolvida.
