Resultados da Alphabet em 23 de julho para determinar a direção das ações sul-coreanas

As ações sul-coreanas enfrentam uma semana crítica, já que a Alphabet, empresa-mãe do Google, está prevista para divulgar resultados em 23 de julho (hora coreana), marcando o início de uma temporada de reporte de Big Tech que vai determinar a sustentabilidade dos ciclos de investimento em IA. As divulgações de resultados surgem num contexto em que o KOSPI registou uma volatilidade extrema na semana anterior, caindo 8,95% a 13 de julho antes de recuperar 6,24% a 15 de julho e voltar a descer 6,37% a 16 de julho, com disjuntores de negociação e sidecars acionados em três dos quatro dias de negociação. Analistas de mercado atribuem a turbulência a preocupações com um possível “aquecimento” excessivo dos investimentos em IA e a debates sobre se o setor de semicondutores já atingiu um pico cíclico, com a Samsung Electronics e a SK Hynix particularmente sensíveis às orientações dos hyperscalers, incluindo a Alphabet, a Microsoft, a Amazon e a Meta, quanto aos planos futuros de despesas de capital para a infraestrutura de IA.

KOSPI Regista Volatilidade Extrema na Semana Anterior

O mercado bolsista sul-coreano viveu uma turbulência sem precedentes na semana anterior, com o índice KOSPI a cair 8,95% a 13 de julho, a recuperar 6,24% a 15 de julho e a voltar a descer 6,37% a 16 de julho. Disjuntores de negociação e sidecars foram acionados em três dos quatro dias de negociação durante este período. Fontes da indústria de valores mobiliários apontaram preocupações globais com um “aquecimento” excessivo da IA e debates sobre picos cíclicos no setor de semicondutores como principais fatores impulsionadores da instabilidade do mercado.

Analistas Identificam Orientação de Despesas de Capital em IA como Principal Motor do Mercado

Analistas de valores mobiliários identificaram a orientação de despesas de capital por parte dos hyperscalers como o fator crítico para a direção do mercado. Lee Jae-won, investigador na Yuanta Securities, afirmou que “a Alphabet é um dos hyperscalers que investe mais dinheiro no desenvolvimento de serviços de IA, juntamente com a Microsoft, a Amazon e a Meta”, acrescentando que “se a conferência por chamada após o anúncio dos resultados explicar de forma suficientemente clara as razões para a expansão do investimento e a estratégia futura, as preocupações do mercado podem ser aliviadas até certo ponto.” Kang Jin-hyuk, investigador sénior na Shinhan Investment Securities, explicou que “a causa do ajuste recente é, em última instância, o cepticismo sobre as despesas de capital em IA e o debate sobre a natureza dos lucros da memória”, referindo que “a orientação de despesas de capital dos hyperscalers liderados pela Alphabet será decisiva.” Hwang San-hae, investigador na LS Securities, analisou que “em última instância, se o aumento de despesas de capital acompanhado pelo crescimento na cloud, pela monetização da IA e pela eficiência de custos vai determinar a direção futura”, e que “a indústria de memória também deverá estar ligada não apenas aos benefícios do aumento das despesas de capital, mas sim à justificação do investimento em IA e à verificação do retorno sobre investimento”.

Após os resultados da Alphabet em 23 de julho (hora coreana), a Tesla e a Intel estão agendadas para divulgar os seus resultados durante a mesma semana. Os participantes no mercado concentram-se na orientação relativa ao investimento em infraestrutura de IA, mais do que nos próprios números dos resultados. Analistas referem que, se as empresas reduzirem ou mantiverem os níveis de investimento atuais, isso poderá ser interpretado como um sinal de abrandamento da procura por IA, afetando negativamente o sentimento dos investidores em relação a empresas de semicondutores e relacionadas com IA, tanto nos Estados Unidos como na Coreia do Sul. No primeiro trimestre, as empresas de Big Tech dos EUA aumentaram as despesas de capital em IA e elevaram as orientações relacionadas, o que desencadeou uma valorização das ações tecnológicas centrada em semicondutores.

Anúncio do PIB do 2.º Trimestre da Coreia do Sul Agendado para Esta Semana

O anúncio do PIB do 2.º trimestre da Coreia do Sul está agendado para esta semana. Os participantes no mercado esperam confirmar em que medida as exportações de semicondutores contribuíram para o crescimento e se a procura interna recuperou.

FAQ

Quando está a Alphabet prevista para divulgar resultados?

A Alphabet está prevista para divulgar resultados em 23 de julho (hora coreana), seguindo-se a Tesla e a Intel durante a mesma semana.

O que causou a volatilidade do KOSPI na semana anterior?

O KOSPI registou uma volatilidade extrema, com uma queda de 8,95% a 13 de julho, uma recuperação de 6,24% a 15 de julho e uma descida de 6,37% a 16 de julho, impulsionada por preocupações com o “aquecimento” excessivo dos investimentos em IA e por debates sobre picos cíclicos no setor de semicondutores, com disjuntores de negociação e sidecars acionados em três dos quatro dias de negociação.

Porque é que os analistas estão a focar-se na orientação de despesas de capital por parte dos hyperscalers?

Os analistas identificam a orientação sobre despesas de capital por parte de hyperscalers, incluindo a Alphabet, a Microsoft, a Amazon e a Meta, como o fator-chave para determinar a sustentabilidade do ciclo de investimento em IA e a direção das ações de semicondutores, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, com Lee Jae-won, da Yuanta Securities, a referir que uma explicação suficientemente clara das razões para a expansão do investimento durante as chamadas de conferência pode aliviar as preocupações do mercado.