A Anchorage Digital mira fundos de cobertura e bancos com nova infra-estrutura de negociação não custodial

A Anchorage Digital, casa do único banco cripto com autorização federal nos Estados Unidos, lançou o Acordo de Liquidação Multiparte Coordenado (Coordinated Multiparty Settlement, CMS) alimentado pela Atlas, uma nova camada de infra-estrutura concebida para alinhar a negociação institucional de activos digitais com a estrutura de mercado que rege as finanças tradicionais ([TradFi](https://www.gate.com/zh/tradfi)).**

• Principais conclusões:
• • O CMS da Atlas da Anchorage Digital separa, pela primeira vez em cripto, a custódia, a execução e o crédito, reduzindo o risco de contraparte para os negociadores institucionais.
• • A Spotex, que processa milhares de milhões em volume diário de FX, junta-se como parceira de lançamento para oferecer negociação de cripto através da infra-estrutura regulada federalmente da Anchorage Digital.
• • A rede Atlas tem como alvo a expansão para além do cripto à vista, para classes de activos tokenizados, alargando a plataforma institucional de 4,2 mil milhões de dólares da Anchorage Digital.

O que o CMS Faz, na Prática

De acordo com o anúncio da Anchorage, o problema central que o CMS visa é um com o qual as instituições têm convivido desde que os mercados cripto começaram a ganhar forma. A maior parte da negociação cripto acontece hoje em plataformas offshore, verticalmente integradas, em que um único local trata da troca, custódia e liquidação numa só “pilha”. Os activos dos clientes são frequentemente mantidos em carteiras omnibus agregadas, com titularidade atribuída à exchange, e não ao cliente subjacente.

Esse modelo funcionou bem o suficiente nos primeiros anos do cripto. Não funciona para bancos, fundos de cobertura e fornecedores de infra-estrutura de mercado que operam sob exigências rigorosas de risco, conformidade e operações.

O CMS alimentado pela Atlas separa essas funções. As exchanges e os espaços não-custodiais actuam apenas como motores de correspondência. Os prime brokers gerem o crédito, a margem e as relações com os clientes. A Anchorage Digital, através do seu banco regulado federalmente, fornece custódia qualificada e coordena a liquidação na rede.

Trilhos Familiar para Salas Institucionais

A estrutura replica o que as instituições já usam nos mercados de câmbio (FX) e de rendimento fixo, em que a custódia, a execução e a intermediação do crédito são tratadas por participantes distintos e especializados.

No âmbito do CMS, os clientes acedem aos mercados através de prime brokers. Os activos permanecem em custódia na Anchorage Digital durante todo o ciclo de vida de cada operação. A plataforma absorve a actividade de negociação em diferentes locais, verifica obrigações entre participantes e coordena a liquidação líquida assim que todos os lados estão totalmente financiados.

Esse desenho elimina a necessidade de pré-financiar locais de negociação individuais, um ponto de fricção que imobiliza capital em múltiplas plataformas e cria exposição directa ao risco da plataforma.

A Spotex entre as Primeiras a Integrar

A Spotex, uma rede electrónica de comunicações de FX que processa milhares de milhões em volume diário, estará entre os primeiros locais a disponibilizar negociação de cripto através da infra-estrutura do CMS.

“O futuro dos mercados de activos digitais irá cada vez mais assemelhar-se aos mercados financeiros tradicionais, com uma separação clara entre execução, custódia e intermediação do crédito”, disse John Miesner, CEO da Spotex. “Trabalhar com a Anchorage Digital permite à Spotex Digital trazer a negociação de cripto para esse enquadramento institucional, algo que os nossos clientes têm aguardado enquanto o mercado continua a amadurecer.”

Estão em desenvolvimento locais adicionais nos mercados tradicionais e de activos digitais.

Atlas como Infra-estrutura Central do Mercado

A Anchorage Digital enquadra este lançamento como uma expansão da Atlas enquanto plataforma para uma actividade institucional mais ampla de activos digitais, cobrindo o cripto à vista hoje e classes de activos tokenizados como alvo a mais longo prazo.

A empresa tem uma avaliação de 4,2 mil milhões de dólares e conta entre os seus patrocinadores Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC e Visa. Também detém uma BitLicense do New York Department of Financial Services e opera uma entidade licenciada através da Monetary Authority of Singapore.

O lançamento do CMS surge enquanto a procura institucional por infra-estrutura cripto regulada continua a crescer, em paralelo com a adopção de ETFs de Bitcoin à vista e com a crescente clareza regulatória nos Estados Unidos.