Arthur Hayes alerta que uma guerra EUA-Irã pode desencadear impressão de dinheiro pelo Fed, e apresenta a posição do Bitcoin

O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, alertou que o aumento dos preços do petróleo devido ao conflito entre os EUA e o Irã pode forçar a Reserva Federal a retomar a impressão de dinheiro, um catalisador historicamente otimista para o Bitcoin, ao mesmo tempo que revelou que atualmente não possui Bitcoin na sua carteira, mantendo uma alocação de 50% em dinheiro e 50% em ouro.

Hayes apresentou sua postura cautelosa em 5 de março de 2026, citando riscos de deslocamento de empregos impulsionado por IA e alavancagem financeira que podem convergir com tensões geopolíticas para criar turbulência no mercado, aconselhando os investidores a aguardarem uma intervenção confirmada do banco central antes de investir em criptomoedas.

Tese de Liquidez Induzida pela Guerra

Dinâmica dos Preços do Petróleo e Rendimento dos Títulos do Tesouro

Hayes argumenta que o aumento nos preços do petróleo causado pelo conflito entre os EUA e o Irã interrompeu o comportamento normal dos investidores, elevando o rendimento do título do Tesouro de 10 anos para um máximo de três semanas, aproximadamente 4,14%, enquanto as hostilidades no Oriente Médio impulsionaram os preços do petróleo para cima, ao mesmo tempo que deprimiram ações e criptomoedas.

De acordo com essa análise, essa dinâmica impulsiona o índice MOVE, que mede a volatilidade no mercado de títulos do Tesouro dos EUA, para níveis mais altos. Historicamente, quando o índice MOVE ultrapassa 130, isso precede algum tipo de resgate monetário por parte do governo dos EUA. Em início de março, o índice estava em torno de 74,5, sugerindo espaço para maior volatilidade antes que uma resposta de política seja acionada.

A Conexão com a Impressão de Dinheiro

Hayes sustenta que os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro continuarão a impulsionar a volatilidade, levando a um aumento na impressão de dinheiro pela Federal Reserve. Dados históricos de ações militares dos EUA no Oriente Médio sugerem que a resposta do Fed às guerras aumenta os gastos do governo, levando a custos de empréstimos mais baixos e maior liquidez.

“Então, a impressão de dinheiro começará de alguma forma, o que beneficia o Bitcoin”, afirmou Hayes, reiterando sua tese de longo prazo de que a expansão da liquidez fiduciária é o principal motor da valorização das criptomoedas. Ele aconselha os traders a considerarem as expectativas e realidades da impressão de dinheiro ao estabelecerem metas para o Bitcoin.

Perspectiva Macroeconómica Atual e Posicionamento do Bitcoin

Postura Cautelosa

Apesar de sua tese otimista de longo prazo, Hayes revelou numa entrevista recente que atualmente não possui exposição ao Bitcoin, mantendo uma carteira composta por 50% em dinheiro e 50% em ouro. Ele explicou que essa postura permanecerá até que os bancos centrais comecem a imprimir dinheiro em resposta ao stress sistêmico, enfatizando que o timing e as condições macroeconómicas continuam sendo fatores críticos para pontos de entrada.

Hayes vê o Bitcoin principalmente como um derivado de crédito da criação de dinheiro fiduciário, e não como uma proteção contra crises no curto prazo. Embora o Bitcoin e outras criptomoedas tenham superado a maioria dos ativos denominados em moeda fiduciária a longo prazo, a volatilidade de curto prazo provocada por choques geopolíticos e mudanças estruturais impulsionadas por IA no mercado de trabalho justificam cautela.

Risco de Disrupção pela IA

Um fator chave na postura cautelosa de Hayes é o risco iminente de automação por IA em funções de colarinho branco. Ele prevê que entre 10 a 20% dos trabalhadores de alto rendimento nos EUA podem ser deslocados nos próximos três a seis meses.

“São essas pessoas que têm hipotecas, empréstimos de automóveis, dívidas estudantis — a espinha dorsal alavancada do sistema financeiro”, explicou Hayes. “Se mesmo 20% perderem seus empregos, será uma crise bancária à espera de acontecer.” Essa potencial disrupção, combinada com tensões geopolíticas, fundamenta sua postura defensiva.

Linha do Tempo Geopolítica e Pressão no Mercado

Janela de Quatro Semanas

Hayes sugeriu que o presidente Donald Trump tem aproximadamente quatro semanas para resolver a escalada com o Irã antes que os mercados de petróleo e financeiro forcem um desfecho. O impacto da guerra na infraestrutura petrolífera, rotas marítimas e no mercado energético mais amplo pode elevar os preços, pressionando um sistema já frágil.

“O petróleo é o ponto de apoio”, afirmou Hayes. “Se disparar demais, os mercados não irão tolerar, e a pressão política determinará uma resolução.” Essa previsão reflete sua visão de que preços elevados de energia sustentados criariam uma pressão política e económica insuportável para intervenção.

Posicionamento de Carteira e Foco em Altcoins

Hyperliquid como Principal Escolha

Embora evite Bitcoin no ambiente atual, Hayes destacou a Hyperliquid como sua principal criptomoeda para este ciclo de mercado. Citou a baixa taxa de volume falso, alta participação de receita e uma equipe disciplinada na distribuição de tokens como indicadores de um projeto sustentável e transparente.

“Se procura por verdadeiro alfa em cripto, a Hyperliquid é a que se destaca neste ciclo”, disse Hayes, enfatizando seus fundamentos em vez de tokens de meme impulsionados por hype.

Desconsideração de Marcos Regulatórios

Hayes descartou os recentes desenvolvimentos regulatórios, incluindo a Lei CLARITY, como irrelevantes para o sucesso das criptomoedas. “Zero”, respondeu de forma direta quando questionado sobre o impacto da legislação. “Cripto não precisa de instituições TradFi para ter sucesso. A economia na cadeia opera de forma independente desses marcos.”

Essa perspectiva alinha-se à sua visão mais ampla de que os mercados de criptomoedas operam com dinâmicas fundamentalmente diferentes das finanças tradicionais, dependendo mais da atividade na cadeia do que da integração institucional.

Contexto de Mercado

Movimento dos Preços do Petróleo

Os preços do petróleo Brent subiram cerca de 10% desde o início dos ataques dos EUA e Israel ao Irã em 28 de fevereiro de 2026, negociando perto de $81 por barril. O petróleo WTI também apresentou ganhos semelhantes, refletindo preocupações do mercado sobre possíveis interrupções na oferta no Estreito de Hormuz, por onde passa aproximadamente um quinto do petróleo global diariamente.

Movimento do Preço do Bitcoin

O Bitcoin negociava perto de $71.600 em 5 de março de 2026, uma queda de cerca de 2% em 24 horas após atingir brevemente $74.000 em sessões anteriores. A criptomoeda permanece mais de 40% abaixo de sua máxima histórica de $126.198 de outubro de 2025.

Apesar da retração, fluxos institucionais forneceram contrapeso, com ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registrando entradas entre $155 milhões e $462 milhões nos últimos dias, prolongando uma sequência de acumulação de várias semanas.

Incerteza na Política do Fed

O governador do Federal Reserve, Stephen Miran, afirmou em 4 de março que acredita que ainda é adequado continuar cortando as taxas de juros, afirmando que é cedo demais para avaliar o impacto do conflito no Oriente Médio na economia dos EUA. No entanto, outros membros do Fed sugeriram que a situação aumenta a incerteza sobre o cenário, levando os observadores de mercado a interpretarem isso como uma possível manutenção da política por mais tempo.

Dados do CME FedWatch indicam que o mercado precifica uma redução de juros em setembro, com expectativas diminuídas para um alívio de curto prazo.

FAQ: Perspectiva de Bitcoin de Arthur Hayes

Q: Por que Arthur Hayes atualmente não compra Bitcoin apesar de sua tese otimista de longo prazo?

A: Hayes mantém uma carteira com 50% em dinheiro e 50% em ouro, sem alocação em Bitcoin, citando riscos de curto prazo de deslocamento de empregos por IA, alavancagem financeira e incerteza geopolítica. Ele aconselha aguardar sinais confirmados de cortes de juros do Fed ou expansão do balanço antes de entrar em posições em criptomoedas.

Q: Como Hayes relaciona a guerra entre EUA e Irã à possível impressão de dinheiro pelo Federal Reserve?

A: Hayes argumenta que o aumento dos preços do petróleo causado pelo conflito elevará os rendimentos dos títulos de 10 anos e aumentará a volatilidade do mercado de títulos, medida pelo índice MOVE. Historicamente, essas condições precedem resgates monetários, pois o governo responde às necessidades de financiamento e ao estresse do mercado, o que beneficia o Bitcoin através do aumento da liquidez.

Q: Qual é a meta de preço de Hayes para o Bitcoin?

A: Hayes reiterou sua meta de $250.000 para o Bitcoin em 2026 e projeta entre $500.000 e $750.000 até o final de 2027, com base na expansão esperada da liquidez fiduciária.

Q: Qual investimento alternativo em cripto Hayes atualmente prefere?

A: Hayes identificou a Hyperliquid como sua principal escolha em cripto para este ciclo, citando a baixa taxa de volume falso, alta participação de receita e uma equipe transparente na distribuição de tokens como indicadores de sustentabilidade.