Banco da Coreia aumenta a taxa de referência para 2,75% face a uma inflação de 3,2%

O Comité de Política Monetária do Banco da Coreia aumentou a taxa de juro de referência de 2,50% para 2,75% na sua reunião regular de Julho, assinalando o primeiro aumento da taxa em três anos e seis meses. O aumento da taxa sinaliza a mudança do banco central para um aperto monetário, num contexto de pressões inflacionistas persistentes: os preços no consumo de Junho subiram 3,2% em termos homólogos, após um aumento de 3,1% em Maio. A decisão surge quando o won sul-coreano é negociado a 1.500 por cada dólar norte-americano — um nível que só tinha sido observado durante a crise financeira global — enquanto a dívida das famílias dispara devido à subida dos preços da habitação na área metropolitana de Seul e ao aumento da alavancagem no mercado acionista.

BOK implementa primeiro aumento de taxa em mais de três anos

O Banco da Coreia aumentou a sua taxa de referência em 25 pontos base em Julho, depois de ter mantido a taxa de 2,50% desde o início de 2023. O governador do BOK, Shin Hyun-song, esteve presente na reunião do Comité de Política Monetária de 28 de Maio, na sede do banco central em Seul. O ajuste da taxa representa a entrada formal do banco central num ciclo de aperto, à medida que as condições económicas evoluem.

Shin Hyun-song, governador do Banco da Coreia, na reunião do Comité de Política Monetária de 28 de Maio em Seul. Foto: Joint Press Corps

A inflação mantém-se na faixa dos 3% pelo segundo mês consecutivo

Os preços no consumo de Junho aumentaram 3,2% face ao mesmo mês do ano anterior, mantendo a inflação elevada pelo segundo mês consecutivo, após a subida de 3,1% em Maio. Os preços internacionais do petróleo dispararam devido a conflitos no Médio Oriente, com analistas a projetarem que as pressões inflacionistas poderão persistir mesmo após o fim dos conflitos, devido a disrupções nas cadeias de abastecimento globais. A inflação elevada e sustentada tem vindo a aumentar as preocupações com a estabilidade económica e a erosão do poder de compra.

Bancos centrais globais mudam para um ciclo de aperto

O Banco Central Europeu aumentou a sua taxa de referência em Junho, antes da ação do Banco da Coreia. O Banco do Japão também aumentou a sua taxa de referência em Junho, pela primeira vez desde 1995, assinalando uma pausa de 31 anos entre aumentos de taxas. A mudança global para um aperto monetário reflete preocupações generalizadas com uma inflação persistente, já que os elevados preços do petróleo estão a estabelecer um “novo normal” nos mercados de energia.

Gráfico com as tendências da taxa base Coreia-EUA. O Comité de Política Monetária aumentou as taxas de 2,50% para 2,75% no dia 16. Gráfico: Yonhap News

Governo prevê expansão orçamental com aumento da taxa

O governo anunciou planos para aumentar a despesa total para mais de 800 mil milhões de won no próximo ano fiscal, apontando as receitas do imposto sobre semicondutores como justificação. O momento do anúncio da expansão orçamental coincide com as medidas de aperto monetário do banco central. O planeamento orçamental do governo reflete esforços para apoiar a recuperação económica e enfrentar a polarização dos rendimentos através de despesa direcionada.

Surgem desafios de coordenação de políticas

A implementação simultânea do aperto monetário e da expansão fiscal gerou debate sobre a coordenação adequada de políticas. Durante a pandemia de COVID-19, a combinação de alívio monetário e grandes despesas fiscais contribuiu para uma rápida subida dos preços dos ativos, incluindo aumentos acentuados dos preços dos apartamentos em todo o país. O atual contexto de políticas exige coordenação entre as medidas do banco central para controlar a inflação e os objetivos de apoio económico do governo, para minimizar os efeitos adversos sobre famílias de baixos rendimentos, que enfrentam juros mais elevados.

Perguntas Frequentes

Porque é que o Banco da Coreia aumentou as taxas de juro em Julho?

O Banco da Coreia aumentou a taxa de juro de referência de 2,50% para 2,75% em Julho devido a pressões inflacionistas persistentes, com os preços no consumo em Junho a subirem 3,2% em termos homólogos. Outros fatores incluíram o won sul-coreano a ser negociado a 1.500 por dólar norte-americano e o aumento acelerado do endividamento das famílias devido à subida dos preços da habitação e ao incremento da alavancagem no mercado acionista.

Que ações tomaram outros bancos centrais em relação às taxas de juro?

O Banco Central Europeu aumentou a sua taxa de referência em Junho antes da ação do Banco da Coreia. O Banco do Japão também aumentou a sua taxa de referência em Junho, pela primeira vez desde 1995, representando um intervalo de 31 anos entre aumentos de taxas. Estes movimentos refletem uma mudança global para um aperto monetário num contexto de preocupações persistentes com a inflação.