Bitcoin chegou a cair abaixo dos 60 mil dólares, probabilidade de subida de juros da Fed em dezembro sobe para 82%

O bitcoin foi cotado temporariamente a 60.754 dólares em 25 de junho, tendo caído abaixo do limite dos 60.000 dólares durante a sessão, com um mínimo de 60.728 dólares. Os dados da Prime Terminal mostram: a probabilidade de subida das taxas em dezembro aumentou para 82%. Investidores de longo prazo citam a regra do «ciclo de quatro anos do bitcoin», considerando que a queda atual não atingiu o nível das quedas dos mercados baixistas de 2022 ou 2018.

Dados dos ciclos históricos do bitcoin: Comparação das subidas de 2023-2025 com as quedas dos dois mercados baixistas anteriores

Os dados históricos confirmados dos três ciclos passados são os seguintes:

Ciclo 2015-2018: O bitcoin subiu fortemente de 2015 a 2017, aproximando-se pela primeira vez dos 20 mil dólares no final de 2017, e depois caiu 73% em 2018.

Ciclo 2019-2022: O bitcoin continuou a subir de 2019 a 2021, atingindo um máximo histórico de cerca de 69 mil dólares em novembro de 2021, e depois caiu 64% em 2022.

Ciclo 2022-2026 (atual): Subiu 156% em 2023, subiu novamente 121% em 2024, atingiu um novo máximo histórico de 126 mil dólares em outubro de 2025, e já recuou mais de 50% do seu pico.

A queda atual é de cerca de 48-50%, ainda não atingiu a amplitude de ajustamento dos dois mercados baixistas anteriores (64% e 73%).

Mecanismo de halving: Datas do halving mais recente em 2024 e do próximo halving em abril de 2028

Alguns analistas apontam que um dos motores centrais do «ciclo de quatro anos» do bitcoin é o mecanismo de halving. De acordo com o design da rede bitcoin, a recompensa de novos bitcoins obtida pelos mineradores é reduzida para metade aproximadamente a cada quatro anos, diminuindo a velocidade de nova oferta. Vários ciclos de alta anteriores ocorreram quase sempre nos 12 a 18 meses após o halving.

Em termos de datas: o halving mais recente ocorreu em abril de 2024; o próximo halving está previsto para cerca de abril de 2028. Alguns participantes do mercado consideram que 2027 poderá ser uma janela de tempo importante para o mercado reentrar num canal de alta, e o evento de halving de 2028 poderá reforçar ainda mais as expectativas.

Dados da Prime Terminal sobre as expectativas de subida de taxas da Fed: 40% na próxima reunião, 82% em dezembro

De acordo com os dados mais recentes da Prime Terminal: a probabilidade de manter as taxas inalteradas na próxima reunião da Fed é de 60%, e a probabilidade de subida é de 40%; a probabilidade de subida em dezembro aumentou para 82%, com os traders a descontarem cerca de 20 pontos base de aperto. Dos 19 decisores da Fed, 8 preveem uma subida de taxas até ao final de 2026, enquanto a maioria tende a mantê-las inalteradas.

Em termos de avaliações institucionais, várias instituições como o Deutsche Bank apontam que o bitcoin se assemelha cada vez mais a um ativo institucional de alto risco, em vez de um veículo especulativo dominado por retalhistas no início, e a sua correlação com o ambiente de liquidez global continua a aumentar. As saídas de fundos institucionais dos ETFs de bitcoin e a valorização do dólar são também um dos principais fatores que têm suprimido o apetite pelo risco recentemente.

Perguntas frequentes

O bitcoin segue obrigatoriamente a regra do «ciclo de quatro anos»?

De acordo com a explicação do artigo, o «ciclo de quatro anos» é uma regra histórica citada por alguns investidores e analistas de longo prazo, não uma regra determinística. O artigo também aponta que «a história não se repete exatamente, mas muitas vezes rima» — este quadro é apenas uma referência, não uma garantia de movimentos futuros.

A queda atual de 50% já é o fundo deste mercado baixista?

De acordo com a comparação histórica no artigo, a queda atual de cerca de 48-50% ainda não atingiu o nível de 64% do mercado baixista de 2022 ou de 73% do mercado baixista de 2018; se esta queda se aproximar dos níveis históricos, teoricamente ainda é possível uma descida para 50 mil dólares ou menos. O artigo não fornece uma avaliação definitiva do fundo.

Qual é o mecanismo de impacto real da subida de taxas da Fed sobre o bitcoin?

De acordo com a avaliação de instituições como o Deutsche Bank, o bitcoin assemelha-se agora cada vez mais a um ativo institucional de alto risco, com uma correlação crescente com o ambiente de liquidez global. As subidas de taxas geralmente fortalecem o dólar e reprimem a liquidez, o que afeta diretamente a vontade dos investidores institucionais em alocar em ativos de alto risco, fazendo com que o bitcoin enfrente uma pressão descendente mais forte quando as expectativas de subida de taxas aumentam.