A compra de Bitcoin domina à medida que a trajetória das taxas da Fed limita a apetência pelo risco em criptomoedas

A investigadora da Janggle, Kim Jun-seong, identificou a trajetória das taxas da Reserva Federal e os riscos geopolíticos no Médio Oriente como variáveis-chave que afetam os mercados de criptomoedas esta semana. Num recente relatório semanal de investigação, a Janggle diagnosticou que a aversão ao risco nos mercados cripto permaneceu contida num contexto em que a vigilância de aperto do Fed e os riscos geopolíticos coexistiam. A análise indicou que as compras seletivas centradas no Bitcoin continuaram, enquanto as expectativas de cortes nas taxas permaneceram limitadas. Em vez de comprar agressivamente ativos como Bitcoin, Ethereum e altcoins de forma ampla, os participantes do mercado adotaram uma abordagem cautelosa a ativos relativamente mais seguros ou mais líquidos, segundo o relatório divulgado a 11.

Fed mantém taxas em 3,50-3,75% no FOMC de junho

A trajetória de taxas da Reserva Federal emergiu como a principal variável de mercado desta semana. O Federal Open Market Committee (FOMC) manteve a taxa de juro de referência em 3,50-3,75% em junho. Contudo, a inflação manteve-se acima do nível-alvo do Fed, tendo sido identificados choques nos preços da energia como fatores adicionais de pressão inflacionária. As atas do FOMC, divulgadas posteriormente, revelaram que alguns membros avaliaram a necessidade de novos aumentos de taxas. As primeiras concessões semanais de subsídio de desemprego nos EUA divulgadas a 9 registaram 215.000, abaixo da estimativa de mercado de 218.000, sinalizando que o mercado de trabalho continua forte. As expectativas de cortes nas taxas não se expandiram rapidamente em resposta.

Kim Jun-seong explicou: “Em vez de as expectativas de cortes nas taxas recuperarem rapidamente, a estrutura exige a confirmação de uma tendência de abrandamento da inflação nos indicadores de inflação dos EUA que serão divulgados na próxima semana, para que a vigilância de aperto se alivie. Por causa disso, as compras nos mercados de criptomoedas também permaneceram centradas no Bitcoin, e a aparência de rotação de compras a alastrar a altcoins, incluindo Ethereum, ainda não era claramente distinta.”

Riscos geopolíticos impulsionam a volatilidade dos preços do petróleo

Os riscos geopolíticos e a volatilidade do preço do petróleo constituíram a segunda variável. À medida que voltaram a surgir preocupações com um conflito militar entre os EUA e o Irão e com interrupções na navegação pelo Estreito de Ormuz, os preços internacionais do petróleo voltaram a registar grandes oscilações durante a semana. O Brent subiu 5,20% a 8 e, depois, caiu 2,20% para 76,30 dólares por barril a 9, devolvendo parte dos ganhos.

Kim analisou: “À medida que os preços do petróleo recuaram parte do impulso, a pressão nas yields do Tesouro aliviou e o sentimento dos ativos de risco também recuperou no curto prazo, com a Nasdaq a subir 1,3%. No entanto, como as tensões na região do Médio Oriente ainda não foram totalmente resolvidas, a estabilidade do preço do petróleo continua a ser um fator que sustenta o risco enquanto, em simultâneo, permanece uma variável que pode aumentar as pressões de inflação e o peso dos encargos de taxas de juro se voltar a subir.”

Compras centradas no Bitcoin dominam as entradas de cripto

As entradas de fundos em criptomoedas também se concentraram em ativos relativamente líquidos e em alguns temas individuais, em vez de aumentarem a beta global do mercado devido a esta incerteza. Kim afirmou: “A força relativa do Bitcoin desta semana ficou mais próxima de compras seletivas defensivas que surgiram num ambiente em que taxas de juro e riscos geopolíticos coexistem, em vez de uma forte apetência pelo risco no mercado.”

Kim aponta os dados de inflação dos EUA como a principal variável da próxima semana

Kim projetou: “Na próxima semana, saber se os indicadores de inflação dos EUA conseguem reduzir a vigilância adicional de aperto do Fed e se a estabilidade do preço do petróleo continua serão variáveis-chave para determinar se haverá entradas de compras nos criptoativos.”

FAQ

O que identificou Kim Jun-seong como variáveis-chave que afetam os mercados cripto esta semana?

Kim Jun-seong identificou a trajetória das taxas da Reserva Federal e os riscos geopolíticos no Médio Oriente como as variáveis-chave. O Fed manteve as taxas em 3,50-3,75% no FOMC de junho, enquanto os preços do petróleo registaram grandes oscilações devido às tensões EUA-Irão e às preocupações com o Estreito de Ormuz.

Porque é que não ocorreu rotação de altcoins apesar da força do Bitcoin?

Segundo Kim Jun-seong, as expectativas de cortes nas taxas não recuperaram rapidamente, já que a inflação permaneceu acima do objetivo do Fed e o mercado de trabalho manteve-se robusto. Este ambiente contido levou a compras seletivas defensivas centradas no Bitcoin, em vez de uma apetência pelo risco alastrar de forma ampla a altcoins, incluindo Ethereum.