Os fundos negociados em bolsa (ETF) de bitcoin à vista registaram 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas durante o primeiro semestre de 2026, marcando o seu primeiro desempenho semestral negativo desde o lançamento, de acordo com uma análise da DWF Labs. A inversão pôs fim a uma sequência de acumulação de dois anos durante a qual os fluxos líquidos cumulativos tinham atingido 56,6 mil milhões de dólares no início do ano. A DWF Labs atribuiu as saídas à deslocação de capital para investimentos em IA, com apenas o IBIT da Blackrock a registar 5 mil milhões de dólares em resgates em maio e junho. A quebra coincidiu com uma sequência de 13 sessões de saídas de 15 de maio a 3 de junho que retirou 4,4 mil milhões de dólares da categoria, enquanto os ETF de ether à vista também registaram o seu primeiro semestre negativo com 1,47 mil milhões de dólares em saídas líquidas.
ETFs de Bitcoin registam 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas no 1.º e 2.º trimestres de 2026
O primeiro trimestre começou com fraqueza. Janeiro eliminou 1,6 mil milhões de dólares em fluxos e, a 23 de fevereiro, as entradas líquidas cumulativas tinham caído para 53,8 mil milhões de dólares, representando uma redução de 2,8 mil milhões de dólares em menos de oito semanas.
Abril restaurou brevemente a confiança. Os fluxos cumulativos recuperaram para 59,8 mil milhões de dólares a 6 de maio, ajudados quase inteiramente pelo IBIT da Blackrock, que a DWF Labs afirmou ter representado 99,6% da entrada de abril da categoria. No entanto, a recuperação desapareceu rapidamente.
De 15 de maio a 3 de junho, os ETFs de bitcoin sofreram 13 sessões consecutivas de negociação de saídas, a sequência mais longa desde o lançamento dos produtos à vista. A sequência retirou 4,4 mil milhões de dólares da categoria e eliminou os ganhos de abril.
![Bitcoin ETF Flow Chart]()
Fonte: DWF Labs
IBIT da Blackrock regista 5 mil milhões de dólares em resgates em maio e junho
O IBIT da Blackrock continua a ser o ETF de bitcoin dominante em termos de fluxos históricos. Desde o lançamento, o fundo atraiu 60,3 mil milhões de dólares em entradas líquidas, ou 3,3 vezes o total de todos os outros fundos combinados, excluindo o GBTC da Grayscale.
A DWF Labs afirmou que o IBIT se tornou o veículo institucional padrão para exposição a bitcoin, apesar de não ter a comissão mais baixa, devido ao alcance de distribuição da Blackrock junto de alocadores e plataformas de investimento.
Durante grande parte da era dos ETFs, o IBIT e outros fundos de custo mais baixo absorveram saídas do GBTC, que perdeu 27,1 mil milhões de dólares devido à sua taxa de 1,5% e anos de detentores retidos a sair após a conversão.
Esse padrão quebrou-se em 2026. O IBIT recuperou em março e abril, e depois registou resgates pesados em maio e junho. A DWF Labs afirmou que o fundo registou 5 mil milhões de dólares em saídas líquidas apenas nesses dois meses, mais do que todos os meses anteriores de saídas do IBIT juntos.
ETFs de Ether à vista fecham o 1.º semestre de 2026 com 1,47 mil milhões de dólares em saídas líquidas
A fraqueza não se limitou ao bitcoin. Os ETFs de ether à vista também terminaram o 1.º semestre de 2026 em território negativo pela primeira vez desde o lançamento, com 1,47 mil milhões de dólares em saídas líquidas em 123 dias de negociação. O período incluiu 73 dias negativos e 49 dias positivos.
As entradas cumulativas de ETF de ether situavam-se em 10,9 mil milhões de dólares a 30 de junho, uma descida de 28% face ao pico de outubro de 2025 de 15,1 mil milhões de dólares. Esse pico de outubro também marcou o mês em que os ETFs de bitcoin iniciaram a sua própria redução de 18,4%.
A DWF Labs observou que os ETFs de ether em staking ganharam tração desde que a orientação regulatória dos EUA em 2025 abriu caminho para o staking de protocolo em determinados produtos. A Grayscale ativou o staking no ETHE e no seu mini trust, a 21Shares começou a distribuir staking no TETH, e a Blackrock lançou o ETHB em março.
Ainda assim, as entradas em produtos com rendimento não foram suficientes para compensar a venda mais ampla.
![Ether ETF Flow Chart]()
Fonte: DWF Labs
DWF Labs atribui saídas a deslocação de capital para investimentos em IA
A DWF Labs afirmou que o entusiasmo institucional e de retalho arrefeceu à medida que a IA capta uma maior fatia de capital e atenção. Mesmo assim, a empresa observou que cerca de 80 mil milhões de dólares permanecem em ETFs de bitcoin, grande parte deles de investidores que anteriormente não tinham acesso fácil à exposição a BTC.
A DWF comentou que: "Os fluxos refletem um sentimento mais amplo em relação às criptomoedas como classe de ativos. Os fundamentos das criptomoedas nunca foram tão fortes."
Perguntas Frequentes
P: O que levou os ETFs de bitcoin a registar o seu primeiro semestre negativo no 1.º semestre de 2026?
R: De acordo com a análise da DWF Labs, os ETFs de bitcoin à vista registaram 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas durante o primeiro semestre de 2026, atribuídas à deslocação de capital para investimentos em IA. A categoria sofreu uma sequência de 13 sessões de saídas de 15 de maio a 3 de junho que retirou 4,4 mil milhões de dólares dos fundos.
P: Como se comportou o IBIT da Blackrock durante o período de maio-junho de 2026?
R: O IBIT da Blackrock registou 5 mil milhões de dólares em saídas líquidas apenas em maio e junho de 2026, de acordo com a DWF Labs. Isto representou mais do que todos os meses anteriores de saídas do IBIT juntos, apesar de o fundo ter atraído 60,3 mil milhões de dólares em entradas líquidas desde o lançamento.
P: Qual foi o desempenho dos ETFs de ether à vista no 1.º semestre de 2026?
R: Os ETFs de ether à vista encerraram o 1.º semestre de 2026 com 1,47 mil milhões de dólares em saídas líquidas em 123 dias de negociação, marcando o seu primeiro semestre negativo desde o lançamento. As entradas cumulativas de ETF de ether situavam-se em 10,9 mil milhões de dólares a 30 de junho, uma descida de 28% face ao pico de outubro de 2025 de 15,1 mil milhões de dólares.
