O mercado de opções sobre Bitcoin absorve o choque da venda em pânico à medida que a volatilidade implícita normaliza para 40%

De acordo com a Glassnode, os mercados de opções sobre Bitcoin absorveram o recente choque de venda de 12 de junho, com a volatilidade implícita a normalizar de forma significativa. A volatilidade implícita ao par (ATM) para opções de uma semana chegou brevemente a 65% quando o Bitcoin caiu abaixo do seu nível de suporte de fevereiro, mas rapidamente recuou para cerca de 40%, indicando que os traders consideraram a queda como um evento contido e não como uma perturbação sistémica. O skew das opções de uma semana, que mede a preferência dos investidores por puts de proteção, subiu de 12% para 28% durante a fase de venda, antes de recuar para perto de 12%, mostrando que a procura de cobertura está a abrandar. A volatilidade realizada de um mês aumentou para 41% na sequência da queda, ficando alinhada de perto com a volatilidade implícita de um mês, sugerindo que os movimentos do mercado correspondem às expectativas de preços das opções.

Apesar da normalização da volatilidade, a posição em opções continua a sinalizar cautela. As opções de put representaram cerca de 30% do prémio negociado nos últimos sete dias, face a 20% para as opções de call, indicando uma procura sustentada por proteção em baixa. A exposição negativa a gamma está concentrada em torno do nível de $65.000, ligeiramente acima do preço à vista do Bitcoin perto de $63.800, com posições adicionais de gamma curto entre $65.000 e $70.000.