O Puell Multiple do Bitcoin desce para 0,74 à medida que a receita dos mineradores diminui

O indicador Puell Multiple do Bitcoin desceu para 0,74, segundo o analista da CryptoQuant Axel Adler Jr. A queda reflecte uma redução nas receitas dos mineradores na sequência do recuo do preço da criptomoeda após atingir um máximo em meados de 2025. O Puell Multiple mede a relação entre o valor diário em USD dos tokens de Bitcoin recém-criados e a média móvel de 365 dias do mesmo indicador, funcionando como um sinal-chave dos níveis de rendimento dos mineradores em relação às normas históricas.

O indicador Puell Multiple mede as receitas dos mineradores face à média histórica

O Puell Multiple acompanha a relação entre o valor diário em USD dos tokens recém-criados e a média móvel de 365 dias do mesmo. A oferta é cunhada na blockchain quando os mineradores adicionam um bloco e reclamam a recompensa de bloco correspondente. Esta oferta recém-emitida representa a maior parte das receitas dos mineradores de BTC.

Quando o valor do indicador está acima de 1, os mineradores estão a obter receitas de subsídio de bloco mais elevadas do que a média do ano anterior. Valores abaixo de 1 indicam que os validadores estão a ganhar menos do que o padrão. O subsídio de bloco envolve um valor fixo em BTC distribuído a uma taxa mais ou menos igual ao longo do tempo, tornando o preço em USD do activo a variável principal.

A leitura actual de 0,74 mostra mineradores a ganhar abaixo do padrão histórico

Adler Jr partilhou um gráfico que mostra a média móvel de 30 dias do Puell Multiple do Bitcoin ao longo da última década. O indicador disparou até um máximo em meados de 2025, mas tem vindo a descer desde então. O valor actual de 0,74 significa que os mineradores estão a ganhar menos de 75% do nível normal de rendimento durante os últimos 365 dias.

O próprio preço da criptomoeda sofreu uma mudança para um cenário mais baixista durante este período, afectando directamente o rendimento dos mineradores. O Bitcoin está a ser negociado a cerca de $62.800, segundo a análise.

Mínimos históricos de mercados urso registaram valores mais baixos do que o nível actual

O valor actual do Puell Multiple, de 0,74, não é tão baixo como os níveis observados nos mínimos dos últimos dois mercados urso. O gráfico mostra que o indicador desce abruptamente em ocasiões que coincidem com eventos de Halving do Bitcoin, que acontecem a cada cerca de quatro anos e reduzem permanentemente o subsídio de bloco exactamente para metade.

FAQ

O que é o Puell Multiple do Bitcoin e o que indica 0,74?

O Puell Multiple mede a relação entre o valor diário em USD dos tokens de Bitcoin recém-criados e a média móvel de 365 dias do mesmo indicador. Um valor de 0,74 significa que os mineradores estão, actualmente, a ganhar menos de 75% do seu nível normal de rendimento durante os últimos 365 dias.

Porque é que o Puell Multiple caiu após meados de 2025?

O indicador desceu porque o preço do Bitcoin sofreu uma mudança para um cenário mais baixista durante este período. Como o subsídio de bloco envolve um valor fixo em BTC distribuído a uma taxa mais ou menos igual ao longo do tempo, o preço em USD do activo é a variável principal que influencia as receitas dos mineradores.