Rally do Bitcoin impulsionado por alavancagem offshore, não por procura à vista dos EUA

O Bitcoin subiu de 58 500 dólares para mais de 63 500 dólares em duas semanas, impulsionado por alavancagem offshore em vez de procura à vista dos EUA, segundo o analista da CryptoQuant, CryptoOnchain. As taxas de financiamento da Binance aumentaram 860% em comparação com a sua linha de base de 90 dias, enquanto o Índice de Prémio da Coinbase se manteve negativo durante todo o período de 14 dias, oscilando entre -0,09 e -0,17. A divergência aponta para um posicionamento longo agressivo nos mercados de derivados sem a correspondente acumulação por parte de compradores institucionais dos EUA, levantando preocupações sobre a sustentabilidade da recuperação do preço.

Taxas de Financiamento da Binance Disparam Enquanto Prémio da Coinbase se Mantém Negativo

CryptoOnchain explicou que o prémio da Coinbase é frequentemente utilizado como um indicador da procura à vista por parte de instituições dos EUA e grandes compradores. As taxas de financiamento da Binance, por outro lado, refletem o sentimento no mercado global de derivados offshore, onde os retalhistas e traders alavancados são mais ativos. Quando as taxas de financiamento offshore sobem acentuadamente enquanto o prémio da Coinbase permanece profundamente negativo, isso indica que o atual rally está a ser impulsionado principalmente por alavancagem especulativa, em vez de acumulação orgânica no mercado à vista dos EUA, de acordo com o analista.

NVT Golden Cross Cai 579% em Relação à Linha de Base

Contexto adicional vem do NVT Golden Cross, que compara o valor de rede do Bitcoin com o volume de transações on-chain. A métrica caiu 579% em relação à sua linha de base de 90 dias, segundo a CryptoOnchain. Uma descida do NVT enquanto o preço sobe sugere que a atividade de transações na rede não está a acompanhar o crescimento da capitalização de mercado. Em termos simples, o preço do Bitcoin está a subir mais rapidamente do que a utilização subjacente da rede.

Analista Alerta que Rally é Vulnerável Sem Confirmação à Vista dos EUA

De acordo com a CryptoOnchain, a recuperação do Bitcoin está a tornar-se vulnerável porque está a ser apoiada por alavancagem offshore sem confirmação da procura à vista dos EUA. Historicamente, estruturas semelhantes surgiram frequentemente antes de correções locais. O sinal chave a observar agora é o prémio da Coinbase. Até que este retorne a neutro ou entre em território positivo, confirmando uma procura à vista renovada dos EUA, o mercado permanece frágil. Neste ambiente, as posições longas excessivas são especialmente vulneráveis. Se o momentum enfraquecer, essas posições poderão alimentar uma liquidação súbita de alavancagem e acelerar um recuo. Por agora, a sustentabilidade da recuperação do Bitcoin depende de se a procura real dos EUA regressa. Até lá, o capital especulativo, em vez de acumulação orgânica, continua a ser a força dominante por detrás do movimento, afirmou o analista.

FAQ

O que impulsionou o aumento do preço do Bitcoin nas últimas duas semanas? O Bitcoin subiu de 58 500 dólares para mais de 63 500 dólares nas últimas duas semanas, impulsionado principalmente por alavancagem offshore nos mercados de derivados, em vez de procura orgânica à vista por parte de compradores dos EUA, segundo o analista da CryptoQuant, CryptoOnchain.

Porque é que o Índice de Prémio da Coinbase é significativo neste rally? O Índice de Prémio da Coinbase manteve-se negativo durante todo o período de 14 dias, oscilando entre -0,09 e -0,17, indicando uma falta de acumulação por parte de compradores institucionais dos EUA. Esta divergência em relação ao aumento das taxas de financiamento da Binance sugere que o rally é frágil e dependente de alavancagem especulativa, em vez de procura genuína.