A absorção da oferta do Bitcoin ganha força com as compras das empresas

• As compras da tesouraria corporativa continuam a retirar BTC dos mercados líquidos, apoiando uma narrativa de absorção da oferta num horizonte mais longo, apesar da actividade contínua nas bolsas.

• A volatilidade dos fluxos em exchange abrandou desde Fevereiro e o Bitcoin recuperou para uma estrutura de mercado mais equilibrada.

• A tesouraria adicionou mais de 411 BTC nos últimos anos, reflectindo compras institucionais em curso quando o preço de mercado estava mais alto.

A Absorção da Oferta de Bitcoin continua a ser um tema central do mercado, à medida que os compradores corporativos prosseguem a acumulação de BTC, enquanto os dados de fluxo em exchange mostram uma melhoria da estabilidade após meses de volatilidade e grandes movimentos de capital.

A actividade da tesouraria corporativa continua a remover oferta disponível

O Whale Factor apontou recentemente para mais uma aquisição corporativa de Bitcoin. A publicação referia a adição de mais 411 BTC às participações da tesouraria.

Fonte: WhaleFactor via X

Os registos de transferências da Arkham mostram duas transacções em Bitcoin quase idênticas. No total, estas transferências foram de valor superior a 30 milhões de dólares, o que corresponde a aproximadamente 411,277 BTC.

As transacções foram executadas com cerca de 205 BTC cada. Esta estruturação de transacções é frequentemente associada a processos organizados de gestão de tesouraria.

Estas compras ocorreram enquanto o Bitcoin era negociado a níveis elevados do mercado. A actividade de compra não pareceu estar ligada a condições de pânico no mercado.

As tendências dos fluxos em exchange mostram um ambiente mais equilibrado

O gráfico da Coinglass acompanha os netflows da exchange de Bitcoin face aos movimentos do preço de mercado. As barras verdes representam entradas, enquanto as barras vermelhas representam saídas da exchange.

Fonte: Coinglass

Entre Outubro e Fevereiro, a actividade em exchange tornou-se significativamente mais volátil. Várias leituras diárias de saídas excederam 1 mil milhões de dólares durante o período de correcção.

Durante esse mesmo intervalo, o Bitcoin caiu de níveis de valorização mais elevados. Mais tarde, o gráfico mostrou um grande pico de entradas perto do mínimo do mercado de Fevereiro.

Após esse período, o comportamento dos fluxos em exchange tornou-se claramente mais equilibrado. Embora os grandes movimentos de capital tenham persistido, as leituras extremas tornaram-se menos frequentes.

A estrutura de preços recupera enquanto a acumulação a longo prazo persiste

O Whale Factor argumentou que os balanços corporativos continuam a absorver a oferta disponível. A publicação colocou em causa se os vendedores de retalho estariam a transferir participações para instituições.

Entretanto, o Bitcoin recuperou da fraqueza de Fevereiro evidenciada no gráfico. O activo subiu mais tarde na direcção da faixa de 75.000 a 80.000 dólares durante a recuperação.

O gráfico também mostra saídas recorrentes ao longo de várias fases de recuperação. Estes movimentos frequentemente coincidem com transferências para custódia ou para armazenamento a longo prazo.

Os dados de exchange recentes sugerem que nem as entradas nem as saídas dominam a actividade. Em vez disso, as condições de mercado parecem mais equilibradas do que nos meses anteriores.

A estrutura do preço do Bitcoin estabilizou apesar de picos periódicos na actividade em exchange. Ao mesmo tempo, as compras da tesouraria continuam a reduzir a liquidez imediatamente disponível.

As aquisições corporativas permanecem relativamente pequenas face ao fornecimento total de Bitcoin. No entanto, compras repetidas podem acumular participações substanciais ao longo de vários trimestres.

A combinação da procura da tesouraria e da volatilidade em exchange moderada mantém-se particularmente relevante. Os dados actuais mostram que a actividade de acumulação continua, em simultâneo com uma estrutura de mercado em recuperação.