CEO da BlackRock, Larry Fink, diz-se otimista quanto aos mercados à medida que a alavancagem no Bitcoin diminui

Larry Fink, CEO da Blackrock, afirmou numa entrevista à CNBC a 15 de julho que está otimista quanto aos mercados nos próximos 12 meses, apontando a produtividade impulsionada pela tecnologia e a expansão de margens como motores-chave. Fink atribuiu a sua perspetiva ao facto de as empresas estarem a usar tecnologia para reduzir custos operacionais e gerar lucros mais fortes. Abordou também a estabilidade dos mercados do bitcoin e das criptomoedas, referindo que o excesso de alavancagem foi reduzido através de um processo de eliminação das posições (washout), enquanto a alavancagem global do sistema financeiro continua muito abaixo dos níveis verificados durante a crise financeira de 2008-2009.

Fink Cites Technology Revolution as Market Driver

Fink disse que a revolução tecnológica irá proporcionar margens melhores para mais empresas. Declarou: “Estou muito otimista em relação aos mercados nos próximos 12 meses. Acho que a revolução tecnológica vai impulsionar margens melhores para mais empresas.”

Ao abordar preocupações com a alavancagem, Fink comparou as condições financeiras atuais com as que existiam em torno da crise financeira global. “Não há assim tanta alavancagem em comparação com 2008 e 2009”, disse, ao discutir se a volatilidade e os produtos de investimento alavancados em certos mercados poderiam tornar-se num risco global mais abrangente. Esclareceu: “Não vemos grande alavancagem implícita. Para a dimensão dos mercados de capitais de hoje, a alavancagem não é tão grande.”

Fink alertou que os riscos concentrados ainda podem existir, afirmando: “Isso não significa que não existam bolsões.” A sua declaração distingue a sua confiança abrangente de qualquer ideia de que todas as partes do sistema financeiro estão igualmente estáveis.

Bitcoin Leverage Declines After Liquidation Events

Fink comentou a estabilidade do mercado de bitcoin, centrando-se na redução da alavancagem em vez de previsões de preço. Disse que ciclos anteriores das criptomoedas tinham empréstimos excessivos e demasiados participantes alavancados.

A alavancagem do bitcoin diminuiu após repetidos eventos de liquidação, que forçaram as bolsas a encerrar posições longas excessivamente alavancadas durante quedas acentuadas do preço e choques macroeconómicos. O open interest (juros em aberto) de futuros caiu à medida que os investidores institucionais ajustaram as suas estratégias, enquanto muitos traders passaram de contratos perpétuos com elevada alavancagem para opções, para melhor proteção contra o lado negativo.

Fink afirmou: “Eu estava sempre preocupado com a alavancagem no bitcoin e nas criptomoedas. Havia demasiados participantes alavancados. É por isso que tivemos de fazer a eliminação (washout) e eu acho que há mais estabilidade nestes níveis.” Vê a eliminação da alavancagem como uma mudança construtiva que deixou o bitcoin e o mercado mais alargado de criptomoedas numa base mais estável. Fink não alegou que a alavancagem ou a volatilidade tivessem desaparecido, mas disse que a menor dependência de posições emprestadas suporta uma maior estabilidade.

Blackrock Reports 260 Basis Point Margin Increase

Os resultados da Blackrock sustentam o otimismo de Fink. Disse que as margens da empresa subiram 260 basis points ao longo dos últimos 12 meses, impulsionadas por uma maior utilização de tecnologia. Nesse período, a Blackrock adicionou 1 bilião de dólares em ativos sem aumentar o número de trabalhadores, demonstrando como a tecnologia pode impulsionar o crescimento de forma mais eficiente.

Fink disse que a tecnologia está a ajudar a Blackrock a processar mais negociações e operações, enquanto a IA acelerou a produção de código em conjunto com os seus programadores. Espera ganhos semelhantes por todo o sector corporativo nos EUA para elevar as margens e apoiar os mercados. A sua perspetiva otimista depende de saber se esses ganhos de produtividade continuam a traduzir-se em lucros mais fortes.

FAQ

O que é que Larry Fink disse sobre os mercados a 15 de julho?
Larry Fink afirmou numa entrevista à CNBC a 15 de julho que está otimista em relação aos mercados nos próximos 12 meses, apontando a produtividade impulsionada pela tecnologia e a expansão de margens como motores-chave.

Porque é que Fink acha que o bitcoin está mais estável agora?
Fink disse que o excesso de alavancagem foi reduzido através de um processo de eliminação (washout), que forçou a liquidação de posições demasiado alavancadas. Afirmou: “Havia demasiados participantes alavancados. É por isso que tivemos de fazer a eliminação (washout) e eu acho que há mais estabilidade nestes níveis.”

Quanto é que as margens da Blackrock aumentaram ao longo dos últimos 12 meses?
As margens da Blackrock subiram 260 basis points ao longo dos últimos 12 meses, impulsionadas por uma maior utilização de tecnologia. Nesse período, a empresa adicionou 1 bilião de dólares em ativos sem aumentar o número de trabalhadores.