O Blue Whale Growth Fund segue uma estratégia de despesas de capital, e as suas participações incluem a NVIDIA a 22x P/E.

Segundo Stephen Yiu, gestor do fundo Blue Whale Growth Fund, no valor de 4,5 mil milhões de dólares, a abordagem mais simples para investir em IA é «seguir as despesas de capital». Em vez de prever que empresas irão lucrar com a IA, o fundo acompanha os fluxos de capital e aloca investimentos em empresas que beneficiam diretamente dos gastos em infraestrutura de IA.

As dez principais participações da Blue Whale concentram-se na cadeia de fornecimento de semicondutores, incluindo Applied Materials, SK Hynix, Lam Research e NVIDIA. Desde a sua criação em 2017, o fundo obteve um retorno anualizado de aproximadamente 19% após taxas, superando o retorno de 12,4% do índice MSCI World no mesmo período. Yiu observa que a NVIDIA, com um P/E forward de 22x e reservas líquidas de caixa substanciais, continua «cada vez mais barata» em comparação com empresas como a Apple, acima de 30x, uma vez que a procura por GPU ainda está nos estágios iniciais de crescimento.