O indicador Bull/Bear do BofA dispara para 9,6 à medida que Hartnett insta a uma mudança dos ativos de risco para posições defensivas

A 19 de Julho, o estrategista-chefe da Bank of America, Michael Hartnett, disse que o indicador proprietário de alta/baixa da instituição disparou para 9,6, atingindo um nível histórico extremo. Hartnett atribuiu o optimismo dos investidores a quatro pressupostos centrais: ausência de um “hard landing” económico, ausência de novos aumentos das taxas da Fed, ausência de cortes nos investimentos de capital por parte da IA e ausência de uma “sweep” democrata nas eleições de meio de mandato. As mais recentes entradas/saídas de fundos validaram uma euforia extrema do mercado: as acções dos EUA registaram 55,8 mil milhões de dólares em entradas líquidas, enquanto os fundos do mercado monetário viram uma saída semanal de 119,6 mil milhões de dólares, a maior fuga de liquidez desde Abril de 2026; os títulos de tecnologia acumularam 48,8 mil milhões de dólares em entradas ao longo de três semanas, num máximo histórico.

Hartnett recomendou reduzir a exposição a activos de risco e rodar para obrigações do Tesouro de longa duração, sectores defensivos, acções com elevados dividendos e o dólar norte-americano. Assinalou o ETF da Magnificent Seven (MAGS) como um indicador crítico: uma quebra abaixo de $65 poderia pressionar, de forma alargada, os sectores cíclicos, enquanto uma quebra acima de $70 poderia sinalizar uma oportunidade de retoma. O principal risco de cauda prende-se com o facto de as empresas de mega-cap de tecnologia reduzirem os seus investimentos de capital em IA sem, contudo, impulsionar novos máximos, o que poderia desencadear perdas acentuadas em activos de crescimento e catalisar posições curtas generalizadas em bancos, corretoras e industriais.