A Chainlink lançou o Project Pangea, uma iniciativa multi-institucional que une Fairsquarelab, o consórcio UniKA e Qivalis para desenvolver uma estrutura de liquidação cambial em tempo real. A iniciativa reúne mais de 37 bancos europeus e mais de 10 entidades comerciais sul-coreanas, representando, no total, mais de $10 biliões em ativos sob gestão, para eliminar o atraso atual de dois dias na liquidação das transações de câmbio transfronteiriças. O mercado global de FX processa mais de $9,6 biliões em volume de negociação diário, mas as transações transfronteiriças continuam dependentes de conversões cambiais intermediárias, que atrasam a liquidação em dois dias úteis ao abrigo do padrão T+2. O Project Pangea pretende permitir swaps diretos atómicos de Payment-versus-Payment de stablecoins EUR e KRW, usando padrões de mensagens ISO 20022 e a infraestrutura Swift existente. Os membros da UniKA, incluindo Shinhan Bank, JB Bank e Kbank, pretendem reduzir a dependência do won sul-coreano em moedas intermediárias até 2026.
Project Pangea Une Três Consórcios Bancários
A iniciativa agrega Fairsquarelab, descrita como pioneira em infraestrutura de ativos digitais no Sul da Coreia; a UniKA (Unified Korea Alliance), um comité diretivo de cinco entidades incluindo Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab e OBDIA, apoiado por mais de 10 bancos comerciais sul-coreanos participantes; e Qivalis, um consórcio europeu de stablecoins, suportado por 37 bancos europeus de referência. O grupo combinado representa mais de $10 biliões em ativos sob gestão.
O Padrão Atual de Liquidação de FX Cria um Atraso de Dois Dias
O mercado global de FX processa mais de $9,6 biliões em volume de negociação diário. As transações transfronteiriças dependem de conversões cambiais intermediárias que atrasam a liquidação em dois dias úteis ao abrigo do padrão T+2 atualmente em vigor. O Project Pangea pretende eliminar esse atraso ao permitir swaps diretos e atómicos Payment-versus-Payment de stablecoins EUR e KRW. A abordagem usa padrões de mensagens ISO 20022 e a infraestrutura Swift existente, o que significa que os bancos participantes não precisam de substituir os sistemas atuais para aderir.
Arquitetura Técnica em Três Camadas
A arquitetura decorre em três camadas. Na camada bancária, mensagens Swift e ISO 20022 tratam comunicações de instituição para instituição. Na camada de conectividade, o Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) da Chainlink move as stablecoins EUR das suas redes nativas para a cadeia de liquidação KRW, enquanto os Chainlink Data Streams alimentam dados em tempo real do mercado de FX numa motor de Proactive Market Maker. Na camada de liquidação, a Pangea L1 Network da Fairsquarelab, uma blockchain dedicada à liquidação que opera de forma independente de qualquer país ou banco participante, executa swaps atómicos de FX na Ethereum, Polygon e na Pangea L1. Uma característica-chave do design da Pangea L1: as atualizações de dados de oracle são garantidas para serem executadas antes de cada outra transação num bloco, de modo que todos os swaps de FX são liquidados ao preço de mercado atual, em vez de uma taxa desatualizada.
Executivos da Chainlink Labs e da Fairsquarelab Descrevem a Iniciativa
Fernando Vazquez, Presidente de Capital Markets na Chainlink Labs, descreveu o anúncio como um passo em direção à reconstrução da forma como o valor global se movimenta. "O Project Pangea atualiza o modelo fragmentado de câmbio estrangeiro de hoje com swaps diretos e atómicos de moeda usando stablecoins", referiu Vazquez. O executivo da Chainlink Labs acrescentou: "É um exemplo claro de como o padrão Chainlink possibilita liquidação à escala global para a próxima geração de mercados de capitais." Joonhong Kim, CEO da Fairsquarelab, enquadrou a iniciativa em termos de acesso ao mercado sul-coreano. "Para a Coreia, o Project Pangea é mais do que um ganho de eficiência: abre um caminho para o won sul-coreano se ligar de forma mais direta aos mercados globais de moeda, reduzindo a dependência de moedas intermediárias", disse Kim.
Liquidação Atómica Elimina a Janela de Risco de Contraparte
O risco de liquidação é um custo persistente no FX global. Durante a janela de dois dias entre a execução da negociação e a liquidação T+2, ambas as contrapartes suportam exposição ao incumprimento da outra. A liquidação atómica PvP fecha essa janela por completo: ambas as pernas de um swap de moeda ou são concluídas em simultâneo ou nenhuma é concluída. Para bancos sul-coreanos, em particular, o modelo atual exige converter won numa moeda intermediária de referência, muitas vezes o dólar dos EUA, antes de converter para a moeda-alvo. Swaps atómicos diretos EUR-KRW eliminariam esse passo. A Chainlink salientou que, dentro do seu ecossistema, as receitas empresariais e as taxas de utilização de serviços são convertidas programaticamente em tokens LINK e armazenadas na Chainlink Reserve, uma reserva onchain estratégica concebida para apoiar a sustentabilidade de longo prazo da rede.
Grupo de Trabalho para Avaliar o Caminho de Transição
O Project Pangea está estruturado como um grupo de trabalho e não como um produto finalizado. A task force irá avaliar o caminho de transição de T+2 para T+0 e construir a rede de liquidação multi-moeda entre as instituições participantes. Não foi anunciado um calendário público para a implementação completa.
FAQ
O que é o Project Pangea e que instituições estão a participar?
O Project Pangea é uma iniciativa liderada pela Chainlink que une Fairsquarelab, o consórcio UniKA (incluindo Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, OBDIA e mais de 10 bancos comerciais sul-coreanos) e Qivalis (37 bancos europeus) para desenvolver uma estrutura de liquidação de FX em tempo real. O grupo combinado representa mais de $10 biliões em ativos sob gestão.
Como é que o Project Pangea elimina o atraso de liquidação de dois dias?
O Project Pangea permite swaps diretos e atómicos Payment-versus-Payment de stablecoins EUR e KRW usando mensagens ISO 20022 e infraestrutura Swift. A blockchain Pangea L1 da Fairsquarelab executa swaps atómicos de FX em que ambas as pernas de um swap de moeda são concluídas simultaneamente ou nenhuma é concluída, eliminando a janela de liquidação T+2.
O que disseram os executivos da Chainlink Labs e da Fairsquarelab sobre a iniciativa?
Fernando Vazquez, Presidente de Capital Markets na Chainlink Labs, afirmou que o Project Pangea "atualiza o modelo fragmentado de câmbio estrangeiro de hoje com swaps diretos e atómicos de moeda usando stablecoins" e descreveu-o como "um exemplo claro de como o padrão Chainlink possibilita liquidação à escala global para a próxima geração de mercados de capitais." Joonhong Kim, CEO da Fairsquarelab, disse que a iniciativa "abre um caminho para o won sul-coreano se ligar de forma mais direta aos mercados globais de moeda, reduzindo a dependência de moedas intermediárias."
