Ethereum enfrenta risco de liquidação no Q4 antes da recuperação

• O Ethereum está a ser negociado abaixo dos níveis-chave de Fibonacci, mas com a pressão ainda em destaque para o segundo semestre de 2026.

• Taxas de financiamento persistentemente negativas indicam que o posicionamento baixista permanece elevado nos mercados de derivados do Ethereum.

• Os padrões históricos dos ciclos do Ethereum continuam a sugerir um possível evento de capitulação antes da estabilização do mercado.

O preço do Ethereum continua sob pressão, uma vez que os indicadores técnicos e de derivados apontam para a possibilidade de uma fase final de capitulação antes de o mercado de criptomoedas em geral estabelecer um fundo de longo prazo.

A Estrutura do Ciclo do Ethereum Continua a Assemelhar-se aos Mercados Bear Anteriores

A análise recente do mercado renovou a atenção sobre a estrutura de preços de longo prazo do Ethereum. Os participantes do mercado continuam a comparar o ciclo atual com a correção de 2021-2022. As semelhanças entre ambos os períodos continuam notáveis.

O trader veterano Matthew Dixon afirmou recentemente no X que o Ethereum pode enfrentar uma última liquidação. De acordo com a sua análise, um movimento em direção à extensão de 100% de Fibonacci continua possível. «Uma queda dessas pode coincidir com um fundo de mercado maior no quarto trimestre», disse ele.

Fonte: X

O Ethereum atingiu um preço elevado de quase 4.900 dólares antes do próximo grande mercado bear. Esse ciclo acabou por terminar perto da zona de extensão de 100% de Fibonacci. A descida final esgotou o posicionamento comprador e estabeleceu um fundo de mercado duradouro.

O ciclo atual parece estar numa trajetória semelhante. O Ethereum atingiu um pico de quase 4.970 dólares e depois iniciou uma longa correção. Não tem conseguido recuperar perto dos principais níveis de retracement repetidamente.

Os Indicadores Técnicos Continuam a Apoiar uma Perspetiva Defensiva

No momento da escrita, o Ethereum estava a ser negociado a 1.580 dólares, na sequência de algum movimento volátil de preços. No entanto, os compradores subiram temporariamente acima da região de resistência dos 1.600 dólares.

A rejeição perto dos 1.605 dólares reforçou a fraqueza prevalecente do mercado. Os vendedores subsequentemente recuperaram o controlo e empurraram os preços para baixo. O Ethereum estabilizou mais tarde perto da zona de suporte dos 1.565 dólares.

O gráfico semanal continua a mostrar uma série de máximos descendentes. A linha de tendência descendente do pico do ciclo permanece intacta. Até que essa linha de tendência seja quebrada, a tendência mais ampla permanece corretiva.

As leituras do RSI semanal também entraram novamente em território de sobrevenda. Condições semelhantes apareceram durante fundos de mercado anteriores. No entanto, leituras de sobrevenda por si só raramente identificam pontos de reversão precisos.

O Posicionamento em Derivados Reflete uma Cautela Persistente do Mercado

Os dados da CoinGlass continuam a revelar um posicionamento baixista substancial nos mercados de derivados do Ethereum. As taxas de financiamento permaneceram fortemente positivas durante o anterior rali do Ethereum. Os traders acumularam agressivamente posições longas alavancadas.

As condições do mercado mudaram consideravelmente após a reversão do preço do Ethereum. Picos negativos de financiamento surgiram durante períodos de venda acelerada. Os eventos foram indicativos de uma ampla atividade de desalavancagem.

Ao longo de grande parte de 2025 e 2026, o financiamento negativo persistiu. Os traders continuaram a posicionar-se para movimentos adicionais de queda. A convicção do lado curto permaneceu elevada nos mercados de futuros perpétuos.

Os dados recentes de financiamento mostraram uma melhoria modesta. Períodos de financiamento positivo regressaram gradualmente nas últimas semanas. No entanto, a utilização de alavancagem permanece substancialmente abaixo dos máximos do ciclo anterior.

A tese mais ampla de Dixon sugere que o pessimismo extremo precede frequentemente grandes recuperações. Caso o Ethereum revisite a sua zona de extensão projetada, as condições de mercado poderão potencialmente estabelecer a base para um futuro ciclo de recuperação.