Empresa de serviços financeiros em Bitcoin listada na Nasdaq, Fold, reportou uma perda líquida de 69,6 milhões de dólares em 2025, com receitas no quarto trimestre a subir 8% em relação ao ano anterior, para 9 milhões de dólares, à medida que a empresa adicionou 13.000 novos clientes e lançou o seu Cartão de Crédito de Recompensas em Bitcoin Fold, suportado por Visa e Stripe.
As perdas operacionais da empresa aumentaram significativamente para 27,7 milhões de dólares no ano completo, contra 5,8 milhões de dólares em 2024, enquanto a receita anual subiu 34% para 31,8 milhões de dólares. A Fold registou uma perda ajustada de EBITDA de 17,2 milhões de dólares, o que equivale a uma perda ajustada por ação de 0,41 dólares.
Durante a chamada de resultados do quarto trimestre e do ano completo em 17 de março de 2026, o CEO Will Reeves expressou confiança de que “as recompensas em Bitcoin ultrapassarão as milhas aéreas como a recompensa preferida dos consumidores nos EUA”, observando que escalar para milhões de titulares de cartões exige a implementação de melhores controles de risco e fraude antes que a empresa possa “realmente abrir as comportas” para a adoção em massa.
Desempenho Financeiro e Reestruturação do Balanço
Resultados do Quarto Trimestre e do Ano Completo
O volume de transações do quarto trimestre da Fold atingiu 215 milhões de dólares, uma queda de 3% em relação ao ano anterior, contribuindo para uma perda operacional trimestral de 6 milhões de dólares. O volume total de transações em 2025 cresceu 46%, atingindo 960 milhões de dólares. A empresa terminou o ano com 84.000 contas verificadas, adicionando aproximadamente 13.000 novos clientes durante o período.
Extinção de Dívida
A Fold reportou uma despesa de 9,6 milhões de dólares para extinguir dois instrumentos de dívida conversível pendentes. Reeves caracterizou esta medida como estratégica, afirmando que “simplifica o balanço, elimina o peso estrutural e direciona o financiamento exclusivamente para o crescimento dos nossos negócios operacionais.” A empresa tinha garantido uma facilidade de compra de ações de 250 milhões de dólares em junho de 2025 para expandir o seu tesouro de Bitcoin.
Redução do Tesouro de Bitcoin
Queda de Holdings
Apesar do modelo de negócio focado em Bitcoin, a Fold reduziu significativamente as suas participações em criptomoedas. O seu tesouro de Bitcoin, que tinha 1.527 BTC no final de 2025, caiu para 827 BTC em 17 de março de 2026 — uma redução de aproximadamente 46%.
Contexto Estratégico
O timing das vendas de Bitcoin coincide com os esforços da empresa para fortalecer o seu balanço através da extinção de dívidas e focar na expansão das linhas de produtos. Na altura do relatório, o Bitcoin era negociado perto de 71.000 dólares.
Expansão de Produtos e Iniciativas Estratégicas
Cartão de Recompensas em Bitcoin Fold
A Fold lançou durante o trimestre o seu Cartão de Crédito de Recompensas em Bitcoin, suportado por Visa e Stripe, oferecendo cashback e recompensas em compras do dia a dia. O cartão oferece recompensas em Bitcoin de até 4% nas transações. Reeves destacou que o cartão de crédito “deverá expandir significativamente o nosso mercado endereçável e fortalecer o ecossistema, aumentando a quota de carteira, melhorando a economia unitária e acelerando a venda cruzada em débito, crédito, recompensas de comerciantes, troca e cartões-presente.”
Fold para Empresas
A empresa lançou a sua unidade focada em empresas, Fold For Business, permitindo que empresas integrem Bitcoin em salários, bônus e programas financeiros corporativos. O parceiro notável Steak 'n Shake, cadeia de fast-food conhecida pela sua marca maximalista de Bitcoin, está a usar a Fold para oferecer bônus em Bitcoin aos funcionários.
Panorama Competitivo
A Fold atua num mercado competitivo de cartões de crédito com recompensas em Bitcoin nos EUA, ao lado de outras plataformas de criptomoedas, incluindo Coinbase, Gemini, Swan Bitcoin e River Financial.
Perspetivas do CEO para 2026
Reeves enquadrou 2026 como um ano de escala, após o trabalho fundamental realizado em 2025: “Encerrámos o nosso primeiro ano completo como empresa pública com uma execução forte face às metas estabelecidas para 2025. Continuámos a adicionar clientes e a expandir a nossa plataforma, enquanto construímos a base para escalar um ecossistema de serviços financeiros nativos de Bitcoin através de múltiplas linhas de produtos interligadas.”
“Com o cartão de crédito agora ativo, o lançamento de um produto empresarial e uma estrutura de capital mais limpa, 2026 trata-se de escalar o que construímos em aquisição de clientes, envolvimento, venda cruzada e retenção”, acrescentou Reeves.
Desempenho das Ações
Negociação Recente
As ações da Fold (FLD) subiram 13,4% após o horário de fecho, após a divulgação dos resultados, atingindo 1,27 dólares, antes de caírem 4,46% em 18 de março, fechando a 1,07 dólares.
Desempenho desde o início do ano
As ações da FLD caíram 59% até agora em 2026 e 83,8% nos últimos 12 meses, refletindo os desafios mais amplos enfrentados pelas ações relacionadas com criptomoedas em meio à volatilidade do mercado.
Perguntas Frequentes
Quais foram os principais resultados financeiros da Fold em 2025?
A Fold reportou uma perda líquida de 69,6 milhões de dólares no ano completo, com perdas operacionais a aumentar para 27,7 milhões de dólares, contra 5,8 milhões de dólares em 2024. A receita anual aumentou 34%, para 31,8 milhões de dólares, enquanto a receita do quarto trimestre subiu 8%, para 9 milhões de dólares. A empresa adicionou 13.000 novos clientes, totalizando 84.000 contas verificadas.
Por que a Fold reduziu o seu tesouro de Bitcoin?
As participações em Bitcoin da Fold diminuíram de 1.527 BTC no final de 2025 para 827 BTC em 17 de março de 2026 — uma redução de aproximadamente 46%. As vendas coincidiram com a despesa de extinção de dívida de 9,6 milhões de dólares e o foco estratégico na expansão das linhas de produtos. O CEO Will Reeves afirmou que eliminar a dívida conversível “remove o peso estrutural e direciona o financiamento exclusivamente para o crescimento dos nossos negócios operacionais.”
Que novos produtos a Fold está a lançar?
A Fold lançou recentemente duas iniciativas principais: o Cartão de Recompensas em Bitcoin, suportado por Visa e Stripe, oferecendo até 4% de recompensas em Bitcoin nas compras; e o Fold For Business, uma plataforma empresarial que permite às empresas integrar Bitcoin em salários, bônus e programas financeiros corporativos. O parceiro notável da empresa, Steak 'n Shake, está a usar a Fold para oferecer bônus em Bitcoin aos funcionários.
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