Turbulência geopolítica! Dalio clama que "o ouro é o único verdadeiro Deus", mas o seu desempenho de proteção contra riscos ficou atrás do Bitcoin

À medida que a tensão geopolítica no Médio Oriente aumenta, o maior fundo de proteção global, a Bridgewater Associates, fundada por Ray Dalio, voltou a apoiar o ouro e a questionar o Bitcoin. No entanto, o mercado respondeu de forma intrigante na mesma altura.

Na terça-feira, Ray Dalio, conhecido como o “Rei dos Crocodilos”, afirmou no famoso podcast 《All-In Podcast》 que os investidores não devem mais comparar o Bitcoin ao ouro. Ele citou três grandes problemas do Bitcoin: “falta de respaldo das autoridades monetárias”, “ausência de privacidade” e “ameaças de computação quântica”, reafirmando que “o ouro é o único verdadeiro Deus”.

Ele afirmou: “Há apenas um ouro neste mundo”, “o ouro é a moeda mais madura” e “é a segunda maior reserva de moeda dos bancos centrais de vários países”.

No entanto, o mercado deu uma resposta contundente a esses comentários. No mesmo dia em que Dalio fez essas declarações, o preço do ouro caiu 168 dólares, para 5.128 dólares por onça, uma queda de 3% no dia. Por outro lado, o Bitcoin teve uma correção leve de apenas 0,7%, mantendo-se acima de 68.700 dólares.

Atualmente, a guerra entre os EUA e o Irã entrou no seu quinto dia, e o mercado vive uma alta ansiedade devido à tensão geopolítica. Dalio, que sempre defendeu o ouro como um escudo forte em tempos de caos, ironicamente, viu o preço do ouro cair mais do que as criptomoedas nos momentos de maior necessidade de proteção.

Na verdade, a desconexão entre o desempenho do Bitcoin e do ouro não é novidade. De julho a início de outubro do ano passado, ambos tiveram movimentos semelhantes até que uma liquidação de 20 bilhões de dólares no mercado de criptomoedas os separou definitivamente. Desde então, o Bitcoin caiu mais de 45% desde o pico de outubro, enquanto o ouro, no mesmo período, subiu cerca de 30%, rompendo a barreira de 5.100 dólares.

Durante a recente crise geopolítica, a volatilidade do mercado foi evidente: no sábado, após o início dos ataques militares, o ouro disparou inicialmente, mas, com a escalada do conflito e o foco do mercado na possível interrupção do fornecimento de petróleo, o ouro perdeu força e devolveu toda a alta. Por outro lado, o Bitcoin, que sofreu uma venda de pânico no sábado, reagiu fortemente na manhã de domingo após o anúncio da morte do líder supremo do Irã, Khamenei.

Essas oscilações extremas demonstram uma dura realidade: nenhum ativo conseguiu atuar perfeitamente como refúgio de capital nesta crise. Ambos enfrentaram forte volatilidade, embora a do Bitcoin tenha sido relativamente menor.

Para ser honesto, as críticas de Dalio às criptomoedas já são antigas. Ele insiste na questão da “transparência” do Bitcoin, afirmando que “todas as transações podem ser monitoradas e até manipuladas”. Ele duvida de como os bancos centrais de diferentes países poderiam acumular grandes quantidades de um ativo que opera em um livro-razão público; além disso, ele novamente aponta a computação quântica como uma ameaça de longo prazo à sobrevivência do Bitcoin.

No entanto, Dalio não é totalmente pessimista em relação ao Bitcoin. Para diversificar seus ativos, ele mantém cerca de 1% de Bitcoin em seu portfólio pessoal. Ele chegou a sugerir, em julho do ano passado, que, diante do crescimento exponencial da dívida dos EUA, os investidores deveriam alocar 15% de seus recursos em Bitcoin ou ouro, considerando essa a melhor relação risco-retorno.