À medida que as rentabilidades das obrigações globais atingem 3,68%, registam o valor mais alto desde a crise de 2008

As rendibilidades médias do Bloomberg Global Treasury Index subiram para 3,68%, o nível mais elevado desde a crise financeira global de 2008, dias antes das decisões de taxas da Fed, do Banco do Japão e do Banco de Inglaterra. Dados fortes do emprego e do crescimento nos EUA inverteram as expectativas de taxas, afastando-se de cortes e abrindo a possibilidade de novos aumentos. O índice está a caminho da sua maior queda mensal desde Março, pondo à prova as esperanças de que a pior parte da queda das obrigações deste ano já tenha passado.

Bloomberg Global Treasury Index atinge uma rendibilidade de 3,68%

O Bloomberg Global Treasury Index acompanha a dívida pública de países com notação de investment grade. As rendibilidades das Treasuries americanas a 30 anos negociam ligeiramente abaixo do nível mais alto desde 2007. As gilts do Reino Unido registaram a sua mais longa sequência de fechos diários acima de 5% em quase duas décadas, segundo a Bloomberg.

A rendibilidade das obrigações alemãs a 10 anos atingiu o nível mais elevado desde 2011. A rendibilidade das obrigações do Japão a 40 anos ultrapassou 4% e a rendibilidade a cinco anos atingiu um máximo histórico desde o início da maturidade em 2000. A Austrália tem agora as mais altas rendibilidades de referência no mundo desenvolvido.

Os preços das obrigações caem quando as rendibilidades sobem. O ETF iShares 20+ Year Treasury Bond da BlackRock caiu quase 5% num mês. O fundo perdeu mais de metade do seu valor desde 2020, enquanto o benchmark global está cerca de 20% abaixo do seu pico do início de 2021.

Dados do emprego nos EUA mudam as expectativas de taxas

Os traders atribuem cerca de 1 em 3 de probabilidade de um aumento na reunião de 28-29 de Julho, em que uma divisão entre 104 economistas mostra o quanto o caminho permanece incerto. O presidente da Fed, Kevin Warsh, reduziu a orientação futura. O ICE BofA MOVE Index, que mede a volatilidade do mercado de obrigações, atingiu na quinta-feira o seu máximo em dois meses.

O Bank of America disse que uma orientação menos firme permite que os mercados precifiquem o que acreditam que a Fed deve fazer. A Barclays alertou que um aumento, ou uma manutenção mal explicada, pode empurrar partes da curva para cima.

O petróleo Brent rompeu acima dos $100 na quinta-feira, reavivando receios de inflação, antes de cair 7% no domingo, depois de o Irão ter sinalizado uma pausa. O ouro subiu acima dos $4,100.

Bitcoin mantém-se perto de $65,157 com venda de obrigações

Rendibilidades mais altas das obrigações governamentais elevam a taxa “sem risco” que qualquer outro ativo tem de superar. A Moody's acredita que os mercados podem ter entrado num período de inflação estruturalmente mais elevada, taxas mais altas e défices fiscais mais amplos.

A Bitcoin (BTC) manteve-se firme, a negociar perto dos $65,157, em alta de 1,3% ao longo do último dia. A decisão de quarta-feira da Fed mostrará se os mercados de obrigações já precificaram corretamente a política, ou se as rendibilidades ainda têm de subir mais.

FAQ

A que nível atingiu o Bloomberg Global Treasury Index?
As rendibilidades médias do Bloomberg Global Treasury Index subiram para 3,68%, o nível mais elevado desde a crise financeira global de 2008.

Quando está agendada a decisão de taxas da Fed?
A decisão de taxas da Fed está agendada para 28-29 de Julho. Os traders atribuem cerca de 1 em 3 de probabilidade a um aumento nesta reunião.

Como se comportou o Bitcoin durante a venda de obrigações?
O Bitcoin foi negociado perto dos $65,157, em alta de 1,3% ao longo do último dia, mantendo-se firme apesar de rendibilidades mais altas das obrigações governamentais elevarem a taxa “sem risco”.