O investidor veterano Clem Chambers prevê que o ouro vai atingir um fundo perto de 3.500 dólares por onça, e que a prata se situará entre 40 e 50 dólares, com planos para comprar antes do fim do ano. Chambers, fundador do site financeiro ADVFN, atribui a queda a uma correcção após uma subida em regime de “bolha” e ao arrefecimento das tensões de guerra, sobretudo entre a China e Taiwan, mais cedo este ano. O ouro recuou do recorde de janeiro, perto de 5.600 dólares, para cerca de 4.000, enquanto a prata foi cortada em mais de metade face ao pico acima de 120 dólares no início deste ano, na sequência de uma venda que Chambers tinha alertado numa entrevista de maio ao Kitco News.
Chambers define metas de preço perto de 3.500 dólares no ouro e 40-50 dólares na prata
Chambers descreveu a sua meta para a prata com termos específicos: “Cinquenta é o tecto do porão, quarenta é o chão do porão”, disse. “Quanto ao ouro, isso deve ser provavelmente três mil e quinhentos dólares. Pode ser um pouco mais baixo.”
O investidor, conhecido por chamadas de mercado diretas, disse que o pior dos danos no preço está quase a terminar, embora um repique não seja iminente. “Estamos a voltar muito em breve para o modo de acumular empilhando”, disse, referindo-se ao ponto em que começaria a fazer o cálculo da média dos custos em dólares de novo para ouro, prata, platina e paládio. “Vou começar a ter comichão quando estiver abaixo de cinquenta, e vou começar a pensar em comprar algumas barras nesse ponto. Mas não estou a pensar em mergulhar e depois esperar que expluda. Estou a esperar que ande de lado durante bastante tempo”, possivelmente a poucos anos, disse.
Tensões de guerra e política da Fed impulsionaram a queda dos metais
Chambers atribuiu a inversão do preço a factores geopolíticos e não apenas à política monetária. “O ouro sobe antes de uma guerra. O ouro é para a guerra, porque é uma moeda durante a guerra”, disse. “Por isso, durante uma guerra, tens de vender o teu ouro, como a Rússia está a fazer, e tenho a certeza de que o Irão está a fazer o mesmo.” Ele ligou a queda ao arrefecimento das tensões entre a China e Taiwan mais cedo este ano.
O recuo dos metais coincidiu com uma mudança mais firme na Federal Reserve sob a liderança de Kevin Warsh e com a subida das yields reais dos EUA para o topo da sua gama plurianual, segundo investigação do World Gold Council. Os fundos de ouro na América do Norte retiraram toneladas este ano, enquanto fundos asiáticos e bancos centrais mantiveram as compras, de acordo com dados do World Gold Council, com o banco central chinês, a People’s Bank of China, a adicionar ouro pelo 20.º mês consecutivo em junho.
Chambers disse que, no final, os metais vão subir, impulsionados pelo que ele espera que seja uma década fortemente inflacionista. “Estamos prestes a entrar num período seriamente inflacionista”, disse, defendendo que o desenvolvimento de inteligência artificial e o regresso às cadeias de abastecimento da indústria ocidental vão exigir uma quantidade enorme de dinheiro a ser impresso.
Vendedores de prata física enfrentam alerta de desconto de liquidez
Chambers deixou um aviso para investidores de retalho que detêm prata física, alertando que o preço no ecrã nem sempre é o preço que um vendedor consegue obter. “Estava 80% abaixo do preço do ecrã, 70% abaixo do preço do ecrã”, disse sobre a venda recente. “Ninguém queria comprá-la no topo do mercado”, porque os negociantes temeram ficar com metal que pudesse cair durante a noite. “O pipeline está entupido.”
O conselho dele: preparar a saída antes de comprar. “Organiza a tua saída”, disse Chambers. “Não tens de vender, mas tem sempre em mente como vais vender.”
Tese de investimento em infra-estruturas de IA inalterada com lançamento do modelo chinês
Chambers, que tem defendido que o dinheiro real em inteligência artificial está em infra-estruturas físicas e não nos modelos que dominam as manchetes, disse que a estreia do modelo chinês Moonshot Kimi K3 de baixo custo, que abalou esta semana as acções ligadas à IA, não altera essa tese.
“Os modelos são a ponta do iceberg, e não têm propriamente uma boa ‘moat’ à volta deles”, disse, apontando em vez disso para os chips, a memória, o cablagem e a energia por baixo deles. “A IA vai ferver os oceanos”, disse, e isso funciona com eletricidade. “A China tem 250% mais geração de energia do que a América. IA é energia”, disse. A China continua a ter uma vantagem ampla e crescente na geração de eletricidade, embora dados internacionais coloquem a diferença mais perto do dobro da produção dos EUA do que do número maior que Chambers referiu.
Acções tecnológicas do Reino Unido subavaliadas perante vaga de aquisições
Chambers disse que tem estado a comprar empresas tecnológicas no Reino Unido avaliadas de forma barata, muitas das quais estão a ser adquiridas por compradores americanos com financiamento melhor. Ele não espera que o novo governo do primeiro-ministro Andy Burnham, que tomou posse na segunda-feira prometendo um “novo modelo económico”, inverta a tendência rapidamente.
“Nvidia vale mais do que todas as acções britânicas juntas”, disse Chambers, descrevendo um mercado de Londres que acredita estar “estragado” por impostos e regulamentação. Quando lhe perguntaram se Burnham conseguiria virá-lo do avesso, ele respondeu apenas: “Espero bem que sim.”
Para investidores que ficaram com prejuízos depois de comprarem perto do topo, Chambers foi direto, mas encorajador. “Se entraste em FOMO, foi um erro. Aprende a lição”, disse. “É um jogo de competências. Tens de estudar, e tens de trabalhar nisso.” A conclusão dele: “A ganância vai atrair-te, e o estudo vai pôr dinheiro no teu bolso.”
O ambiente atual é tão volátil como qualquer coisa que ele tenha negociado desde 2008, mas disse que a oportunidade é real para quem mantiver a calma. “O rápido e o inteligente e o trabalhador e o ativo vão-se dar extremamente bem”, disse Chambers. “O passivo, o assustado, isso não vai ser bom para eles.”
FAQ
Que metas de preço Clem Chambers definiu para o ouro e a prata?
Chambers prevê que o ouro vai atingir um fundo perto de 3.500 dólares por onça, com a prata a estabilizar entre 40 e 50. Ele descreveu a gama da prata como “cinquenta é o tecto do porão, quarenta é o chão do porão” e disse que o fundo do ouro pode ser “um pouco mais baixo” do que 3.500.
Porque é que os preços do ouro e da prata caíram face aos seus máximos anteriores este ano?
Chambers atribui a queda a uma correção após uma subida em regime de “bolha” e ao arrefecimento das tensões de guerra entre a China e Taiwan mais cedo este ano. O recuo tem coincidido também com uma mudança mais firme na Federal Reserve sob a liderança de Kevin Warsh e com a subida das yields reais dos EUA para o topo da sua gama plurianual, segundo investigação do World Gold Council.
Que aviso Chambers deu a quem detém prata física?
Chambers alertou que os vendedores de prata física podem receber significativamente menos do que o preço do ecrã durante as quedas. Ele disse que os preços estavam “80% abaixo do preço do ecrã, 70% abaixo do preço do ecrã” durante a recente queda porque os negociantes temeram ficar com metal que pudesse cair durante a noite, criando um gargalo de liquidez que ele descreveu como “o pipeline está entupido.”
