As políticas dos mercados globais de petróleo afectam a estabilidade da economia mundial e determinam os seus padrões de inflação. As escolhas de petróleo têm efeitos de transbordo em todas as grandes indústrias, porque a produção e o transporte acarretam custos que são influenciados pelos preços da energia. Os mercados financeiros estão a mudar com a inflação e os valores das criptomoedas também estão a mudar.
Política de Petróleo e o Canal de Transmissão da Inflação
As políticas de petróleo no mundo determinam a oferta de energia e, por isso, têm um impacto directo na inflação nas economias-chave. Assim que os países produtores de petróleo cortam a produção, os preços disparam e as pressões inflacionistas fazem-se sentir em todo o mundo. Por outro lado, no caso de uma oferta crescente, os preços da energia baixam e as expectativas de inflação tendem a estabilizar.
Dado que o petróleo é negociado em termos do dólar americano, as alterações de política também têm impacto nos preços das moedas e nos preços das importações. Um aumento nos preços do petróleo conduz a um aumento dos custos de transporte e dos custos de produção, e os preços ao consumidor tendem a acompanhar. À medida que o nível de inflação aumenta, os bancos centrais apertam a política e o mercado financeiro reage rapidamente.
A inflação afecta o comportamento dos investidores e alterou a apetência pelo risco nas classes de activos. No caso de um aumento rápido da inflação, o mercado tradicional fica sob pressão e outros activos que não são acompanhados passam a atrair interesse. Assim, a política de petróleo determina indirectamente as entradas de capital em matérias-primas e em activos digitais.
Custos da Energia e a Economia da Produção do Bitcoin
A mineração de Bitcoin consome muita electricidade e os seus custos de energia dependem fortemente dos preços do petróleo e dos combustíveis. A subida dos preços do petróleo leva a uma subida nos preços da electricidade e dos custos de mineração, consequentemente. O aumento do custo de produção pode conduzir a uma desaceleração da actividade de mineração e a uma mudança nas condições de oferta do mercado.
Estudos indicam que o aumento do preço do petróleo pode reduzir a volatilidade do trading de Bitcoin, uma vez que será mais caro produzir. Segundo um estudo, o aumento do preço do petróleo aumenta o custo de produção do Bitcoin e isso pode suprimir retornos. Como resultado, o trading especulativo pode ser reduzido e a volatilidade do preço pode ser contida.
Ainda assim, quando os preços do petróleo são mais baixos, os custos de mineração também são mais baixos e a produção torna-se muito mais fácil de aumentar. Níveis mais elevados de oferta podem facilitar mais trading e a volatilidade pode aumentar em momentos de ciclos activos. Portanto, a política do petróleo não só influencia a inflação, mas também a economia das operações de Bitcoin.
Choques de Petróleo, Transbordos no Mercado e Mudanças de Carteira
Os choques de preço do petróleo e os transbordos tenderiam a ocorrer sobretudo em acções, obrigações e moedas. Em resposta a uma ruptura na oferta devido às tensões geopolíticas e aos transbordos de volatilidade, os mercados reagem rapidamente. O rebalanceamento das carteiras durante esses períodos é essencial e a gestão do risco é também um aspecto importante a considerar.
O mercado financeiro russo foi assim estudado para demonstrar que os choques de petróleo afectam tanto activos tradicionais como cripto. As criptomoedas são usadas como cobertura durante crises, embora a sua reacção seja distribuída de forma desigual no tempo. Assim, a volatilidade do petróleo tem capacidade para alterar estratégias de diversificação e as decisões são ajustadas em termos da carteira.
As obrigações do governo tendem a ser mais vulneráveis em choques extremos de petróleo e as acções reagem de forma violenta a perturbações energéticas. Entretanto, os activos cripto podem apresentar um comportamento ambivalente e as suas relações mudam durante o stress. Consequentemente, a política de petróleo influencia as relações entre activos e também a inflação.
Dinâmica Cambial, Sistema do Petrodólar e Procura de Cripto
O comércio de petróleo é conduzido principalmente com dólares americanos, o que torna a moeda significativa a nível internacional. As moedas dos mercados emergentes podem enfraquecer e a procura do dólar pode ser reforçada quando os preços do petróleo estão elevados. Como resultado, os fluxos de capital para activos digitais são afectados pelos movimentos da taxa de câmbio.
Nos países importadores de petróleo, o aumento dos preços da energia coloca pressão nos saldos comerciais e as moedas locais podem depreciar. Quando os investidores são pressionados pela moeda, procuram-se alternativas de reserva de valor e, ocasionalmente, as criptomoedas entram na conversa. Assim, a procura por cripto pode ser impactada de forma indirecta pelos canais da política de petróleo via moeda.
Ainda assim, os países exportadores de petróleo podem beneficiar de receitas acrescidas e a sua postura fiscal pode ser melhor no curto prazo. Os mercados locais podem ser estabilizados com receitas mais fortes de matérias-primas, mas ainda é possível haver volatilidade. Assim, a ligação moeda-petróleo cria rotas complexas para os valores das criptomoedas.
Cobertura da Inflação, Comportamento do Investidor e Valorações a Longo Prazo
Um aumento no preço do petróleo tende a aumentar a taxa de inflação e as expectativas de inflação influenciam a alocação de activos. Em momentos em que os activos tradicionais falham em termos de pressão inflacionista, os investidores procuram protecção e as criptomoedas entram na equação. Apesar de o Bitcoin não ser reconhecido universalmente como um porto seguro, ainda assim atrai fluxos defensivos.
Estudos empíricos mostraram que a previsão da volatilidade do Bitcoin é melhor quando se observam os preços do petróleo e os investidores podem retirar utilidade dessa informação. Como o custo da energia tem impacto na economia da produção, as tendências do petróleo servem como indicadores de risco para a cripto. Assim, os investidores informados acompanham atentamente a política dos preços do petróleo e ajustam a sua exposição.
A longo prazo, a política do petróleo no mundo determina o ciclo da inflação e a inflação determina o ciclo da política monetária. É onde a política monetária influencia o estado da liquidez e a liquidez influencia as valorações das criptomoedas. Ao fazê-lo, as escolhas ao nível da política do petróleo são transmitidas através da inflação e, eventualmente, para os mercados de activos digitais.
Conclusão
As políticas de petróleo no mundo e a inflação afectam as políticas financeiras em várias economias. Uma vez que o custo da energia impacta moedas, produção e fluxos de investimento, os mercados de criptomoedas não podem existir num vazio. As tendências da política do petróleo, por isso, permitem aos investidores explicar a presença de riscos de inflação e avaliar o valor da cripto com mais clareza.
