A Kalshi continua a ser uma empresa privada sem ações negociadas publicamente, apesar do aumento do interesse de pesquisa por um ticker inexistente. A primeira bolsa de eventos regulada pela CFTC fechou uma ronda Série F de mil milhões de dólares com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares liderada pela Coatue em 2026, com a participação da Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest, e está alegadamente a procurar novo capital a uma avaliação de 40 mil milhões de dólares a partir de 24 de junho de 2026, segundo a CoinDesk. A receita anualizada triplicou para aproximadamente 2 mil milhões de dólares, impulsionada por 178 mil milhões de dólares em volume de negociação anualizado, impulsionada pelo aumento do Campeonato do Mundo em junho, que elevou o volume mensal para 31 mil milhões de dólares nominais. O CEO Tarek Mansour excluiu uma listagem em 2026 e apontou para 2027 ou 2028 como a janela realista para a IPO durante conversas informais com bancos. A reavaliação coincide com o desafio regulatório mais acentuado da história da plataforma: a proibição criminal do Minnesota das operações de mercados de previsão entra em vigor a 1 de agosto de 2026, os tribunais do Michigan estão a impor multas diárias de 120 mil dólares, e a CFTC processou o Minnesota dentro de 24 horas após a assinatura da lei para defender a preempção federal — uma batalha legal que determinará se o objetivo de avaliação de 40 mil milhões de dólares reflete infraestrutura de bolsa ou uma aposta regulatória em contratos desportivos que representam atualmente 87% do volume dos últimos doze meses.
Kalshi Fecha Ronda Série F de Mil Milhões de Dólares com Avaliação de 22 Mil Milhões de Dólares
A Kalshi angariou mil milhões de dólares numa ronda Série F com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares, duplicando o valor de 11 mil milhões de dólares estabelecido na sua Série E, de acordo com o anúncio da empresa. A Coatue liderou a ronda com a participação da Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest. O financiamento foi fechado quando a receita anualizada atingiu aproximadamente 2 mil milhões de dólares — um triplicar face aos níveis anteriores — e o volume de negociação anualizado cresceu de 52 mil milhões para 178 mil milhões de dólares, segundo a reportagem da Cryptopolitan em junho de 2026.
No final de junho, a Kalshi estava alegadamente a cortejar investidores com uma avaliação de 40 mil milhões de dólares, quase o dobro do valor da Série F, de acordo com a CoinDesk em 24 de junho de 2026. Com 2 mil milhões de dólares em receita anualizada, o objetivo de 40 mil milhões de dólares implica um múltiplo de receita de quase 20x. A plataforma de investigação Finimize observou que a avaliação "a precifica mais como infraestrutura de bolsa do que como uma aplicação de consumo", segundo a análise da TradingView e da 99Bitcoins.
O volume de negociação de junho atingiu máximos: aproximadamente 9,4 mil milhões de dólares em medidas de volume correspondido e 31 mil milhões de dólares nominais, mais de 70% acima de maio, impulsionado pelo Campeonato do Mundo de 2026, de acordo com a TechTimes em 5 de julho de 2026. O volume de negociação institucional aumentou aproximadamente 800% em seis meses, e a Kalshi detém cerca de 57% da quota de mercado de previsão contra os 22,7% da Polymarket, segundo a TradingView em julho de 2026.
Minnesota Promulga Proibição Criminal dos Mercados de Previsão com Efeito a 1 de Agosto
O SF4760 do Minnesota, assinado a 18 de maio, torna a operação ou publicidade de mercados de previsão um crime a partir de 1 de agosto de 2026 — a primeira lei estadual do seu tipo, segundo a NPR. O estatuto abrange processadores de pagamento, anunciantes e fornecedores de dados. A Kalshi processou em dias, argumentando que os seus contratos são swaps ao abrigo da Lei de Bolsa de Mercadorias e estão sob jurisdição federal exclusiva. A própria CFTC processou o Minnesota dentro de 24 horas após a assinatura, e a Polymarket apresentou o seu próprio desafio.
Os tribunais do Michigan estão a ameaçar multas de 120 mil dólares por dia, e a participação pode constituir crime estadual em pelo menos 17 estados, segundo o artigo de origem. Do outro lado do Atlântico, a ESMA alertou que os contratos de eventos sim/não comercializados para retalhistas da UE estão abrangidos pela proibição de opções binárias.
Contratos Desportivos Representam 87% do Volume de Negociação da Kalshi
Cerca de 87% do volume dos últimos doze meses da Kalshi veio de contratos desportivos, segundo a CBS Sports. Um único jogo dos oitavos de final do Campeonato do Mundo gerou mais de 48 milhões de dólares em negociação, e prevê-se que o torneio gere 1,47 mil milhões de dólares em volume apenas na Kalshi, segundo a TradingView. A Pew Research observou que o crescimento do volume no último ano "está concentrado em apenas alguns tópicos".
A concentração é o alvo de ações regulatórias estaduais e de lobbying da indústria do jogo. O subreddit r/KalshiExposed está entre as vozes comunitárias mais ativas na plataforma. A principal resposta num TikTok de parceiro com 7 milhões de visualizações foi "Parceria paga, a propósito" (575 gostos), e o comentário com mais gostos debaixo de uma análise no YouTube amplamente partilhada diz "Sempre que algo começa a ser anunciado em todo o lado, sabes que algo está errado" (867 gostos). Os utilizadores avançados reportam spreads crescentes e concorrência de bots nos mercados de criptomoedas de 15 minutos.
CEO Exclui IPO em 2026, Aponta para Calendário 2027-2028
O CEO Tarek Mansour excluiu uma listagem em 2026 e apontou para 2027 ou 2028 como a janela realista, segundo a CNBC em 24 de junho de 2026. "Uma empresa do nosso perfil financeiro com a taxa de crescimento que estamos a ver, esse tipo de conversa tem de acontecer", disse Mansour, enquanto descrevia as conversas com bancos como informais. Relatórios indicam que os bancos foram abordados sobre uma possível via de listagem em 2027, de acordo com a Bitcoin.com News.
O acesso de retalho antes da IPO continua limitado a mercados secundários para investidores acreditados, a valores definidos pelas últimas rondas de financiamento — 22 mil milhões de dólares fechados, com uma ronda de 40 mil milhões de dórais alegadamente a ser procurada a partir de junho de 2026. A decisão de liminar preliminar do Minnesota e a final do Campeonato do Mundo são as duas datas que reavaliarão os valores privados, segundo o artigo de origem.
FAQ
Consegue comprar ações da Kalshi agora?
Não. A Kalshi é uma empresa privada sem ticker e sem ações negociadas publicamente. A exposição antes de uma IPO está limitada a mercados secundários privados para investidores acreditados, a valores definidos pelas últimas rondas de financiamento — 22 mil milhões de dólares fechados, com uma ronda de 40 mil milhões de dólares alegadamente a ser procurada a partir de junho de 2026.
Qual é a avaliação da Kalshi em 2026?
A Kalshi fechou uma ronda Série F de mil milhões de dólares com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares liderada pela Coatue, acima dos 11 mil milhões de dólares na sua Série E, e está alegadamente a procurar novo capital a 40 mil milhões de dólares, segundo a CoinDesk em 24 de junho de 2026. Com aproximadamente 2 mil milhões de dólares em receita anualizada, esses valores implicam múltiplos de receita de 11x e quase 20x, respetivamente.
Quando é a IPO da Kalshi?
O CEO Tarek Mansour excluiu 2026 e apontou para 2027 ou 2028, com as conversas descritas como iniciais e informais, segundo a CNBC em 24 de junho de 2026. Relatórios indicam que os bancos foram abordados sobre uma possível via de listagem em 2027.
