O KOSPI caiu 21% do seu máximo intradiário de 19 de junho de 9385 para um mínimo intradiário de 7387 a 3 de julho, segundo um relatório do investigador da Yuanta Securities, Heo Jae-hwan. A queda seguiu-se à volatilidade que começou em junho após o lançamento de ETFs alavancados de ações individuais no final de maio. Heo observou que, excluindo a pandemia de COVID-19 e os ciclos de subida de taxas dos EUA, as correções do KOSPI superiores a 20% têm sido raras desde 2020, e o índice regressou agora ao seu nível anterior ao lançamento do ETF, de cerca de 8228, indicando uma resolução substancial das preocupações de sobreaquecimento.
KOSPI Regressa ao Nível Pré-Lançamento do ETF Após Queda de 21%
O KOSPI atingiu um máximo intradiário de 9385 a 19 de junho antes de cair para 7387 a 3 de julho, marcando uma queda de 21% face ao pico. Heo Jae-hwan, da Yuanta Securities, afirmou que o índice regressou a aproximadamente 8228, o nível registado antes do lançamento de ETFs alavancados de ações individuais no final de maio. O investigador observou que quedas do KOSPI de 20% ou mais têm sido incomuns desde 2020, excluindo o período da COVID-19 e os ciclos de subida de taxas de juro dos EUA. Uma queda de 20% face ao máximo corresponde a um preço de fecho de 7291, sugerindo que a correção de preços está praticamente concluída. Heo avaliou que as preocupações de sobreaquecimento relacionadas com o lançamento dos ETFs foram substancialmente resolvidas.
Resultados Preliminares da Samsung Electronics e Expectativas Elevadas do Mercado
A Samsung Electronics deverá anunciar resultados preliminares esta semana, com as expectativas do mercado a atingirem níveis elevados. Heo identificou as expectativas elevadas como um potencial fardo, em vez de um catalisador. No mercado dos EUA, as empresas do S&P 500 registaram uma taxa de crescimento dos lucros por ação (LPA) no 1.º trimestre de 27%, superando significativamente a previsão inicial de 12%. O crescimento da LPA no 2.º trimestre está projetado em 22%. Heo explicou que, se os resultados reais não superarem substancialmente estas expectativas elevadas, o mercado poderá interpretar o resultado como uma desaceleração do ímpeto. O lucro operacional do KOSPI aumentou 26,5% no ano passado, seguido por um crescimento de 145% no 1.º trimestre e um aumento projetado de 231% no 2.º trimestre. As taxas de crescimento do segundo semestre estão previstas em 215% no 3.º trimestre e 250% no 4.º trimestre, embora se espere que o ritmo de aceleração modere em comparação com o primeiro semestre.
Crescimento dos Lucros dos Semicondutores Projetado para Abrandar no Segundo Semestre
O crescimento do lucro operacional dos semicondutores deverá exceder os 1000% no 2.º trimestre, antes de abrandar para um intervalo de 400% a 700% no segundo semestre, segundo o relatório. Heo observou que lucros "demasiado fortes" dos semicondutores podem tornar-se um fardo. Em contraste, o crescimento do lucro operacional do KOSPI excluindo semicondutores deverá manter-se em torno dos 30%, com variação mínima. O analista sugeriu que o interesse pode deslocar-se parcialmente para setores não-semicondutores no segundo semestre, embora nenhum setor iguale atualmente os semicondutores em escala absoluta de lucros. Heo identificou o aço, transportes, media, eletrodomésticos de TI e telecomunicações como setores onde se antecipam inversões de resultados no segundo semestre. Os bens de consumo e as ações financeiras, com volatilidade de lucros relativamente baixa, poderão também atrair maior atenção.
Relatórios de Resultados das Grandes Tecnológicas dos EUA Agendados para Final de Julho
As grandes tecnológicas dos EUA, incluindo Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta, devem reportar resultados trimestrais no final de julho. Heo avaliou estes relatórios como um teste mais crítico do que os resultados preliminares da Samsung Electronics. Desde 2023, estas empresas têm mantido o crescimento das receitas e dos lucros, enquanto continuam a fazer investimentos de grande escala. Heo afirmou que saber se estas empresas continuarão a aumentar os lucros e a elevar os planos de investimento para este ano e para o próximo determinará se o mercado tentará uma recuperação.
FAQ
O que causou a queda de 21% do KOSPI face ao máximo de junho?
O KOSPI caiu 21% do máximo intradiário de 9385 a 19 de junho para 7387 a 3 de julho, na sequência da volatilidade que começou em junho após o lançamento de ETFs alavancados de ações individuais no final de maio. O investigador da Yuanta Securities, Heo Jae-hwan, observou que o índice regressou ao seu nível anterior ao lançamento do ETF, de cerca de 8228, indicando uma resolução substancial das preocupações de sobreaquecimento relacionadas com o lançamento dos ETFs.
Quando estão programados os relatórios de resultados das grandes tecnológicas dos EUA?
As grandes tecnológicas dos EUA, incluindo Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta, devem reportar resultados trimestrais no final de julho. Heo Jae-hwan, da Yuanta Securities, identificou estes relatórios como um teste mais crítico do que os resultados preliminares da Samsung Electronics, afirmando que saber se estas empresas continuarão a crescer os lucros e a elevar os planos de investimento determinará as tentativas de recuperação do mercado.
Qual é a taxa de crescimento projetada dos lucros dos semicondutores para o segundo semestre?
O crescimento do lucro operacional dos semicondutores deverá exceder os 1000% no 2.º trimestre, antes de abrandar para um intervalo de 400% a 700% no segundo semestre, segundo o relatório da Yuanta Securities. O crescimento do lucro operacional do KOSPI excluindo semicondutores deverá manter-se em torno dos 30%, com variação mínima.
