O KOSPI fechou nos 7656,31 a 7 de julho, uma descida de 395,02 pontos ou 4,91%, assinalando uma quebra acentuada nas ações sul-coreanas este mês. Em apenas 5 dias de negociação este mês, a capitalização de mercado do KOSPI diminuiu aproximadamente 663 biliões de won, caindo de 6929,5408 biliões de won no final do mês anterior para 6266,4122 biliões de won. A descida seguiu-se à realização de lucros em ações de semicondutores apesar de lucros recorde, com os investidores a citarem preocupações com a sustentabilidade do ciclo de investimento em IA após receios de excesso de oferta impulsionados pela Meta. O mercado esperava anteriormente um rally de verão baseado em fundamentos sólidos dos semicondutores e nos lucros do segundo trimestre, mas a rápida queda mudou o sentimento de otimismo para cautela.
Capitalização de Mercado do KOSPI Cai 663 Biliões de Won em Cinco Dias de Negociação
De acordo com dados da Bolsa da Coreia, a capitalização de mercado do KOSPI caiu aproximadamente 663 biliões de won este mês. A capitalização de mercado situava-se em 6929,5408 biliões de won no final do mês anterior e desceu para 6266,4122 biliões de won no final do dia de negociação anterior. Esta perda excede toda a capitalização de mercado do KOSDAQ, de 467,7225 biliões de won, e ultrapassa a capitalização de mercado combinada das 3.ª a 8.ª maiores empresas do KOSPI — Samsung Electro-Mechanics, Hyundai Motor, LG Energy Solution, Samsung Life Insurance e Samsung C&T — que totaliza 621,7402 biliões de won.
O KOSPI atingiu um máximo histórico intradiário de 9385,59 no mês anterior, depois de ultrapassar os 9000 pela primeira vez. No entanto, o índice caiu quase 10% em apenas 5 dias de negociação este mês, descendo de 8476,48 no final do mês anterior para o nível dos 7650.
Mercado Esperava Rally de Verão Baseado nos Lucros dos Semicondutores
Os participantes no mercado esperavam um rally de verão após a consolidação perto dos 9000 pontos no mês anterior. A expectativa baseava-se no momentum contínuo das ações de semicondutores, que lideraram os ganhos do índice no primeiro semestre do ano. À medida que a temporada de resultados do segundo trimestre começou com a Samsung Electronics, os investidores esperavam que o momentum dos lucros das grandes empresas de semicondutores impulsionasse o mercado para novos máximos.
No entanto, a quebra acentuada desde o início do segundo semestre substituiu o otimismo por desilusão. Após preocupações impulsionadas pela Meta sobre o excesso de oferta de IA, as ações de semicondutores registaram uma volatilidade significativa, enfraquecendo as expectativas para o ciclo de investimento em IA. A realização de lucros intensificou-se mesmo depois de a Samsung Electronics ter reportado resultados recorde no segundo trimestre, com os investidores a citarem a "exaustão material" como motivo para a pressão vendedora. A fraca reação do mercado a lucros fortes levou alguns a descrever a situação como um "horror rally" em vez de um rally de verão.
Analistas Veem Quebra como Correção de Curto Prazo com Suporte de Avaliação
As corretoras veem em grande parte a quebra como uma correção de curto prazo, e não uma inversão de tendência. As perspetivas do ciclo de investimento em IA e da melhoria da indústria de semicondutores permanecem intactas, sugerindo que a correção representa uma oportunidade de compra.
Lee Kyung-min, analista da Daishin Securities, afirmou: "Embora tenham sido levantadas preocupações sobre o enfraquecimento dos fundamentos no meio da quebra acentuada do mercado de ações doméstico, estas não se materializaram. Pelo contrário, a solidez dos fundamentos está a tornar-se visível através das melhorias nos lucros, das revisões em alta das previsões e das revisões da taxa de crescimento do PIB. Neste contexto, uma quebra acentuada impulsionada por fatores de oferta e procura representa uma oportunidade para aumentar posições."
Em relação à descida do índice para perto dos 7300, os analistas notam uma subavaliação extrema. Lee explicou: "O KOSPI nos 7300 representa um rácio P/E forward de 6,3x, aproximando-se do ponto baixo durante a crise financeira (6,27x). Dada a subavaliação extrema, o potencial de subida apenas com a normalização da avaliação é significativo, enquanto o risco de descida parece limitado."
Kang Jin-hyuk, analista da Shinhan Investment Securities, notou: "O KOSPI acionou historicamente 12 disjuntores, metade dos quais ocorreu este ano e 4 concentrados apenas no último mês. O rácio P/E forward a 12 meses do KOSPI está atualmente abaixo de 6,7x, aproximando-se do ponto baixo de avaliação (6,65x)." Kang acrescentou: "Os mínimos históricos do rácio P/E abaixo de 7x ocorreram em 2002 (5,5x), 2003 (5,36x), 2004 (5,47x) e 2008 (6,27x). A menos que assumamos o fim do ciclo de IA ou revisões em baixa dos lucros, a avaliação do KOSPI está no seu nível mais baixo desde a crise financeira, tornando a compra a preços baixos potencialmente eficaz."
FAQ
O que causou a queda de 10% das ações do KOSPI em julho de 2026?
O KOSPI caiu quase 10% em apenas 5 dias de negociação este mês devido à realização de lucros em ações de semicondutores apesar de lucros recorde. Os investidores citaram preocupações com a sustentabilidade do ciclo de investimento em IA após receios de excesso de oferta impulsionados pela Meta, levando a uma intensificação da pressão vendedora mesmo depois de a Samsung Electronics ter reportado resultados fortes no segundo trimestre.
Quanto valor de mercado perdeu o KOSPI em cinco dias de negociação?
A capitalização de mercado do KOSPI diminuiu aproximadamente 663 biliões de won em 5 dias de negociação este mês, caindo de 6929,5408 biliões de won no final do mês anterior para 6266,4122 biliões de won a 7 de julho. Esta perda excede toda a capitalização de mercado do KOSDAQ, de 467,7225 biliões de won.
Os analistas veem a quebra do KOSPI como uma oportunidade de compra?
As corretoras veem em grande parte a quebra como uma correção de curto prazo, e não uma inversão de tendência. Os analistas notam que o rácio P/E forward do KOSPI caiu abaixo de 6,7x, aproximando-se dos mínimos históricos perto de 6,65x observados durante a crise financeira, sugerindo uma subavaliação extrema e potenciais oportunidades de compra, dado que o ciclo de IA e os fundamentos dos semicondutores permanecem intactos.
