A Energy Development Corporation (EDC) foi criada a 5 de Março de 1976, através do Decreto Presidencial 927, como resposta estatal ao embargo do petróleo de 1973. A crise quadruplicou os preços do petróleo bruto e deixou as Filipinas — que importavam 95% da sua energia sob a forma de petróleo — sujeitas a racionamento de gasolina e a apagões generalizados. A Primeira Geração da família Lopez venceu um leilão de privatização contestado em 21 de Novembro de 2007 com uma proposta de P58,5 mil milhões e, depois, vendeu 20% da sua participação na utilidade Meralco a 13 de Março de 2009 por P20,07 mil milhões para liquidar dívidas relacionadas com a EDC resultantes da crise financeira de 2008. Rebatizada First Gen Renewables em Março de 2026, a empresa opera agora 16 centrais geotérmicas com cerca de 1.300 megawatts de capacidade e enfrenta uma oferta de aquisição de 5 mil milhões de dólares feita por interesses indonésios. A oferta surge quando mais um conflito no Médio Oriente já fechou o Estreito de Ormuz, ecoando a insegurança energética que esteve na origem da criação da EDC.
1973 Oil Embargo Triggers State Geothermal Program
Em Outubro de 1973, membros árabes da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) impuseram um embargo ao petróleo após a Guerra de Yom Kippur, e os preços do petróleo bruto quadruplicaram aproximadamente ao longo de meses. O governo filipino criou a Philippine National Oil Company (PNOC) em Novembro de 1973 e, depois, estabeleceu a EDC a 5 de Março de 1976 como braço de exploração geotérmica da PNOC. Proclamações presidenciais de 1975 reservaram as áreas de Tongonan, Palinpinon e Bacon-Manito para desenvolvimento geotérmico, e um decreto de 1978 criou a estrutura dos contratos de serviços. No arranjo da era Marcos, a PNOC-EDC operava poços geotérmicos e condutas de vapor, enquanto a National Power Corporation (Napocor) detinha e operava a maior parte das centrais elétricas, separando a produção de vapor da geração de eletricidade.
PNOC-EDC Built Tongonan and Palinpinon Plants in 1980s
A central Tongonan-1, de 112,5 megawatts, em Leyte, e a central Palinpinon-1, de 112,5 megawatts, em Negros Oriental, entraram em serviço em 1983. Ao longo do final da década de 1980 e na década de 1990, a empresa acrescentou centrais Bacon-Manito em Bicol e o complexo do Mt. Apo, em Mindanao. Em 1997, Tongonan foi descrita como o maior campo de vapor húmido do mundo. As centrais foram construídas em zonas altas vulcânicas remotas, porque o vapor geotérmico não pode ser transportado para locais convenientes.
Lopez-Led Red Vulcan Won P58.5-Billion Privatization Auction in 2007
O governo colocou à venda, em leilão, a sua participação de 60% no capital da PNOC-EDC para reduzir a dívida nacional. A Joint Congressional Power Commission tinha endossado um plano para vender cada central geotérmica com um contrato de vapor de longo prazo, mas o governo abandonou esse esquema depois de as condições não terem sido cumpridas a tempo. Críticos, incluindo então-senador Joker Arroyo e então-senadora Miriam Defensor Santiago, questionaram se o “teste de controlo” usado para verificar a propriedade filipina dos proponentes cumpria as restrições constitucionais à propriedade estrangeira de recursos naturais, argumentando que deveria ter sido aplicada uma “regra de anterioridade” que seguisse a propriedade através de cada camada societária. A Red Vulcan, detida em 60% por uma First Gen Corporation controlada por Lopez e em 40% pelo veículo neerlandês Spalmare (representando empresas geotérmicas islandesas Reykjavik Energy Invest e Geysir Green Energy), venceu o leilão a 21 de Novembro de 2007 com uma proposta de P58,5 mil milhões. Nenhum tribunal anulou a operação.
2008 Financial Crisis Forced P20.07-Billion Meralco Sale in 2009
Poucas semanas após o leilão, os parceiros islandeses quiseram sair, uma vez que os bancos de origem falharam durante a crise financeira global de 2008. A First Gen comprou a sua parte usando fundos emprestados. A First Philippine Holdings (FPH), a sociedade holding da Lopez, tinha igualmente contraído empréstimos no valor de P19 mil milhões em 2007 para comprar uma participação de 9% na Meralco à Union Fenosa de Espanha, como medida defensiva contra uma campanha de aquisição liderada pelo chefe da GSIS, Winston Garcia. Quando a crise financeira global de 2008 congelou os mercados de crédito, a FPH não conseguiu refinanciar empréstimos que se aproximavam do vencimento. A administração da FPH aprovou a venda de 20% da participação — quase de 35% da família — na Meralco ao grupo PLDT de Manuel Pangilinan a 13 de Março de 2009 por P20,07 mil milhões, reduzindo a holding Lopez para cerca de 13%. Oscar Lopez, pai do atual presidente da First Gen, Federico “Piki” Lopez, classificou a venda como uma “decisão empresarial necessária” e reconheceu a dificuldade para o seu irmão Manolo, que passou mais de 30 anos na Meralco. Na reunião anual de acionistas da FPH em Maio de 2009, o então presidente Elpidio Ibañez afirmou que metade dos P20,07 mil milhões foi usada para reduzir empréstimos, cortando as dívidas da FPH para cerca de metade. O então diretor financeiro Francis Giles Puno disse que a redução de alavancagem colocaria o grupo numa posição para participar em leilões do governo de centrais geotérmicas detidas pelo Estado.
EDC Acquired State-Owned Geothermal Plants in 2009-2010
A EDC venceu leilões do governo pelos ativos das centrais Tongonan e Palinpinon em 2009 por 220 milhões de dólares e pelas centrais Bacon-Manito em 2010 por cerca de P1,28 mil milhões, reunindo os ativos de produção de vapor que detinha desde a privatização com as centrais de geração de eletricidade que a Napocor operava historicamente. As aquisições tornaram a EDC naquilo que descreve como a maior empresa geotérmica do mundo verticalmente integrada.
First Gen and Macquarie-GIC Own EDC Under Split Voting-Economic Structure
A First Gen vendeu uma grande posição minoritária na EDC a um consórcio da Macquarie da Austrália e da GIC de Singapura em 2017 por cerca de 1,3 mil milhões de dólares e retirou a empresa da bolsa em 2018. A First Gen controla 65% dos votos na sala de administração da EDC através de uma classe especial de ações com poder de voto mas com uma pequena reivindicação de lucro, enquanto a Macquarie-GIC detém apenas pouco menos de 35% dos votos, mas tem direito a cerca de 54% do valor económico da EDC, de acordo com divulgações da First Gen. A EDC foi rebatizada First Gen Renewables em Março de 2026. A empresa opera 16 estações geotérmicas com cerca de 1.300 megawatts de capacidade instalada, o parque eólico Burgos de 150 megawatts em Ilocos Norte, o complexo hidroelétrico Pantabangan-Masiway de 132,8 megawatts em Nueva Ecija, e uma pequena frota solar. A sua central emblemática Tongonan em Leyte produz 637,2 megawatts. Uma atualização de P100 mil milhões sob revisão ambiental levaria Tongonan aos 967,2 megawatts, e um programa separado de P25 mil milhões vai perfurar até 43 poços de substituição no campo do Sul de Negros. A administração disse aos acionistas, em Maio, que mais de P200 mil milhões foram investidos no portfólio geotérmico ao longo dos anos.
FAQ
O que disseram os críticos sobre o leilão de privatização da EDC de 2007?
Os críticos, incluindo então-senadores Joker Arroyo e Miriam Defensor Santiago, argumentaram que o “teste de controlo” usado para verificar a propriedade filipina da Red Vulcan deveria ter sido complementado com uma “regra de anterioridade” que seguisse a propriedade através de cada camada societária, para garantir o cumprimento das restrições constitucionais à propriedade estrangeira de recursos naturais. Nenhum tribunal anulou a operação.
Porque é que a família Lopez vendeu a sua participação na Meralco em 2009?
A First Philippine Holdings da família Lopez vendeu 20% da sua participação na Meralco a 13 de Março de 2009 por P20,07 mil milhões para servir dívidas contraídas com a aquisição da EDC e com a saída dos parceiros islandeses durante a crise financeira global de 2008, quando os mercados de crédito congelados impediram o refinanciamento de empréstimos com vencimentos em curso. Metade do produto foi para redução de dívida.
Qual é a dimensão da atual capacidade geotérmica da EDC?
A EDC opera 16 estações geotérmicas com cerca de 1.300 megawatts de capacidade instalada, a partir de 2026. A sua central Tongonan em Leyte produz 637,2 megawatts, e uma atualização de P100 mil milhões sob revisão ambiental aumentaria a capacidade de Tongonan para 967,2 megawatts.
