Grande queda de um ETF de Bitcoin da BlackRock no valor de 1,26 mil milhões de dólares levanta preocupações dos investidores

• Uma transação em bloco no valor de 1,26 mil milhões de dólares de IBIT desencadeou especulação sobre a saída brusca de um grande investidor institucional do Bitcoin.

• A NYDIG descartou uma estratégia de basis trade, citando uma fraca actividade nos futuros durante a transacção.

• As saídas de fundos dos ETFs de Bitcoin persistiram, sinalizando uma fraqueza mais ampla do mercado e uma mudança no sentimento dos investidores.

Uma saída súbita de vários mil milhões de dólares de um grande ETF de Bitcoin apanhou de surpresa traders em mercados globais. A 26 de Maio, uma única transacção fora de bolsa transferiu 1,26 mil milhões de dólares em acções do iShares Bitcoin Trust da BlackRock. O negócio desencadeou imediatamente especulação sobre quem terá vendido e por que razão uma posição tão grande teria sido desfeita de uma só vez. A operação veio com um desconto notório, aumentando ainda mais a curiosidade dos investidores que acompanham de perto os fluxos dos ETFs num período cripto volátil.

Uma análise da empresa de investimento cripto, @NYDIG, indica que a venda em bloco de 1,26 mil milhões de dólares de @BlackRock's iShares #Bitcoin Trust (#IBIT) pode ter sido impulsionada por um grande investidor à procura de uma saída rápida da exposição ao bitcoin, e não pela reversão de uma operação comum de um fundo de cobertura a negociar… https://t.co/PTQKM7QmWY

— BitKE (@BitcoinKE) 1 de Junho de 2026

Uma operação com desconto profundo levanta sobrancelhas

A transacção envolveu 29,21 milhões de acções da IBIT, executadas a 43,16 dólares cada uma. Esse preço situava-se 1,01 dólares abaixo do nível de mercado de 44,17 dólares. O desconto representou uma perda de cerca de 29,5 milhões de dólares. Esse diferencial surpreendeu quem acompanha o mercado, porque grandes operações em ETFs tendem a visar spreads mais apertados. A execução ocorreu através da plataforma FINRA/Nasdaq TRF Carteret.

Este espaço lida com transacções em bloco fora de bolsa negociadas de forma privada. Essa estrutura permite a grandes investidores sair de posições sem perturbar os livros de ordens em tempo real. Analistas de mercado puseram rapidamente em causa se um fundo de cobertura teria desfeito a posição, desencadeando a venda. Uma teoria apontou para uma estratégia de basis trade de Bitcoin.

Em regra, esta abordagem mantém Bitcoin à vista enquanto vende contratos futuros a descoberto para capturar diferenças de preço. A NYDIG rejeitou essa explicação após rever os dados de mercado. A empresa salientou a ausência de actividade invulgar nos futuros de Bitcoin da CME. Apenas 91 contratos foram negociados no mesmo minuto da venda em bloco. Esse número pareceu demasiado baixo para suportar uma grande reversão de hedge.

Saídas de ETFs de Bitcoin sinalizam stress mais alargado no mercado

A identidade do vendedor permanece desconhecida. As declarações públicas não oferecem um encaixe claro para uma posição tão grande. A NYDIG acredita que a posição excedia qualquer participação individual da IBIT divulgada em relatórios recentes de 13F. Isto deixa várias explicações possíveis em aberto. A saída pode reflectir resgates de investidores, cortes no risco do portefólio ou liquidação forçada. Os dados de fluxos dos ETFs indicam cerca de 720 milhões de dólares em resgates líquidos em torno de 26 e 27 de Maio.

O timing também coincide com uma fraqueza mais ampla nos ETFs de Bitcoin. As saídas continuaram todos os dias de negociação de 15 de Maio até 29 de Maio. As participações totais nos ETFs de Bitcoin desceram de 107,75 mil milhões de dólares para 94,17 mil milhões de dólares em duas semanas. As tendências do preço do Bitcoin aumentaram a pressão durante este período. O activo caiu cerca de 16% no acumulado anual. Entretanto, os mercados tradicionais mostraram força. O capital deslocou-se para acções com foco em IA e para metais preciosos.

Este ambiente gerou stress para produtos de investimento ligados à cripto. A venda em bloco de 1,26 mil milhões de dólares destacou-se como uma das maiores saídas de ETF registadas. O timing durante saídas sustentadas elevou a preocupação no mercado. Os traders continuam a acompanhar de perto os fluxos dos ETFs à procura de sinais. Saídas de grandes dimensões muitas vezes reflectem mudanças mais amplas no sentimento. Este caso mostra com que rapidez a posição institucional pode mexer com os mercados.