A bolsa de Osaka confirma os planos de futuros de BTC para 2028, enquanto a FSA avança com a alteração das leis em paralelo

O presidente da Osaka Exchange (OSE), Akira Tagaya, confirmou numa entrevista ao jornal Nikkei Financial a 11 de junho que a OSE planeia lançar futuros sobre Bitcoin em 2028, com o objetivo de servir investidores institucionais que já negoceiam Bitcoin através de ETFs, oferecendo uma plataforma de cobertura legítima. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) planeia, antes de 2028, rever as disposições de implementação da Lei dos Fundos de Investimento para incluir as criptomoedas na categoria de “ativos específicos” dos fundos de investimento.

Plano de 2028 confirmado pela OSE: a direção de gestão a médio prazo da JPX já foi incluída

De acordo com a estrutura organizativa do grupo Japan Exchange Group (JPX), a OSE é a plataforma exclusiva de negociação de derivados do JPX, responsável pelos mercados de futuros e opções. Tagaya confirmou que os clientes-alvo dos futuros sobre Bitcoin são investidores institucionais que precisam de se cobrir contra o risco dos ETFs cripto.

A presidente-executiva da JPX, Hiromi Yamaji, já tinha confirmado anteriormente que as sociedades gestoras de ativos demonstraram um forte interesse pelo desempenho dos ETFs cripto. A JPX considerará avançar após resolver questões legais e fiscais relacionadas, e os planos correspondentes já foram incluídos como prioridades no item de expansão de categorias de ativos do plano de gestão a médio prazo do JPX.

Plano de revisão da lei da FSA: criptomoedas incluídas na categoria de “ativos específicos” dos fundos de investimento

A FSA planeia alterar as disposições de implementação da Lei dos Fundos de Investimento para incluir as criptomoedas na categoria de “ativos específicos” dos fundos de investimento. Após a conclusão da alteração, as sociedades gestoras de ativos poderão constituir fundos de investimento baseados em criptomoedas, direcionados tanto a clientes de retalho japoneses como a clientes institucionais.

Segundo documentos publicados pela FSA e pelo seu comité do sistema financeiro, as discussões relevantes incluem o reforço dos requisitos de divulgação de informação e de proteção dos investidores. A FSA ainda não divulgou um cronograma concreto para a conclusão da revisão legal.

Participantes confirmados dos ETFs cripto japoneses e comparação com o panorama global

De acordo com um relatório de janeiro do Nikkei Asia, a Nomura Holdings e a SBI Holdings receberam as aprovações relevantes e foram apontadas como as empresas com maior probabilidade de lançar produtos de ETF cripto na Bolsa de Tóquio. A data exata de lançamento dos ETFs ainda não foi confirmada.

Como comparação do panorama global de derivados cripto:

CME (EUA): lançou futuros sobre Bitcoin em dezembro de 2017; volume médio diário em Q1 de 2025 de 198,000 contratos (cerca de 11,3 mil milhões de dólares), com volume de contratos em aberto de 251,000 (cerca de 21,8 mil milhões de dólares)

Hong Kong: em abril de 2024 aprovou ETFs de spot de Bitcoin e Ethereum, tornando-se a primeira jurisdição asiática a autorizar ETFs cripto spot

Singapura (SGX): em 2025 lançou futuros perpétuos sobre Bitcoin para investidores institucionais e profissionais

Japão (OSE): planeia lançar futuros sobre Bitcoin até 2028, dependendo de a FSA concluir a revisão legislativa

Perguntas frequentes

Quais são as condições prévias já confirmadas para o plano de futuros sobre Bitcoin da OSE?

De acordo com os relatos, o lançamento oficial dos futuros sobre Bitcoin da OSE depende de a FSA concluir a revisão da Lei dos Fundos de Investimento. A FSA planeia concluir a revisão antes de 2028, mas o cronograma específico ainda não foi divulgado. O presidente da OSE, Tagaya, confirmou o objetivo do plano para 2028 numa entrevista ao Nikkei Financial.

Que papel desempenham a Nomura Holdings e a SBI Holdings nos ETFs cripto do Japão?

De acordo com um relatório do Nikkei Asia de janeiro de 2026, a Nomura Holdings e a SBI Holdings receberam as aprovações relevantes e foram apontadas como as empresas com maior probabilidade de lançar produtos de ETF cripto. A data exata de lançamento dos ETFs e os detalhes dos produtos ainda não foram formalmente divulgados.

Em que se baseia a estimativa da dimensão de mercado do plano de futuros sobre Bitcoin no Japão?

Os analistas estimam que o mercado potencial dos ETFs cripto japoneses pode atingir 1 trilião de ienes japoneses (cerca de 6,4 mil milhões de dólares). Esta estimativa baseia-se numa análise do tamanho do mercado de fundos existente no Japão e da procura potencial por parte de investidores institucionais; trata-se de uma estimativa do mercado e não de números oficiais. A própria OSE não publicou objetivos de volume de negociação esperados para o mercado de futuros.