As ações da Pharmaresearch recebem revisões de alvo mistas na expansão da Rejuran

A Pharmaresearch recebeu ajustes mistos dos preços-alvo das suas ações por parte de casas de valores em 16 de Maio, à medida que a empresa expande a sua marca de cuidados da pele Rejuran para cosméticos e mercados internacionais. A Samsung Securities aumentou o seu preço-alvo de 400.000 KRW para 420.000 KRW, e a Kiwoom Securities elevou o seu de 440.000 KRW para 510.000 KRW, citando um forte crescimento das exportações e das vendas de cosméticos nos EUA e na Ásia Sudeste. A Kyobo Securities baixou o seu preço-alvo de 650.000 KRW para 530.000 KRW devido a uma desaceleração no crescimento das vendas de dispositivos médicos no mercado interno após uma base elevada no ano passado. A divergência reflete visões diferentes sobre se o impulso dos cosméticos Rejuran consegue compensar a procura mais fraca de dispositivos médicos no mercado doméstico. Analistas estão a reavaliar o valor da Pharmaresearch à medida que a empresa passa de fornecedor de dispositivos médicos para um modelo de receitas duplas, combinando produtos clínicos e cuidados de pele para consumidores.

Samsung Securities e Kiwoom Securities aumentam os preços-alvo das ações da Pharmaresearch

A Samsung Securities e a Kiwoom Securities aumentaram os preços-alvo das ações da Pharmaresearch em 16 de Maio, segundo dados da FnGuide. A Samsung Securities elevou o seu alvo de 400.000 KRW para 420.000 KRW, enquanto a Kiwoom Securities o aumentou de 440.000 KRW para 510.000 KRW. As duas casas citaram uma procura sustentada no mercado interno por dispositivos médicos por parte de turistas médicos estrangeiros e a expansão das exportações para a Europa Ocidental e o Japão. Os cosméticos Rejuran estão a crescer rapidamente nos EUA e na Ásia Sudeste, sustentando as revisões em alta.

Kyobo Securities baixa o alvo devido a preocupações com a desaceleração no mercado doméstico

A Kyobo Securities baixou o preço-alvo das ações da Pharmaresearch de 650.000 KRW para 530.000 KRW. A empresa reduziu a sua estimativa de lucro líquido para este ano para 225,1 mil milhões de KRW e aplicou uma relação preço/lucro (P/E) alvo de 25x. A Kyobo Securities atribuiu o corte ao efeito de base do forte crescimento das vendas de dispositivos médicos do ano passado e a uma previsão de lucro líquido de 2026 mais baixa. A empresa manteve uma recomendação de “compra”, salientando que a desaceleração do crescimento já está refletida no preço das ações.

As estimativas do 2.º trimestre superam as expectativas do mercado

A Samsung Securities estimou a receita do 2.º trimestre da Pharmaresearch em 172,5 mil milhões de KRW e o lucro operacional em 70 mil milhões de KRW, o que representa aumentos de 22,6% e 25,3% em termos homólogos, respetivamente. A Kiwoom Securities projetou que a receita de cosméticos do 2.º trimestre seja de 63,3 mil milhões de KRW, acima de 105,7% em termos homólogos. A Kyobo Securities previu uma receita do 2.º trimestre de 169,9 mil milhões de KRW e um lucro operacional de 66,8 mil milhões de KRW, ambos acima do consenso do mercado. As três empresas esperam que os resultados do 2.º trimestre superem as expectativas do mercado, impulsionados pelo crescimento das exportações e pelas vendas de cosméticos.

A gama Rejuran expande-se de dispositivos médicos para cosméticos

A Rejuran é um produto de procedimento de regeneração da pele lançado pela Pharmaresearch em 2014. O “skin booster” injeta um polinucleótido (PN) extraído do salmão na pele e é vulgarmente conhecido pelos consumidores como “injeção Rejuran”. O preço dos procedimentos Rejuran no mercado interno ronda os 200.000 KRW por 2cc, mantendo um prémio face aos concorrentes de pós-lançamento, segundo a Kiwoom Securities. A Pharmaresearch está a alargar o reconhecimento da marca construído em clínicas médicas para produtos de cosmética e cuidados de pele.

Vendas de cosméticos impulsionam o crescimento da receita em múltiplos canais

A Pharmaresearch expandiu a distribuição de cosméticos Rejuran a retalhistas domésticos como a Olive Young e a plataformas internacionais, incluindo Sephora, Amazon e TikTok nos EUA, e Shopee na Ásia Sudeste. A Kiwoom Securities identificou os cosméticos como o principal impulsionador da reavaliação das ações, salientando que o sucesso comprovado na Ásia e nos EUA permite uma valorização mais elevada para a marca de cosméticos Rejuran. A receita de exportação representa agora mais de 40% das vendas totais, contribuindo para a estabilidade dos lucros, segundo a Samsung Securities.

FAQ

Porque é que algumas casas de valores aumentaram os preços-alvo das ações da Pharmaresearch, enquanto outras os baixaram em 16 de Maio?

A Samsung Securities e a Kiwoom Securities aumentaram os alvos com base no forte crescimento dos cosméticos Rejuran nos EUA e na Ásia Sudeste, bem como na expansão das exportações de dispositivos médicos para a Europa Ocidental e o Japão. A Kyobo Securities baixou o seu alvo devido a um efeito de base do forte crescimento das vendas de dispositivos médicos do ano passado e a uma previsão de lucro líquido de 2026 reduzida, embora tenha mantido a recomendação de “compra”.

O que está a impulsionar as expectativas de crescimento dos resultados do 2.º trimestre da Pharmaresearch?

As casas de valores esperam que os resultados do 2.º trimestre superem as expectativas do mercado devido à procura sustentada no mercado doméstico por dispositivos médicos por parte de turistas médicos estrangeiros, ao alargamento das exportações de dispositivos médicos Rejuran e de cosméticos, e ao rápido crescimento das vendas de cosméticos através de canais como Olive Young, Sephora, Amazon, TikTok e Shopee. A receita de exportação já excede 40% das vendas totais.