Raoul Pal revela regra dos dois desvios-padrão para negociação de criptomoedas

Raoul Pal, CEO da Real Vision e analista de criptomoedas, afirmou numa entrevista que a negociação ativa em mercados voláteis de criptomoedas é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com estratégias de detenção a longo prazo. Pal argumentou que os traders que tentam acertar nos movimentos do mercado são geralmente os que perdem a longo prazo, citando décadas de experiência do lendário trader Peter Brandt e de traders do pit de Chicago, que consideraram a tentativa de acertar no mercado ineficaz. Os comentários surgem quando a capitalização do mercado de criptomoedas se situa perto de 2,16 biliões de dólares, com o Bitcoin a ser negociado perto de 60.162 dólares no momento da publicação.

Raoul Pal critica negociação ativa nos mercados de criptomoedas

Pal afirmou que a volatilidade das criptomoedas não torna a negociação lucrativa mais fácil. "A menos que, de repente, acredites que as criptomoedas nunca vão voltar, que nunca vão ser usadas, o que é tão improvável", disse Pal na entrevista.

Pal referiu-se ao lendário trader Peter Brandt, que negocia há mais de quatro décadas e considerou a negociação de curto prazo uma forma pobre de ganhar a vida. "Traders do pit de Chicago, apesar de décadas de experiência, chegaram basicamente à mesma conclusão: acertar no timing do mercado é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com simplesmente manter uma posição durante um mercado altista secular", disse Pal.

Pal descreve regra de negociação de dois desvios-padrão

Pal descreveu um quadro de negociação baseado em extremos estatísticos, em vez de tentar acertar constantemente no timing do mercado. Comprar torna-se atrativo quando uma posição está dois desvios-padrão abaixo da sua tendência de longo prazo (sobrevendida), enquanto reduzir faz sentido quando oscila dois desvios-padrão acima (sobrecomprada).

Fora desses extremos, o conselho de Pal foi não fazer nada e deixar a tendência desenrolar-se. Segundo esse cálculo, uma ação significativa na carteira pode ser necessária apenas duas ou três vezes a cada cinco anos.

"Todos passaram pelos seus dois desvios-padrão na sua tendência logarítmica, a de longo prazo. Portanto, agora tens de fazer a pergunta realmente difícil, que é: OK, eles podem encostar-se a isso durante muito tempo", acrescentou Pal.

Gestão de carteira durante quedas de 60% a 80%

Pal afirmou que a dor na carteira de 60% a 80% não abala a convicção, desde que a tese de longo prazo não tenha mudado. Viver de um rendimento e salário separados, em vez de precisar dos ganhos da carteira para cobrir despesas, foi citado como a principal razão pela qual as oscilações emocionais não ditam as decisões.

Pal comparou as atuais avaliações de mercado impulsionadas pela IA ao surgimento da Internet, considerando o momento atual potencialmente de maior escala. Pal apontou para o crescimento das receitas, e não apenas para os múltiplos de avaliação, em empresas como a Anthropic e a Google como prova de que a mudança pode ser real e não um excesso especulativo.

FAQ

Que regra de negociação descreveu Raoul Pal para os mercados de criptomoedas?
Pal descreveu um quadro em que comprar se torna atrativo quando uma posição está dois desvios-padrão abaixo da sua tendência de longo prazo (sobrevendida), e reduzir faz sentido quando oscila dois desvios-padrão acima (sobrecomprada). Fora desses extremos, Pal aconselhou não fazer nada e deixar a tendência desenrolar-se.

Porque é que Raoul Pal acredita que a negociação ativa é ineficaz nas criptomoedas?
Pal afirmou que a negociação ativa é emocionalmente desgastante e ineficiente em comparação com simplesmente manter uma posição durante um mercado altista secular. Pal citou o lendário trader Peter Brandt e traders do pit de Chicago, que consideraram a tentativa de acertar no timing do mercado ineficaz apesar de décadas de experiência.

Como é que Raoul Pal gere as quedas de carteira de 60% a 80%?
Pal afirmou que a dor na carteira de 60% a 80% não abala a convicção se a tese de longo prazo não tiver mudado. Pal citou o facto de viver de um rendimento e salário separados, em vez de precisar dos ganhos da carteira para cobrir despesas, como a razão pela qual as oscilações emocionais não ditam as decisões.