A Robinhood Chain captura 89% da receita $816K , alimentando o debate sobre a economia do ETH

A Robinhood Chain gerou 816.000 dólares em receita bruta desde o seu lançamento a 1 de julho, com 89% captados pela Robinhood, 10% pela Arbitrum como fornecedor de middleware e apenas 0,15%, ou 1.538 dólares, pagos à Ethereum para liquidação. A rede de camada 2 baseada na Arbitrum e compatível com a EVM usa ETH como token nativo de gas, mas despoletou um debate sobre o modelo económico da Ethereum. Lorenzo Valente, diretor de investigação na Ark Invest, afirmou que o desenvolvimento é “ultra bullish” para quem vê o ETH como dinheiro devido ao aumento da atividade e da garantia (colateral), mas representa “o cenário ultra-bear” para quem espera que o ETH gere receitas. A divisão da receita evidencia a tensão entre a estratégia da Ethereum de camada de liquidação com taxas baixas e as expectativas de rendimento direto do protocolo.

Robinhood Chain: distribuição da receita

A Robinhood Chain gerou 816.000 dólares em receita bruta desde 1 de julho. Deste total, a Robinhood captou 89%, a Arbitrum recebeu 10% como fornecedor de middleware e a Ethereum recolheu 0,15%, equivalente a 1.538 dólares, para liquidação. A rede é uma layer-2 baseada na Arbitrum e compatível com a EVM, que utiliza ETH como token nativo de gas.

Desde o lançamento, 82.895 ETH no valor aproximado de 147,5 milhões de dólares foram bridgeados para a Robinhood Chain, segundo a Defillama. Os analistas assinalaram que isto criou mais um “sink” de procura, além do staking, que bloqueou 33% da oferta de ETH, participações da tesouraria e ETFs.

Ark Invest e Consensys analisam a economia do ETH

Lorenzo Valente, diretor de investigação na Ark Invest, disse a 13 de julho: “Se a tua tese é ‘ETH é dinheiro’, a construção da Robinhood aqui é ultra bullish.” Acrescentou: “Mais atividade, mais colateral de ETH, mais longevidade.” Para quem acredita que o ETH é um ativo gerador de receitas, Valente afirmou que “este é o cenário ultra-bear”.

Valente referiu que a Robinhood escolheu a Ethereum porque queria personalização de stack: “Querem ser senhorios, não inquilinos. A Ethereum ganhou este negócio por mérito. Só não está a precificá-lo corretamente… A Ethereum vende a camada de liquidação mais valiosa em cripto a custo marginal.” Propôs uma divisão mais saudável de 75% para a Robinhood, 10% para a Arbitrum e 15% para a Ethereum.

O fundador da ConsenSys, Joe Lubin, respondeu que as taxas de receita da Ethereum layer-1 devem manter-se baixas para fomentar o crescimento. Disse: “Dezenas de milhares de empresas vão abrir portas nos próximos 2-3 anos, com alguma combinação de Ethereum L1, L2s e EVMs privadas com permissões.” Lubin acrescentou que “o prémio monetário vai crescer muito, com receita de taxas para a L1 a partir de tanta atividade”, e que o staking, outros mecanismos de bloqueio e “a queima líquida de ETH em condições de ultrasound” vão, ainda, aumentar o valor do ETH.

Preço do ETH consolida abaixo da resistência dos 1.800 dólares

O ETH está estável, perto dos 1.780 dólares, após uma queda para 1.750 dólares durante a negociação inicial de terça-feira na Ásia. O ativo saiu da mínima do ciclo, de pouco mais de 1.500 dólares, no final de junho, mas atingiu resistência nos 1.800 dólares seis vezes nos últimos dez dias.

Apesar do discurso bullish em torno da Robinhood Chain, os preços do Ether continuam nos mínimos do mercado bear de vários anos, com baixo volume e sentimento negativo. Os principais catalisadores para o Ether são relacionados com fatores macro e provavelmente passam por uma inflação a descer e por menores probabilidades de um aumento da taxa de juro por parte da Fed.

FAQ

Que percentagem da receita da Robinhood Chain é recebida pela Ethereum?

A Ethereum recebe 0,15% da receita bruta da Robinhood Chain para serviços de liquidação. Desde 1 de julho, isto equivale a 1.538 dólares em 816.000 dólares de receita total gerada.

Porque é que Lorenzo Valente chamou a Robinhood Chain de “ultra bullish” para o ETH?

Valente disse que o desenvolvimento é “ultra bullish” para quem vê o ETH como dinheiro, porque aumenta a atividade, a garantia (colateral) em ETH e a longevidade da rede. No entanto, referiu que representa “o cenário ultra-bear” para quem espera que o ETH gere receitas diretas de liquidação.