O conglomerado financeiro sediado no Japão, a SBI Holdings, realizou uma série de grandes investimentos em cripto nas últimas semanas, tornando-se o único investidor na ronda Série C de 125 milhões de dólares da Gauntlet e na Série C de 76 milhões de dólares da EDX Markets esta semana. No mês passado, a SBI concordou em adquirir a bolsa cripto japonesa Bitbank por 289 milhões de dólares e garantiu uma participação de controlo na bolsa cripto Coinhako, sediada em Singapura, em fevereiro. A empresa apoiou também recentemente a ronda de financiamento de 355 milhões de dólares da Digital Asset, a ronda de tokens de 175 milhões de dólares da Morpho e o pré-venda de tokens de 222 milhões de dólares da Circle para a sua blockchain Arc. O ritmo acelerado de investimento da SBI reflete uma estratégia mais ampla centrada na infraestrutura de finanças onchain, posicionando a empresa à frente da reforma regulatória do Japão que irá classificar as criptomoedas como instrumentos financeiros e reduzir o imposto sobre ganhos de capital de 55% para 20% a partir de 2028. A câmara baixa do Japão avançou o projeto no mês passado, sendo esperado que a legislação entre em vigor no próximo ano após passar pela câmara alta.
SBI Holdings conclui uma série de grandes investimentos em cripto
A SBI Holdings tornou-se o único investidor na ronda Série C de 125 milhões de dólares da Gauntlet e na Série C de 76 milhões de dólares da EDX Markets esta semana. No mês passado, a empresa acordou em adquirir a bolsa cripto japonesa Bitbank por 289 milhões de dólares. Em fevereiro, a SBI garantiu uma participação de controlo na bolsa cripto Coinhako, sediada em Singapura. A empresa apoiou também recentemente a ronda de financiamento de 355 milhões de dólares da Digital Asset, a ronda de tokens de 175 milhões de dólares da Morpho e o pré-venda de tokens de 222 milhões de dólares da Circle para a sua blockchain Arc. No mês passado, a SBI lançou o JPYSC, o primeiro stablecoin em ienes apoiado por banco fiduciário do Japão. A SBI tem investido no setor cripto desde 2016.
SBI Group persegue uma infraestrutura completa de finanças onchain
Um porta-voz da SBI afirmou que a empresa está a “impulsionar a transformação onchain de todo o grupo e a expandir os nossos negócios de ativos digitais enquanto nos empenhamos na nossa próxima fase de crescimento.” O porta-voz disse que a chegada em larga escala da “economia de tokens” é “iminente” — uma era em que todos os ativos são tokenizados e em que tudo, desde a negociação e a liquidação até à execução de vários contratos, é concluído em blockchain. Joseph Goh, diretor e responsável pela Ásia-Pacífico na empresa de banca de investimento e consultoria cripto Areta, disse que a SBI está a “construir uma plataforma digital de ponta a ponta de ativos digitais que abrange emissão, liquidação, infraestrutura de mercado, gestão de ativos e distribuição retal, fazendo-o através de fronteiras e não apenas em casa.” Goh afirmou que um dos temas mais claros é a gestão de ativos, referindo que ao combinar as capacidades institucionais onchain da Gauntlet com a distribuição que a SBI controlaria através da Bitbank e da Coinhako, “temos aqui a base para o primeiro negócio de gestão de ativos onchain à escala na Ásia.” A liquidação é outro foco importante, segundo Goh, que apontou para o lançamento do stablecoin JPYSC da SBI, a distribuição de USDC no Japão através do seu joint venture com a Circle, e o facto de o SBI Shinsei Bank se juntar à rede blockchain Partior apoiada pela JPMorgan para emitir depósitos tokenizados para pagamentos transfronteiriços.
Japão avança projeto para classificar cripto como instrumentos financeiros
No mês passado, a câmara baixa do parlamento do Japão avançou um projeto que classificaria as criptomoedas como instrumentos financeiros, abrindo caminho para produtos como fundos negociados em bolsa enquanto introduz regras mais rigorosas de negociação e divulgação. A legislação, que se espera que entre em vigor no próximo ano após passar pela câmara alta, também reduziria o imposto máximo sobre ganhos de capital em ativos cripto para 20% face aos atuais 55%, alinhando-se com ações e obrigações, a partir de 2028. Yat Siu, cofundador e presidente executivo da Animoca Brands, disse que a SBI parece estar a posicionar-se à frente dessas mudanças, construindo capacidades em cripto para estar pronta à medida que a adoção de ativos digitais acelera. Quynh Ho, responsável por investimento de venture na GSR, e Mike Bucella, cofundador e managing partner da Neoclassic Capital, disseram que os mercados em baixa muitas vezes proporcionam as melhores oportunidades de investimento a longo prazo, porque as valorizações são mais baixas e a concorrência por negócios é menos intensa.
Empresas da carteira citam distribuição e acesso a mercados como valor estratégico
Tarun Chitra, cofundador e CEO da Gauntlet, disse que a presença da SBI ao longo do Japão e da Ásia ajudará a Gauntlet a expandir a sua plataforma para instituições financeiras, fintechs e iniciativas de tokenização a que não conseguiria chegar sozinha, incluindo estender a cobertura de stablecoins para além de stablecoins indexados ao dólar e ao euro para moedas como o iene japonês e o peso mexicano. Tony Acuña-Rohter, CEO da EDX Markets, disse que as relações da SBI com serviços financeiros globais apoiarão os esforços da empresa para expandir as suas capacidades de negociação, compensação e liquidação. Acuña-Rohter afirmou: “Estamos a interagir ativamente com o ecossistema mais alargado de ativos digitais da SBI, incluindo market makers, iniciativas de stablecoin, esforços de tokenização e corretoras, enquanto exploramos oportunidades para avançar em conjunto a infraestrutura de mercado institucional.”
Expectativa de que instituições financeiras tradicionais sigam a estratégia da SBI
Chitra disse que espera que as instituições em jurisdições com regras mais claras avancem primeiro, notando que “as corretoras e as gestoras de ativos com grandes bases retal são as seguidoras naturais.” Ho, da GSR, disse que espera que a atividade institucional se concentre em áreas com casos de uso claros, incluindo stablecoins e pagamentos, ativos reais tokenizados, infraestrutura de negociação institucional, mercados de previsão, gestão de tesouraria, otimização de colateral e mercados de capitais onchain. Siu, da Animoca, disse que já tem conhecimento de algumas transações cripto “grandes” que estão a ser exploradas por instituições financeiras tradicionais e espera que surjam mais à medida que a tokenização se torne uma prioridade estratégica maior em toda a indústria. Goh, da Areta, disse que a tendência está a tornar-se cada vez mais visível na Ásia, apontando a Coreia do Sul como o próximo mercado a acompanhar e referindo que os grupos financeiros diversificados que combinam banca, valores mobiliários e distribuição retal estão melhor posicionados para seguir o guião da SBI.
Riscos de execução dependem do ritmo regulatório e da adoção institucional
Siu disse que muito depende de quão rapidamente os enquadramentos regulatórios continuam a evoluir e de quão depressa a adoção institucional de ativos digitais acelera, acrescentando que, se a regulação demorar mais do que o esperado, os retornos dos investimentos feitos hoje poderão também demorar mais a concretizar-se. Goh disse que “a execução é o verdadeiro teste”, salientando que a estratégia de aquisição da SBI ajuda a reduzir parte do risco de integração, porque tanto a Bitbank como a Coinhako operam bolsas cripto reguladas, enquanto os investimentos minoritários da empresa acarretam, por design, um risco de integração relativamente limitado.
FAQ
Que grandes investimentos em cripto é que a SBI Holdings concluiu esta semana?
A SBI Holdings tornou-se o único investidor na ronda Série C de 125 milhões de dólares da Gauntlet e na Série C de 76 milhões de dólares da EDX Markets esta semana.
Porque é que a SBI Holdings está a acelerar os seus investimentos em cripto agora?
A SBI está a posicionar-se à frente das mudanças regulatórias no Japão. No mês passado, a câmara baixa do Japão avançou um projeto para classificar as criptomoedas como instrumentos financeiros e reduzir o imposto máximo sobre ganhos de capital em ativos cripto para 20% face aos 55%, a partir de 2028. Espera-se que a legislação entre em vigor no próximo ano após passar pela câmara alta.
