A Securities and Exchange Commission aprovou alargamentos do horário de negociação para opções de ações individuais dos EUA, selecionadas, permitindo que a Cboe ofereça sessões pré-mercado e pós-mercado a partir de 13 de julho. A Cboe prevê disponibilizar negociação das 7:30 às 9:25 (hora local) para a costa Leste e das 4:00 às 4:15 (hora local) para a costa Leste para opções de ações altamente líquidas e com listagem múltipla, ligadas a empresas como Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD e Palantir. A aprovação responde à procura dos investidores por negociar em torno de eventos com potencial para mover o mercado, que ocorrem fora do horário tradicional. A iniciativa faz parte de uma transformação mais ampla, enquanto bolsas, corretores e empresas de compensação se preparam para a negociação contínua nos mercados financeiros globais.
Cboe alarga o horário de negociação do mercado dos EUA para além das sessões tradicionais
Durante décadas, as ações dos EUA abriram às 9:30 e encerraram às 4:00 (hora local) para a costa Leste. As opções seguiram um calendário semelhante. A Cboe já oferece acesso a quase 24 horas a vários produtos de opções de índices de referência, incluindo opções sobre o S&P 500, opções sobre o VIX, opções Mini-SPX e opções sobre o Russell 2000. A negociação durante estas sessões alargadas tem crescido rapidamente. Segundo a Cboe, os volumes de Global Trading Hours e Curb Trading Hours atingiram níveis recorde no primeiro trimestre de 2026 e aumentaram 32% face ao mesmo período do ano anterior. A bolsa atribuiu parte desse crescimento à procura dos clientes na região Ásia-Pacífico. Os produtos atuais da Cboe com horário alargado incluem SPX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), VIX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), XSP Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET) e RUT Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET).
Opções de ações individuais tratam o risco de eventos fora do horário
A participação de retalho nos mercados de opções aumentou substancialmente. O volume diário de opções excede regularmente 50 milhões de contratos. Os contratos de zero dias até ao vencimento tornaram-se uma força importante nas opções sobre índices. As divulgações de resultados das empresas, upgrades de analistas, revisões de guidance e anúncios regulatórios chegam frequentemente antes da abertura do mercado ou após o fecho. As divulgações económicas, como dados de emprego e relatórios de inflação, também ocorrem muitas vezes fora do horário normal de negociação de opções. De acordo com a Cboe, os investidores vão ganhar a capacidade de gerir o risco em torno de eventos que mexem com o mercado e que acontecem antes do toque de abertura ou imediatamente após o fecho. A sessão pós-mercado pode também ajudar a reduzir o risco de contra-exercício, ao dar aos traders uma janela curta para ajustarem as posições depois de o mercado de ações subjacente encerrar.
A Cboe define critérios de elegibilidade para cerca de 20 nomes iniciais
A Cboe espera que cerca de 20 nomes se qualifiquem inicialmente. Para se qualificar, uma classe de opções deve apresentar uma média de, pelo menos, 150.000 contratos por dia ao longo dos seis meses anteriores. A empresa subjacente deve manter uma capitalização bolsista de, pelo menos, 50 mil milhões de dólares e um volume médio diário de negociação de ações de, pelo menos, 10 milhões de ações. A Cboe espera que todos os membros do chamado Magnificent Seven se qualifiquem, juntamente com várias outras ações tecnológicas amplamente negociadas. A abordagem reflete a intenção declarada da bolsa de avançar com cautela, acompanhando a qualidade do mercado, a liquidez e o desempenho operacional. A regra permite à Cboe designar até 100 classes de opções elegíveis.
Investidores da Ásia-Pacífico impulsionam a procura por acesso alargado
Investidores em Singapura, Hong Kong, Tóquio, Sydney e Seul negoceiam cada vez mais valores mobiliários dos EUA como parte dos seus portefólios regulares. Os horários de negociação alargados transferem, na prática, partes do mercado dos EUA para o dia útil asiático. O crescimento do negócio de opções sobre índices overnight da Cboe fornece evidência de que já existe procura. Os intervenientes no mercado fora da América do Norte procuram cada vez mais aceder a ferramentas de gestão de risco dos EUA sem esperar pelo toque de abertura tradicional.
A Cboe implementa salvaguardas operacionais para sessões alargadas
A liquidez tende a ser menor fora do horário regular. Os spreads entre compra e venda podem alargar. Os formadores de mercado têm de gerir o risco de inventário enquanto as ações subjacentes permanecem menos ativas do que durante a sessão principal. O enquadramento da Cboe inclui várias salvaguardas. Apenas serão aceites ordens limitadas nas novas sessões. As ordens a mercado, ordens stop e ordens stop-limit serão rejeitadas. As operações executadas durante as sessões pré-mercado e pós-mercado não contam para máximas e mínimas diárias e serão marcadas com um código específico de condição de horas alargadas. A bolsa também planeia manter proteções de mercado e procedimentos de suspensão regulatória semelhantes aos utilizados durante a negociação regular. As operações em horário alargado são excluídas do estatuto Last Sale Eligible e dos cálculos de máximas/mínimas diárias.
A Cboe já oferece negociação de ações das 4:00 a.m. até às 8:00 p.m. em determinadas praças. A empresa também planeia lançar negociação 23×5 na sua bolsa de ações EDGX mais tarde este ano, mediante aprovação regulatória e prontidão da indústria.
FAQ
O que é que a SEC aprovou a 13 de julho para opções de ações individuais?
A Securities and Exchange Commission aprovou alargamentos do horário de negociação para opções de ações individuais dos EUA, selecionadas. A partir de 13 de julho, a Cboe prevê oferecer negociação pré-mercado das 7:30 a.m. às 9:25 a.m. (hora local) para a costa Leste e negociação pós-mercado das 4:00 p.m. às 4:15 p.m. (hora local) para a costa Leste para opções de ações altamente líquidas e com listagem múltipla, ligadas a empresas como Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD e Palantir.
Quais são os requisitos de qualificação para que as opções negociem durante horários alargados?
Para se qualificar para negociação em horário alargado, uma classe de opções deve apresentar uma média de, pelo menos, 150.000 contratos por dia ao longo dos seis meses anteriores. A empresa subjacente deve manter uma capitalização bolsista de, pelo menos, 50 mil milhões de dólares e um volume médio diário de negociação de ações de, pelo menos, 10 milhões de ações. A Cboe espera que cerca de 20 nomes se qualifiquem inicialmente, com a regra a permitir até 100 classes de opções elegíveis.
Que restrições operacionais se aplicam durante as sessões de opções em horário alargado da Cboe?
Apenas serão aceites ordens limitadas durante as novas sessões pré-mercado e pós-mercado. As ordens a mercado, ordens stop e ordens stop-limit serão rejeitadas. As operações executadas durante horas alargadas não contam para máximas e mínimas diárias, serão marcadas com um código específico de condição de horas alargadas e estão excluídas do estatuto Last Sale Eligible.
