ETF de Front-End de semicondutores SOL da Shinhan regista uma subida de 154% num ano

O SOL Semiconductor Front-End ETF da Shinhan Asset Management registou um desempenho no ano (year-to-date) de 88,70% até à data, à cotação de fecho do dia 9, segundo a DataGuide de 12. As rendibilidades de seis meses e de um ano do fundo atingiram 77,74% e 154,32%, respetivamente. Os ativos líquidos dispararam de 36,2 mil milhões de won no final do ano passado para 287,1 mil milhões de won, impulsionados por 179,6 mil milhões de won em compras líquidas por parte de investidores individuais desde o início do ano. O gestor do fundo, Choi Seung-woo, chefe da Divisão de Operações do ETF, atribuiu o desempenho à procura de semicondutores para IA em expansão, ao aumento da capacidade de produção de memória, o que beneficia empresas nacionais de equipamento e materiais para front-end. O ETF investe exclusivamente na cadeia de valor de front-end de semicondutores da Coreia do Sul, incluindo processos de deposição, corrosão (etching), limpeza e tratamento térmico, posicionando-se à frente dos investimentos em instalações da Samsung Electronics e da SK Hynix.

SOL Semiconductor Front-End ETF foca-se em empresas de equipamento de deposição e corrosão (etching)

O SOL Semiconductor Front-End ETF é o único ETF doméstico que se concentra exclusivamente na cadeia de valor de front-end da fabricação de semicondutores, que inclui processos de deposição, corrosão (etching), limpeza e tratamento térmico que formam circuitos em wafers. A carteira do fundo é composta por 10 empresas nacionais de equipamento e materiais de front-end, incluindo Jusung Engineering, Wonik IPS e PSK. Choi Seung-woo afirmou: “A concorrência na era dos semicondutores de IA depende, em última análise, de como os semicondutores podem ser fabricados com a máxima precisão e detalhe. O núcleo do SOL Semiconductor Front-End ETF está concentrado em investimento em empresas de front-end na linha da frente.” Acrescentou: “À medida que a expansão dos investimentos em IA desencadeia um ciclo de expansão de memória em todo o lado, está a aumentar a visibilidade de resultados das empresas nacionais de equipamento e materiais de front-end.”

Choi contrasta a estratégia do fundo com outros ETFs de semicondutores de IA, referindo: “Muitos ETFs de semicondutores de IA têm uma elevada proporção de ações relacionadas com pós-processamento, como embalagens de HBM ou substratos, enquanto o SOL Semiconductor Front-End ETF contém apenas empresas de front-end, como deposição, corrosão (etching) e materiais, permitindo refletir de forma mais pura os benefícios da melhoria na indústria.”

Gestor do fundo Choi Seung-woo prevê encomendas de equipamento a partir das instalações da Samsung e da SK Hynix

Choi avaliou positivamente o panorama de mercado. Disse: “Embora estejam a ocorrer ajustes no curto prazo devido a preocupações recentes com excesso de oferta, a direção da indústria e os resultados das empresas continuam sólidos. A maior diferença nesta fase é que a procura se está a disseminar por todos os tipos de memória, não apenas HBM, mas também DRAM de uso geral e NAND.” Continuou: “À medida que começam a sério investimentos de grande escala, como as instalações Pyeongtaek P4 e US Taylor da Samsung Electronics, e os M15X e o cluster de Yongin da SK Hynix, as encomendas de equipamento de front-end estão apenas a começar. Em particular, espera-se que as novas encomendas de equipamentos para M15X se concentrem a partir do segundo semestre, pelo que o ciclo de encomendas para as empresas nacionais de front-end também começará a sério.”

Riscos do investimento incluem potenciais atrasos nos gastos de capital (capex) da Samsung e da SK Hynix

Choi alertou os investidores para os riscos. Disse: “A expansão de investimentos adicionais pela Samsung Electronics e pela SK Hynix é o maior fator positivo, mas, em contrapartida, atrasos ou reduções nos investimentos podem levar a adiamentos de resultados.” Acrescentou: “Ainda assim, este produto é adequado para investidores que querem investir na indústria de semicondutores de forma segmentada e para investidores que pretendem diversificar ao longo de toda a cadeia de valor de front-end em vez de ações individuais. A concorrência em semicondutores na era da IA será determinada, em última análise, pela tecnologia de front-end.”

FAQ

Que desempenho conseguiu o SOL Semiconductor Front-End ETF no ano passado?
Segundo a DataGuide de 12, o ETF registou uma rendibilidade de um ano de 154,32%, à cotação de fecho do dia 9. O desempenho no ano (year-to-date) atingiu 88,70% e a rendibilidade de seis meses foi de 77,74%.

Quais empresas estão incluídas na carteira do SOL Semiconductor Front-End ETF?
A carteira do fundo é composta por 10 empresas nacionais de equipamento e materiais de front-end, incluindo Jusung Engineering, Wonik IPS e PSK. Estas empresas especializam-se em processos de deposição, corrosão (etching), limpeza e tratamento térmico no fabrico de semicondutores.

Que investimentos em instalações mencionou o gestor do fundo Choi Seung-woo como catalisadores para encomendas de equipamento de front-end?
Choi afirmou que os investimentos nas instalações Pyeongtaek P4 e US Taylor da Samsung Electronics, bem como nos M15X e no cluster de Yongin da SK Hynix, estão a começar a sério. Referiu que novas encomendas de equipamentos para M15X são esperadas para se concentrarem a partir do segundo semestre.