As ações da SK Hynix caem 36,90% face ao pico, à medida que se avolumam as perdas dos investidores

A SK Hynix fechou a 1.842.000 won no dia 16, registando uma queda de 11,53% e um recuo de 36,90% face ao seu pico de 2.919.000 won, registado no dia 22 do mês passado. A descida resulta de preocupações quanto à sustentabilidade do investimento na infra-estrutura de IA, que impulsionou o superciclo dos semicondutores de memória. O sector alargado de semicondutores registou quedas em simultâneo: a empresa-mãe SK Square desceu 38,48% e a Samsung Electronics recuou 27,86% no mesmo período, à medida que surgiram dúvidas sobre os planos de construção de centros de dados e a expansão da capacidade de produção por concorrentes chineses.

As perdas dos investidores aumentam à medida que o preço médio de compra se aproxima do nível de negociação atual

De acordo com a Naver Financial, 295.591 investidores da SK Hynix detêm um preço médio de compra de 1.811.094 won, o que se traduz num retorno médio de apenas 1,71%. Com a ação a fechar a 1.842.000 won no dia 16, um número significativo de investidores entrou em território de perdas. A queda de cerca de 37% em 18 sessões concentrou a pressão para realização de lucros na SK Hynix, que tinha tido ganhos relativamente rápidos face à descida de 27,86% da Samsung Electronics no mesmo período.

Preocupações com o investimento na infra-estrutura de IA despoletam queda no sector de semicondutores

A queda simultânea na SK Hynix e no sector de semicondutores surgiu na sequência de questões sobre a sustentabilidade do investimento na infra-estrutura de IA. O estado de Nova Iorque suspendeu os planos de construção de centros de dados devido à escassez de energia e de recursos hídricos, além de aumentos nas tarifas de eletricidade. Surgiram receios de que a CXMT da China possa usar fundos assegurados através do seu IPO para expandir significativamente a capacidade de produção, o que poderá provocar quedas nos preços da memória. Estes desenvolvimentos reduziram rapidamente o sentimento de investimento, apesar de resultados históricos impulsionados pela procura explosiva de memória para centros de dados de IA e servidores.

Analistas atribuem fraqueza a fatores de oferta-procura, e não a fundamentos

Seo Sang-young, diretor-geral na Mirae Asset Securities, afirmou que "a negociação de opções, ETF alavancados, CTAs e outros fundos de seguimento de tendências, bem como a negociação quantitativa e algorítmica, estão a amplificar mecanicamente os movimentos dos preços". Explicou que "estes fundos ajustam posições com base no impulso do preço e na volatilidade, em vez de lucros corporativos; por isso, quando começa uma queda, as transações de cobertura e o reequilíbrio de ETFs interligam-se simultaneamente para aumentar a magnitude do recuo". Seo acrescentou que "os fundos estão a mover-se rapidamente para outros sectores relativamente mais fortes, encurtando significativamente o ciclo de rotação entre sectores", concluindo que "a fraqueza recente se deve em grande medida a uma concentração de oferta de curto prazo num único sentido, usando fatores já conhecidos como pretexto, em vez do surgimento de notícias negativas novas".

No dia 16 (hora local), as ações de semicondutores dos EUA desceram em uníssono. O ADR da SK Hynix caiu 13,69%, juntamente com a Micron (-5,65%), SanDisk (-12,63%), Western Digital (-9,15%) e NVIDIA (-2,40%), empurrando o Philadelphia Semiconductor Index para baixo 4,29% num único dia.

Resultados do 2T da SK Hynix e orientação de Big Tech vão determinar a direção da ação

Noh Dong-gil, diretor da Estratégia de Investimento na Shinhan Investment & Securities, afirmou que "a essência deste ajustamento é uma estrutura em que as dúvidas que se originam nos temas do investimento de capital em IA (Big Tech) foram transmitidas para o mercado doméstico e amplificadas". Referiu que "como os índices de volatilidade do S&P 500 e do Nasdaq 100 mostram tendências instáveis, é difícil prever apressadamente a direcionalidade". Noh acrescentou que "até confirmar os anúncios de resultados e a orientação de investimento de capital das empresas de Big Tech dos EUA, agendados para finais de julho, o mercado terá de atravessar uma secção que reage de forma mais sensível a notícias negativas do que a notícias positivas".

O consenso de lucro operacional do 2T da SK Hynix chega aos 85 biliões de won, embora algumas instituições tenham emitido relatórios conservadores que penalizaram o preço da ação. A SK Hynix vai anunciar os resultados do 2T no dia 29. Os planos de investimento em IA de grandes hiperescaladores, incluindo Alphabet (Google), Amazon e Microsoft, anunciados por volta do mesmo período, servirão como indicadores importantes para a direção da ação da SK Hynix.

FAQ

A que preço fecharam as ações da SK Hynix no dia 16?
A SK Hynix fechou a 1.842.000 won no dia 16, em baixa de 11,53%. Isto representa uma queda de 36,90% face ao pico de 2.919.000 won registado no dia 22 do mês passado.

Porque é que as ações da SK Hynix desceram acentuadamente?
A queda seguiu-se a preocupações sobre a sustentabilidade do investimento na infra-estrutura de IA. O estado de Nova Iorque suspendeu os planos de construção de centros de dados devido à escassez de energia e de recursos hídricos, e surgiram receios de que a expansão da produção da CXMT da China possa provocar quedas nos preços da memória.

Quando é que a SK Hynix vai anunciar os resultados do 2T?
A SK Hynix vai anunciar os resultados do 2T no dia 29. Grandes hiperescaladores, incluindo Alphabet, Amazon e Microsoft, vão anunciar planos de investimento em IA por volta do mesmo período.