Preços-alvo da SK Hynix divergem: BNK em 1,85 milhões de wones contra KB em 4,2 milhões de wones

A SK Hynix recebeu preços-alvo drasticamente divergentes de empresas de corretagem sul-coreanas no dia 9, com a BNK Investment Securities a definir um alvo de 1,85 milhões de wones face aos 4,2 milhões de wones da KB Securities — uma diferença superior a 2 milhões de wones. A BNK emitiu uma classificação de "MANter" com o alvo de 1,85 milhões de wones no dia anterior, 10,9% abaixo do preço de fecho de 2,076 milhões de wones de 8 de setembro. A divergência reflete avaliações distintas sobre o próximo registo da SK Hynix na Bolsa de Valores dos EUA (ADR) a 10 de setembro (horário local) e a sustentabilidade do rally nos semicondutores de IA. A discrepância surgiu à medida que o KOSPI experimentou volatilidade impulsionada por ajustes nas principais ações Samsung Electronics e SK Hynix.

BNK Investment Securities Define Alvo de 1,85 Milhão de Wones Citando Desaceleração da Procura

De acordo com a indústria de investimento financeiro no dia 9, a BNK Investment Securities apresentou uma opinião de investimento de "MANter" e um preço-alvo de 1,85 milhões de wones para a SK Hynix no dia anterior. Isto representa 10,9% abaixo do preço de fecho de 2,076 milhões de wones de 8 de setembro e 13,8% abaixo do preço de 2,147 milhões de wones de 9 de setembro às 14h38. O mercado interpreta isto como uma recomendação de venda efetiva.

Lee Min-hee, investigadora da BNK Investment Securities, afirmou: "O DRAM para servidores de IA e unidades de estado sólido (eSSD) continuam em situação de escassez de oferta. No entanto, o investimento em infraestrutura competitiva por hyperscalers que fornecem encomendas já não é válido." Lee continuou: "Considerando as expectativas de aumentos de preços de memória e CPU no próximo ano e as atualizações de especificações dos novos modelos de IA, parece que será necessário um aumento de investimento de pelo menos 30-40% ou mais no próximo ano. Contudo, a possibilidade de ajuste no ritmo de investimento futuro está a aumentar, criando uma disparidade com as previsões de lucros atuais das empresas de semicondutores."

Lee projetou: "A recente forte queda do preço das ações reflete uma desaceleração da procura, e o impulso nos lucros também se desvanecerá após o final do ano."

KB Securities Projeta 4,2 Milhões de Won com o Efeito do Registo ADR

Em contraste, a KB Securities apresentou um preço-alvo de 4,2 milhões de wones no dia 9.

Kang Da-hyun, investigadora da KB Securities, afirmou: "O caso da TSMC, que listou ADR nos EUA em outubro de 1997, tem implicações significativas. Com base na expansão da base de investidores globais, o ADR formou um prémio em relação à ação principal, e neste processo, ocorreram continuamente pedidos de conversão e arbitragem aproveitando a diferença de preço entre a ação principal e o ADR."

Kang explicou: "A SK Hynix também deverá ver uma reavaliação entre o ADR nos EUA e a ação principal na Coreia no futuro. Isto porque o valor de escassez das ações de memória semicondutora coreanas deverá ser bastante destacado."

Kang analisou: "A escassez de oferta de memória no próximo ano deverá intensificar-se mais do que neste ano. Os preços da memória de alta largura de banda (HBM) também subirão mais de 100% face ao ano anterior, considerando a margem de lucro com a DRAM de uso geral. Atualmente, o preço das ações da SK Hynix tem potencial de valorização suficiente, e o rally nos semicondutores ainda não terminou."

FAQ

Que preços-alvo as corretoras definiram para a SK Hynix no dia 9?

A BNK Investment Securities definiu um preço-alvo de 1,85 milhões de wones com uma classificação de "MANter" no dia anterior, enquanto a KB Securities apresentou um preço-alvo de 4,2 milhões de wones no dia 9. A diferença entre os dois alvos ultrapassa 2 milhões de wones.

Por que a BNK Investment Securities definiu um preço-alvo mais baixo para a SK Hynix?

A investigadora da BNK, Lee Min-hee, afirmou que, embora o DRAM para servidores de IA e eSSD permaneçam em escassez de oferta, o investimento em infraestrutura competitiva por hyperscalers já não é válido. Lee projetou que a recente queda do preço das ações reflete uma desaceleração da procura e que o impulso nos lucros se desvanecerá após o final do ano.

Qual é a base da KB Securities para projetar 4,2 milhões de wones para a SK Hynix?

A investigadora da KB, Kang Da-hyun, citou o efeito do próximo registo ADR, referindo-se ao caso do ADR da TSMC em 1997, onde se formaram prémios entre o ADR e a ação principal. Kang afirmou que a escassez de oferta de memória no próximo ano deverá intensificar-se e que os preços da HBM subirão mais de 100% face ao ano anterior, concluindo que o potencial de valorização da SK Hynix permanece suficiente.