Os ativos líquidos nacionais da Coreia do Sul atingiram 24.561 biliões de won no final do ano passado, segundo o Balanço Nacional de 2025 (provisório) divulgado a 22 pelo Banco da Coreia e pela Agência Nacional de Dados. Os ativos aumentaram 531 biliões de won (2,2%) face ao ano anterior, mas a taxa de crescimento abrandou para menos de metade dos 5,0% registados no ano anterior. A desaceleração ocorreu porque os ativos financeiros líquidos diminuíram devido a um forte aumento nas participações de ações domésticas detidas por investidores estrangeiros, impulsionado por ganhos no mercado de ações doméstico que superaram significativamente os mercados externos. Isto contrasta com o ano anterior, quando os investimentos em ações no exterior e a valorização do dólar impulsionaram o crescimento dos ativos líquidos nacionais.
Os ativos líquidos nacionais atingem 24.561 biliões de won
Os ativos líquidos nacionais situaram-se em 24.561 biliões de won no final do ano passado, representando um aumento de 531 biliões de won (2,2%) face ao ano anterior. Os ativos não financeiros aumentaram 857 biliões de won (3,8%), centrados nos ativos imobiliários, alargando-se face ao aumento de 582 biliões de won (2,7%) do ano anterior. Entre o aumento dos ativos líquidos nacionais, os fatores não transacionais (flutuações do preço dos ativos) totalizaram 212 biliões de won, um valor significativamente inferior aos 833 biliões de won do ano anterior. Os fatores transacionais (aquisição líquida de ativos financeiros) aumentaram, centrados em títulos de capital e fundos de investimento (172 biliões de won).
Diminuição de 326 biliões de won nos ativos financeiros líquidos
Os ativos financeiros líquidos totalizaram 1.271 biliões de won, diminuindo 326 biliões de won (-20,4%) face ao ano anterior, revertendo o aumento de 559 biliões de won (53,8%) verificado no ano anterior. O Banco da Coreia explicou que a diferença entre as taxas de valorização das ações domésticas e das ações no exterior teve um impacto decisivo na queda dos ativos financeiros líquidos, e não as taxas de câmbio. Nam Min-ho, líder de equipa da Equipa do Balanço Nacional do Banco da Coreia, afirmou que “no ano passado o won valorizou 2,2% face ao dólar, mas o impacto cambial foi limitado, e como a taxa de valorização do KOSPI ultrapassou significativamente a dos mercados acionistas dos EUA e da Europa, o aumento dos passivos financeiros externos superou o aumento dos ativos financeiros externos”.
No ano passado, o KOSPI subiu 75,6%, enquanto o S&P 500 dos EUA subiu apenas 16,4% e o Euro Stoxx 50 da Europa subiu 18,3%. Assim, as alterações não transacionais nos ativos financeiros passaram de um aumento de 440 biliões de won no ano anterior para uma diminuição de 486 biliões de won este ano. Nam referiu que “a taxa de valorização do KOSPI atingiu 4,6 vezes a do S&P 500 e 4,1 vezes a do Euro Stoxx 50, e essa diferença foi refletida diretamente na avaliação dos ativos financeiros e dos passivos financeiros”, acrescentando que “o aumento dos passivos financeiros excedeu significativamente o aumento dos ativos financeiros”.
Aumento de 709 biliões de won nos ativos imobiliários
A valorização dos preços do imobiliário sustentou o crescimento dos ativos líquidos nacionais. O valor de mercado dos terrenos totalizou 12.660 biliões de won, aumentando 554 biliões de won (4,6%) face ao ano anterior, e o valor de mercado da habitação também atingiu 7.710 biliões de won, aumentando 571 biliões de won (8,0%), com ambos a mostrarem um alargamento dos aumentos face ao ano anterior. O Banco da Coreia explicou que o crescimento dos ativos de terrenos foi liderado por aumentos nos preços da habitação centrados em Seul e Gyeonggi. Acrescentou ainda que o aumento dos valores dos terrenos culturais e de lazer, centrados em Yongin e Hwaseong, em Gyeonggi, também contribuiu para o crescimento dos ativos de terrenos.
Os ativos imobiliários totalizaram 17.836 biliões de won, aumentando 709 biliões de won (4,1%) face ao ano anterior, e a sua quota nos ativos não financeiros também subiu de 76,3% para 76,6%, mais 0,3 pontos percentuais. Isto foi influenciado pela expansão do crescimento dos ativos de terrenos de 1,8% para 4,6%, embora o crescimento dos ativos de construção tenha abrandado.
Os ativos líquidos das famílias sobem 9,0%
Os ativos das famílias aumentaram de forma significativa. Os ativos líquidos das famílias e de organizações sem fins lucrativos totalizaram 14.200 biliões de won, aumentando 1.167 biliões de won (9,0%). Os ativos líquidos das famílias por habitante ascenderam a 274,75 milhões de won, acima dos 251,84 milhões de won do ano anterior em 9,1%, com o aumento a alargar-se face aos 3,0% do ano anterior. Este valor foi calculado dividindo os ativos líquidos das famílias e de organizações sem fins lucrativos pelo número estimado de população de aproximadamente 51,58 milhões. Com base na taxa de câmbio média do ano passado, os ativos líquidos das famílias por habitante situaram-se no nível de 193.000 dólares, ligeiramente acima do Japão.
O Banco da Coreia prevê a continuação das tendências
Quanto ao outlook deste ano, o líder de equipa Nam afirmou que “no primeiro semestre deste ano mantém-se também a tendência de as taxas de valorização dos preços das ações domésticas serem superiores às do exterior”, acrescentando que “se esta tendência se mantiver até ao fim do ano, existe a possibilidade de a tendência de diminuição dos ativos financeiros líquidos continuar no balanço nacional do próximo ano”. Contudo, acrescentou que “como o aumento das taxas de câmbio funciona como um fator para o crescimento dos ativos financeiros líquidos externos, no fim do ano serão os movimentos relativos entre os preços das ações e as taxas de câmbio a determinar os resultados”.
Perguntas Frequentes
O que levou a que os ativos financeiros líquidos da Coreia do Sul diminuíssem no ano passado?
Os ativos financeiros líquidos diminuíram 326 biliões de won (-20,4%) principalmente porque o KOSPI subiu 75,6%, ultrapassando de forma significativa os ganhos de 16,4% do S&P 500 dos EUA e os ganhos de 18,3% do Euro Stoxx 50 da Europa. Essa diferença levou a que as participações de ações domésticas detidas por investidores estrangeiros aumentassem substancialmente, fazendo com que o aumento dos passivos financeiros externos superasse o aumento dos ativos financeiros externos.
Quanto aumentaram os ativos líquidos das famílias por habitante na Coreia do Sul?
Os ativos líquidos das famílias por habitante atingiram 274,75 milhões de won, o que representa um aumento de 9,1% face aos 251,84 milhões de won do ano anterior. Com base na taxa de câmbio média do ano passado, isto correspondeu a aproximadamente 193.000 dólares, ligeiramente acima do nível do Japão.
