KOSPI da Coreia do Sul cai 9,7% em 23 de junho, Nomura alerta para risco de reação em cadeia de liquidação de ETFs alavancados dos EUA

De acordo com a Reuters e a equipa quantitativa da Nomura, o mercado de ações da Coreia do Sul sofreu uma forte liquidação na terça-feira, 23 de junho, com o índice KOSPI a cair 9,7% — a maior descida num só dia em três meses. A Samsung Electronics e a SK Hynix caíram mais de 10% cada, desencadeando paragens de negociação com duração de 20 minutos. Os reguladores do mercado reconheceram que os ETFs alavancados aprovados precipitadamente e ligados a estes gigantes dos semicondutores exacerbaram a volatilidade e a negociação especulativa.

A equipa de estratégia cross-asset da Nomura alertou que estruturas de risco semelhantes impulsionadas por alavancagem estão a acumular-se nos mercados de ações dos EUA. Se a volatilidade continuar a subir, as operações de rebalanceamento de ETFs alavancados podem desencadear vendas mecânicas em cadeia. O modelo da Nomura estima que as vendas forçadas por ETFs alavancados dos EUA podem atingir dezenas de mil milhões de dólares, concentrando a pressão na última hora antes do fecho do mercado dos EUA. A empresa destacou isto como um risco de cauda estrutural independente dos fundamentos.