A IPO da SpaceX impulsiona o sentimento no setor aeroespacial na bolsa A, com uma diferença de avaliação superior a 7 vezes

Ações da SpaceX na estreia na Nasdaq, a 12 de junho, disparam 19%, enquanto as empresas de negócios de espaço comerciais na bolsa A registam no mesmo dia uma subida média de 0,88%. O China Daily cita analistas que afirmam que a listagem da SpaceX fornece ao setor de espaço comercial global um modelo de avaliação em mercados públicos “mainstream”, o que ajudará na reavaliação das cotações das empresas de espaço comercial na bolsa A. O professor de finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, afirma que a relação preço/vendas das empresas de espaço comercial na bolsa A está atualmente em cerca de 8 a 10 vezes.

Ganhos do setor de espaço comercial na bolsa A: 0,88% na sexta-feira passada e 2,96% na segunda-feira

Com base em dados de mercado confirmados pela China Daily:

Sexta-feira passada (12 de junho, dia de estreia da SpaceX): as empresas de espaço comercial na bolsa A subiram em média 0,88%; pelo menos quatro ETFs de espaço comercial registaram subidas superiores a 5%

Na segunda-feira: as empresas de espaço comercial na bolsa A subiram ainda 2,96%; o índice composto de Xangai fechou a subir 1,61%

No acumulado do ano: as empresas de espaço comercial na bolsa A acumularam uma alta de cerca de 6%

Diferença de valuation e lógica da reavaliação, segundo analistas

O professor de finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, confirmou: neste momento, a relação preço/vendas das empresas de espaço comercial na bolsa A ronda 8 a 10 vezes, enquanto a relação implícita para a SpaceX atinge 65 a 100 vezes; o entusiasmo global em torno da SpaceX ajudará a acelerar a reavaliação profunda das empresas de espaço comercial na bolsa A, orientando mais capital para os líderes da indústria com tecnologia central e operações em grande escala.

O analista da Guotai Junan Securities confirmou que a listagem da SpaceX fornece ao setor de espaço comercial global um modelo de avaliação em mercados públicos, mainstream e altamente representativo, o que deverá impulsionar o sentimento no mercado da bolsa A e ajudar os investidores a verem o espaço comercial como um setor tecnológico com maior potencial de crescimento.

O analista principal de Defesa e Espaço da CITIC Securities, Fu Chenshuo, confirmou que os investidores devem acompanhar ativos-chave como foguetes reutilizáveis (incluindo a cadeia de fornecimento de impressão 3D), fabrico de satélites, operação de satélites e aplicações em terra; com a maturidade das tecnologias de recuperação, o custo de lançamento deverá cair significativamente; também vale a pena acompanhar as perspetivas mais amplas de futuro industrial para as capacidades de computação no espaço.

Estado de confirmação de políticas e canal de IPO

O relatório de trabalho do Governo da China para 2026 inclui pela primeira vez a indústria aeroespacial como um dos novos pilares da economia nacional.

Confirmação da SSE: em 26 de dezembro de 2025, a Bolsa de Valores de Xangai (SSE) publicou orientações para o acesso à bolsa de empresas do setor de foguetões comerciais, e, segundo a 5.ª série de critérios de listagem do STAR Market, as empresas de foguetões comerciais em fase-chave de comercialização em larga escala podem candidatar-se à listagem no STAR Market.

De acordo com o China Daily, já foram confirmados os seguintes desenvolvimentos:

Candidaturas a IPO no STAR Market já aprovadas: Blue Yu Space e CAS Space (2 empresas no total)

Processo de candidatura a IPO já iniciado: outras 8 empresas

Dados do tamanho do mercado de espaço comercial na China, confirmados pela CCID Media

Com base em dados da CCID Media, uma entidade mediática sob o Centro de Desenvolvimento da Indústria de Informação da China:

Em 2025: o tamanho do mercado de espaço comercial na China atingiu 2,83 biliões de yuan (cerca de 418,8 mil milhões de dólares), com um crescimento anual de 21,7%

Projeção para 2026: o tamanho do mercado deverá expandir-se ainda para 3,5 biliões de yuan, com uma taxa de crescimento anual estimada acima de 20%

Os números de 2026 acima representam previsões de mercado da CCID Media, não valores já realizados.

Perguntas frequentes

Como é que a listagem da SpaceX afeta as expetativas de valuation do espaço comercial na bolsa A?

Com base nos pontos de vista confirmados citados pela China Daily do analista da Guotai Junan e do professor Tian Lihui, da Universidade de Nankai, a SpaceX foi listada com uma relação preço/vendas de 65 a 100 vezes, fornecendo ao mercado um referencial público de valuation para empresas de espaço comercial. A relação preço/vendas das empresas de espaço comercial na bolsa A está atualmente em cerca de 8 a 10 vezes, e os analistas consideram que a listagem da SpaceX ajuda os investidores a reavaliar o potencial de crescimento do espaço comercial na bolsa A.

Quais são os progressos atualmente confirmados no canal de IPO de espaço comercial na China?

De acordo com o China Daily, até ao momento em que o artigo foi publicado, as candidaturas ao IPO no STAR Market da Blue Yu Space e da CAS Space já foram aprovadas, enquanto outras 8 empresas já iniciaram o processo de candidatura. As orientações para empresas de foguetões comerciais publicadas pela SSE em 26 de dezembro de 2025 (5.ª série de critérios do STAR Market) proporcionam uma janela de políticas de IPO para as empresas relevantes.

Qual é o significado para o espaço comercial na China das medidas do relatório de trabalho do Governo deste ano?

O relatório de trabalho do Governo da China para 2026 inclui pela primeira vez a indústria aeroespacial como um dos novos pilares emergentes do país, o que constitui a primeira determinação explícita sobre o estatuto da indústria de espaço comercial em documentos oficiais de política do Governo chinês. A Xilan Securities confirmou que esta medida significa que o espaço comercial é uma componente importante para mostrar a produção de alta qualidade da nova geração na China, com uma posição estratégica na concorrência global.