SpaceX avalia-se em 135 dólares, abre 11% acima no IPO recorde nos EUA

A SpaceX fixou o preço das acções em 135 dólares na quinta-feira à tarde, e abriu 11% acima, concluindo o maior IPO dos EUA de sempre. A valorização actual da empresa colocaria-a acima de 5% do índice S&P 500, caso fosse incluída hoje. O CEO Elon Musk declarou antes da estreia que tinha dado à SpaceX «menos de 10% de hipóteses de conseguir, para ser claro», mas acreditava que o esforço para criar uma «civilização vocacionada para o espaço» valia a pena. O IPO suscitou debate entre analistas sobre a valorização de 90 vezes as vendas e as perspectivas de desempenho no longo prazo.

SpaceX Prices Shares at $135 in Record U.S. IPO

A SpaceX fixou o preço da sua oferta pública inicial (IPO) em 135 dólares por acção, na quinta-feira à tarde. Se a SpaceX fosse incluída no S&P 500 hoje, representaria mais de 5% do índice global com base na sua valorização actual. A empresa abriu o pregão 11% acima do preço do IPO.

Elon Musk comentou antes da estreia da empresa: «Dei à SpaceX menos de 10% de hipóteses de conseguir, para ser claro», acrescentando que valia a pena a tentativa de criar uma «civilização vocacionada para o espaço».

Analysts Question 90-Times-Sales Valuation

A SpaceX entrou no seu IPO a negociar a 90 vezes as suas vendas — não os lucros, mas as vendas. Adam Johnson, gestor de carteira do Bullseye American Ingenuity Fund, disse à Axios que isto indica uma valorização desligada dos fundamentos subjacentes do negócio. Historicamente, a maioria das empresas que abrem capital tem desempenho inferior ao do mercado nos primeiros três anos, de acordo com uma análise do professor de finanças da Universidade da Flórida Jay Ritter.

As principais empresas com melhor desempenho no S&P 500 estão todas a negociar com prémio face aos seus lucros subjacentes, dinâmica agravada pelo entusiasmo em torno do boom da IA. Isabelle Freidheim, fundadora da Athena Capital, disse à Axios: «O hype é, se quiser, um empréstimo no curto prazo contra o desempenho futuro, por isso algumas empresas irão reembolsá-lo.»

Lock-Up Period Allows Partial Sales After Next Earnings Report

Os primeiros investidores podem vender até 20% das suas participações, a partir do segundo dia completo de negociação após o próximo relatório de resultados. Qualquer pessoa pode vender 180 dias após o IPO, excepto Elon Musk, que tem de manter por 366 dias.

Sarah Kunst, da Cleo Capital, disse à Axios: «O lock-up termina rapidamente, por isso, quando os insiders puderem vender, vamos ver quem ficou com o saco». A procura pelas acções é forte, independentemente da valorização.

FAQ

Que preço a SpaceX definiu para o seu IPO?

A SpaceX fixou o preço das suas acções em 135 dólares na quinta-feira à tarde, num IPO que se tornou a maior oferta pública inicial da história dos EUA. A acção abriu 11% acima do preço do IPO.

Quando é que os primeiros investidores da SpaceX podem vender as suas acções?

Os primeiros investidores podem vender até 20% das suas participações, a partir do segundo dia completo de negociação após o próximo relatório de resultados. Todos os accionistas, excepto Elon Musk, podem vender 180 dias após o IPO. Musk tem de manter as suas acções durante 366 dias.

Porque é que os analistas estão preocupados com a valorização da SpaceX?

A SpaceX está a negociar a 90 vezes as suas vendas, o que Adam Johnson, do Bullseye American Ingenuity Fund, descreveu como estando desligado dos fundamentos subjacentes do negócio. A análise do professor da Universidade da Flórida Jay Ritter mostra que, historicamente, a maioria das empresas que abrem capital tem desempenho inferior ao do mercado nos primeiros três anos.