O mercado de stablecoins atingiu aproximadamente 316 mil milhões de dólares de capitalização de mercado total em junho de 2026, representando um aumento de 150% face aos 124 mil milhões de dólares no final de 2023, segundo dados da DefiLlama. Este crescimento coincidiu com a Lei GENIUS, assinada em julho de 2025, que criou a primeira estrutura federal dos EUA para stablecoins de pagamentos e disponibilizou às bancos e instituições um caminho regulado para emitir e deter tokens de dólar digital. A legislação exige reservas um-para-um e divide a supervisão em função do tamanho do emissor: entidades abaixo de 10 mil milhões de dólares ficam sob regulação estadual, enquanto as que estão acima ficam sob o Office of the Comptroller of the Currency. Cinco forças estruturais estão agora a empurrar a oferta para o limiar dos 500 mil milhões de dólares: catalisadores regulatórios da Lei GENIUS, entrada de bancos na emissão de stablecoins, adoção de pagamentos em transações transfronteiriças, crescimento de tokens com rendimento e procura de agentes autónomos de IA para liquidação de stablecoins.
Lei GENIUS cria estrutura federal de stablecoins em julho de 2025
A Lei GENIUS entrou em vigor em julho de 2025 e estabeleceu um sistema de licenciamento em dupla via para emissores de stablecoins. Emissores com menos de 10 mil milhões de dólares em circulação reportam-se a reguladores estaduais neste enquadramento, enquanto os que estão acima de 10 mil milhões ficam sob o Office of the Comptroller of the Currency, como a Forbes noticiou. Cada emissor tem de manter reservas um-para-um em dólares ou em ativos equivalentes de baixo risco, de acordo com a lei. A legislação prevê auditorias mensais, conformidade com branqueamento de capitais e garantias de resgate em tempo real para todos os participantes.
O CEO do Bank of America, Brian Moynihan, afirmou em janeiro de 2026 que, se os reguladores tornarem legal a emissão de stablecoins para bancos, a sua instituição entraria no negócio imediatamente. Alertou que depósitos no valor de até 6 biliões de dólares poderiam migrar para stablecoins. O JPMorgan já avançou para a infraestrutura de stablecoins, fazendo passar tokens de depósitos pela sua plataforma Kinexys e colocando tokens em dólares na rede Base da Coinbase, tornando-se o primeiro grande banco a operar numa blockchain pública.
Pagamentos transfronteiriços e mercados emergentes impulsionam a adoção
Um inquérito da EY a 350 empresas revelou que mais de 50% das que ainda não usam stablecoins planeiam adotá-los dentro de seis a doze meses, com a maioria a apontar pagamentos transfronteiriços como caso de uso principal. As stablecoins poderiam dar conta de 5% a 10% de todos os pagamentos transfronteiriços até 2030, o que equivale a 2,1 biliões de dólares a 4,2 biliões de dólares por ano, segundo a Brookings. O sul da Ásia registou um aumento de 80% nos volumes de criptomoeda impulsionados por stablecoins, para 300 mil milhões de dólares, entre janeiro e julho de 2025.
A Visa lançou o seu Stablecoin Platform em julho de 2026, com acesso através da sua rede de 200 milhões de comerciantes. A Stripe e a Shopify estão a incorporar a liquidação com stablecoins nos seus produtos centrais de pagamentos. O chefe de Spot Trading da Binance, Shunyet Jan, declarou num evento de imprensa de julho de 2026 que a Binance pretende tornar-se numa super app envolvendo pagamentos, e não apenas uma bolsa de cripto.
Tokens com rendimento e agentes de IA criam novos canais de procura
As stablecoins com rendimento atingiram uma escala significativa em meados de 2025. O USDe da Ethena atingiu mais de 13 mil milhões de dólares de capitalização de mercado em meados de 2025. Produtos de stablecoins com staking atingiram coletivamente 6,9 mil milhões de dólares de capitalização de mercado até ao final de maio de 2025. A integração da Coinbase com a Morpho oferece aos clientes US até 10,8% de rendimento em USDC, através de um percurso on-chain.
O Congressional Research Service assinala que os depósitos transacionais dos EUA totalizam 6,6 biliões de dólares. A investigação da Citigroup estima que as stablecoins poderiam substituir entre 182 mil milhões de dólares e 908 mil milhões de dólares em depósitos bancários até ao fim desta década. Entre maio de 2025 e abril de 2026, agentes autónomos de IA processaram 73 milhões de dólares em cerca de 176 milhões de transações, com 98,6% desses pagamentos agentic a liquidar em USDC, segundo um relatório da Keyrock. O volume de pagamentos agentic projetado para 2026 situa-se em aproximadamente 8 mil milhões de dólares.
Calendário de implementação regulatória estende-se até janeiro de 2027
A Lei GENIUS entra plenamente em vigor em janeiro de 2027. A proposta do FDIC de combate ao branqueamento de capitais para emissores de stablecoins mantém-se em análise. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, projetou numa audiência no Senado que o mercado poderá expandir para 2 biliões de dólares até 2028, afirmando que a regulamentação das stablecoins reforçará a supremacia do dólar à medida que os sistemas financeiros descentralizados crescem. A firma de investigação 21Shares prevê que o mercado de stablecoins irá ultrapassar 1 bilião de dólares até ao final de 2026. O cenário base da Citigroup aponta para 0,5 biliões de dólares a 3,7 biliões de dólares até 2030.
FAQ
Qual é a capitalização de mercado total atual das stablecoins em meados de 2026?
A capitalização de mercado total das stablecoins situa-se em cerca de 316 mil milhões de dólares em junho de 2026, segundo dados da DefiLlama que acompanham todos os principais emissores de stablecoins.
O que é a Lei GENIUS e quando entrou em vigor?
A Lei GENIUS entrou em vigor em julho de 2025 e é a primeira lei federal dos EUA sobre stablecoins, exigindo reservas um-para-um, auditorias mensais e licenciamento em dupla via, com divisão entre reguladores estaduais e federais com base no tamanho do emissor.
Que papel desempenham os pagamentos com agentes de IA na procura de stablecoins?
Agentes autónomos de IA processaram 73 milhões de dólares em pagamentos com stablecoins entre maio de 2025 e abril de 2026, com o volume previsto para 2026 a atingir aproximadamente 8 mil milhões de dólares, segundo um relatório da Keyrock.
