Strive entra entre as dez maiores empresas com reservas de bitcoin, perde dinheiro comprando ações preferenciais da MicroStrategy - porquê?

Por Vivek Ramaswamy, a empresa de reserva de Bitcoin Strive (código de ações: ASST) aumentou novamente suas holdings de Bitcoin, atingindo um total de 13.627,9 moedas, conquistando assim uma posição entre as dez maiores empresas públicas de reserva de Bitcoin do mundo. No entanto, essa estratégia de expansão ocorreu paralelamente a um enorme prejuízo no relatório financeiro do quarto trimestre. Ao mesmo tempo, a Strive investiu 50 milhões de dólares na STRC da Strategy, o que gerou uma “diferença negativa de juros” de 1,25% em relação ao seu próprio produto SATA, levantando dúvidas no mercado sobre possíveis perdas.

Strive expande ativamente suas reservas de Bitcoin e entra para as dez maiores

Recentemente, a Strive tem expandido sua carteira de ativos digitais através do mercado de capitais. Na sua última operação, a empresa adquiriu 317 Bitcoins, elevando seu estoque total para 13.627,9 moedas, ultrapassando oficialmente seus concorrentes e tornando-se a décima maior empresa pública detentora de Bitcoin. Desde sua abertura de capital, a Strive acumulou ativos por diversos canais, incluindo investimentos em private equity (PIPE), aquisições corporativas e ofertas subsequentes no mercado público. Essa estratégia reflete a visão clara de que a empresa considera o Bitcoin como um ativo de estoque central, buscando se proteger contra a inflação e a depreciação das moedas fiduciárias tradicionais, além de atrair fundos institucionais interessados em criptomoedas.

Queda no valor do Bitcoin e prejuízo de 200 milhões de dólares no quarto trimestre

Apesar do aumento contínuo de Bitcoin em seu estoque, o relatório financeiro do quarto trimestre da Strive revelou perdas significativas. O prejuízo líquido, calculado segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), atingiu 393,6 milhões de dólares; e, após ajustes, o prejuízo líquido foi de 208,2 milhões de dólares, dos quais cerca de 194,5 milhões de dólares (93%) foram atribuídos à reavaliação de valor justo devido à queda no preço do Bitcoin. Segundo as normas contábeis atuais, as empresas devem refletir imediatamente as oscilações de preço dos ativos digitais em seus resultados. Isso significa que, mesmo sem vender Bitcoin, as mudanças de mercado podem impactar drasticamente os lucros do período.

SATA, ações preferenciais sustentáveis, com taxa de 12,75%

Para financiar sua grande estratégia de compra de Bitcoin, a Strive emula a Strategy ao emitir ações preferenciais sustentáveis SATA, posicionando-as como instrumentos de investimento de alta rentabilidade lastreados em Bitcoin, com dividendos recentemente elevados para 12,75%. O CEO Matthew Cole afirmou que a empresa pretende expandir sua “estratégia de crédito digital”, buscando manter a estabilidade do balanço enquanto busca retornos superiores ao simples detenção de Bitcoin a longo prazo.

Compra de STRC com prejuízo de 1,25% por que?

A Strive também investiu 50 milhões de dólares na STRC da Strategy, que oferece uma taxa de retorno de apenas 11,5%. Pagando juros elevados para captar fundos e adquirir ativos de menor custo, a operação gerou uma “diferença negativa de juros” de 1,25%, levantando dúvidas sobre possíveis perdas.

Embora a compra de STRC gere uma diferença negativa de aproximadamente 1,25%, esse ativo oferece uma receita de caixa estável de até 11,5%. Para a Strive, que emite ações preferenciais SATA com um dividendo de 12,75%, manter uma reserva de caixa significativa e contínua é essencial. Ao possuir STRC, a empresa consegue obter fluxo de caixa externo previsível para cobrir parte de suas obrigações de dividendos. Essa estratégia reduz o risco de precisar vender seus principais ativos de Bitcoin em momentos de baixa de preço ou de liquidez de mercado, considerando essa diferença de 1,25% como uma “taxa de seguro de liquidez” para manter a reserva.

Dados atuais indicam que a SATA tem aproximadamente 4,27 milhões de ações emitidas, enquanto a STRC adquirida é de apenas 500 mil ações, sugerindo que essa ação da Strive tem mais um simbolismo de aliança com a MicroStrategy.

ASST sobe e depois volta ao normal, com preço de apenas 10 dólares

No ano passado, várias empresas de ativos digitais (DAT) surgiram rapidamente. O preço das ações da ASST subiu de 12 dólares para um pico de 260 dólares, mas em menos de um ano, despencou para 10,26 dólares.

Este artigo, “Strive entra para as dez maiores empresas de reserva de Bitcoin, prejuízo na compra de ações preferenciais da MicroStrategy”, foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.