De acordo com dados citados pela Bloomberg a 2 de junho, da fabricante japonesa de artigos de casa de banho TOTO, o lucro operacional do grupo deverá aumentar 32% para 27 mil milhões de ienes este ano, com a contribuição de departamentos ligados aos semicondutores a ultrapassar já os 50%. O diretor técnico da TOTO, Ryosuke Hayashi, confirmou que, no exercício contabilístico anterior, o investimento em capital relacionado com semicondutores representou apenas 11% do investimento total em capital, e que no futuro esta percentagem irá exceder os cinquenta por cento. No ano passado, a cotação das ações da TOTO duplicou.
Dados financeiros confirmados: lucro de 27 mil milhões de ienes e rácio de investimento em capital vira-se
Com base nos números divulgados oficialmente pela TOTO:
Estimativa do lucro operacional do ano: 27 mil milhões de ienes, +32% ano contra ano, novo máximo histórico
Quota de contribuição do lucro do setor de semicondutores: mais de metade do total do grupo
Quota do investimento em capital em semicondutores no exercício anterior: 11%
Meta confirmada por Hayashi: no futuro, o investimento em capital ligado a semicondutores excederá 50% do investimento total em capital
Plano de investimentos para o ano fiscal de 2028: alocar cerca de 30 mil milhões de ienes à capacidade de produção de cerâmica para semicondutores e à I&D
No seu depoimento à Bloomberg, Hayashi explicou que, à medida que os planos de expansão nos EUA e na China terminarem, a proporção de despesas de capital entre o negócio de equipamento doméstico e as novas atividades em semicondutores irá “inverter-se”.
Negócio de ventosas eletrostáticas: posicionamento global e fosso tecnológico da TOTO
A função das ventosas eletrostáticas é fixar com precisão os wafers de silício, durante o processo de fabrico de chips, em plataformas de processamento. Pequenos desvios na condutividade térmica podem provocar deformação dos wafers e reduzir diretamente a taxa de rendimento dos chips. A TOTO é o segundo maior fabricante mundial deste tipo de ventosas; estas são particularmente críticas para a produção de memória flash NAND, que é a memória central por detrás do armazenamento dos pesos dos modelos e dos dados de inferência dos centros de dados de IA.
A acumulação de materiais da TOTO remonta a técnicas de esmalte cerâmico para sanitas desenvolvidas desde a década de 1980; as características de resistência à sujidade, à corrosão e a micropartículas foram estendidas ao processo de semicondutores, com o desenvolvimento da tecnologia de “deposição de filmes por deposição aerossol”. O negócio de semicondutores da TOTO esteve estagnado durante vários anos; após uma parte da automação em 2020, a capacidade de gerar lucros e a resiliência do ciclo melhoraram significativamente. Um analista do SBI destacou que a margem bruta do setor de cerâmica avançada supera 40%, muito acima do negócio principal de casas de banho.
Hayashi referiu ainda, na entrevista à Bloomberg, que com a popularização da arquitetura chiplet, o consumo de “resina e metal” já não chega, pelo que a cerâmica de engenharia de alto desempenho enfrenta novas necessidades estruturais.
Carta da Palliser Capital em fevereiro de 2026: pontos principais confirmados
A gestora de investimentos britânica orientada à ação, Palliser Capital, enviou em fevereiro de 2026 uma carta ao conselho de administração da TOTO, confirmando como principais pontos os seguintes:
· Afirma que a TOTO é uma ação “muito subvalorizada e negligenciada” beneficiária da IA
· Margem bruta do setor de cerâmica avançada acima de 40%, muito superior ao negócio de casas de banho, e a contribuição para os lucros já ultrapassou o negócio principal
· Pede para a TOTO aumentar o investimento em semicondutores e explicar proativamente ao mercado o valor deste negócio
A TOTO recusou avaliar a carta da Palliser, mas Hayashi disse na entrevista à Bloomberg que a empresa irá criar um ambiente de produção “capaz de responder adequadamente às necessidades” e que o foco do investimento de capital irá efetivamente passar para os semicondutores.
Perguntas frequentes
Que papel desempenham as ventosas eletrostáticas da TOTO na produção de chips?
As ventosas eletrostáticas são usadas para fixar com precisão os wafers de silício, durante o processo de fabrico de chips, em plataformas de processamento; os requisitos de precisão são extremamente elevados, e pequenos desvios na condutividade térmica podem causar deformação dos wafers e reduzir o rendimento. O fosso tecnológico da TOTO tem origem nas competências em materiais de cerâmica de engenharia acumuladas desde a década de 1980, bem como na tecnologia de “deposição de filmes por deposição aerossol”; este tipo de capacidades é difícil de replicar rapidamente por outros fabricantes de materiais.
Como é que a popularização da arquitetura chiplet reforça a procura pelo negócio de semicondutores da TOTO?
A arquitetura chiplet é um desenho em que vários chips pequenos de diferentes funcionalidades são embalados no mesmo invólucro, estando a tornar-se a arquitetura dominante para chips de IA de alto desempenho. Hayashi disse na entrevista à Bloomberg que, com o aumento do uso de chiplet, “a resina e o metal já não chegam”, pelo que a cerâmica de engenharia de alto desempenho começa a enfrentar novas necessidades estruturais.
Que aspetos concretos inclui o plano de investimento em semicondutores da TOTO até 2028?
Com base na explicação oficial da TOTO, a empresa planeia investir cerca de 30 mil milhões de ienes em capacidade de produção de cerâmica para semicondutores e em I&D até ao ano fiscal de 2028. Hayashi confirmou que o foco do investimento de capital irá passar para os semicondutores, mas os detalhes específicos dos projetos de expansão de capacidade ainda não foram totalmente divulgados.
