Na quinta-feira, o petróleo subiu após ataques à infraestrutura energética russa provocarem receios de perturbações na oferta. O impasse nas negociações de paz também não ajudou — os investidores descartaram a possibilidade de o crude russo voltar a inundar os mercados globais tão cedo. Ainda assim, a subida foi modesta. Porquê? Os fundamentos subjacentes do mercado continuam bastante frágeis, limitando qualquer impulso significativo em alta para já.

O chamado sistema baseado em regras? Sim, está a reescrever as suas próprias regras em tempo real. Trump está a pressionar fortemente para nomear um presidente da Fed que aprove cortes nas taxas de juro sem fazer perguntas. Entretanto, Bruxelas anda a sugerir ideias como confiscar ativos russos e forçar o regresso das cadeias de abastecimento a casa, tudo isto enquanto apregoa mercados livres. A ironia é tão densa que se pode cortar à faca.
E aqueles escândalos de corrupção que estão a surgir por toda a UE? Afinal, parece que os críticos populistas sempre tiveram razão. Quando a independência

Estatística impressionante do setor imobiliário chinês: mais de 1 em cada 10 propriedades que vão a leilão não recebem qualquer licitação. Literalmente, ninguém aparece para comprar. É assim que o mercado ficou paralisado em algumas zonas por lá.

A evolução do dinheiro conta uma história fascinante. Começámos com vacas—gado literal como moeda de troca. Depois surgiu o padrão-ouro, quando o metal brilhante dominava o mundo. Avançando no tempo, chegou o dinheiro fiduciário: papel garantido por promessas governamentais.
E agora? A USAcoin entra em cena.
Cada mudança alterou a nossa perceção de valor. De ativos tangíveis a confiança abstrata. Faz-nos questionar—o que virá a seguir nesta revolução monetária?

Há algo de elegantemente simples na abordagem de um gestor de fundos de crescimento de topo para escolher vencedores: procurar empresas excecionais, mas sem pagar demasiado.
A verdadeira habilidade? Detetar potencial brilhantismo antes que a multidão perceba.
Quando se joga no território de empresas em fase de crescimento, esqueça previsões de bola de cristal e a obsessão apenas com a economia unitária. O jogo é sobre visão—ver o que os outros não veem, identificar aquela centelha de excelência enquanto ainda está subvalorizada.
É menos sobre folhas de cálculo, mais sobre reconhecimento de pad

A olhar para os últimos dois anos? Aquele rally do ouro foi insano. Afinal, a maioria dos portfólios estava com exposição ao ouro muito abaixo do ideal. É fácil falar depois, mas realmente havia uma lacuna na alocação. Faz pensar no que mais estaremos subexpostos neste momento, tanto em ativos tradicionais como digitais.

Aqui está a dura verdade: se não consegues voltar a ganhar tudo do zero, alguma vez o ganhaste realmente da primeira vez?
Pensa nisso — confiança genuína não é "fiz dinheiro uma vez". É "mesmo que perdesse tudo amanhã, reconstruía tudo de novo". É aí que o medo desaparece.
Ultimamente tenho visto pessoas a chegar ao $100K e ainda assim sentirem-se ansiosas. Porquê? Porque, no fundo, não têm a certeza se conseguiriam fazê-lo uma segunda vez. O mercado deu-lhes uma vitória, mas não internalizaram as competências. Por isso, cada queda parece o fim.
A verdadeira riqueza não é o número na tua cart

Acha que os fluxos de ETFs movem os preços do ouro? Errado. São os bancos centrais que mandam nisto. Eis o ponto-chave: enquanto o retalho despejava as suas participações em 2022-2023, os bancos centrais quintuplicaram a sua onda de compras exatamente no mesmo período. Cinco vezes mais apetite quando todos os outros entraram em pânico. Isso não é correlação—é controlo.

Algo está a acontecer no sistema bancário. A facilidade de recompra overnight da Fed entrou em ação por volta de outubro, e os números contam uma história.
Duas grandes injeções chamaram a atenção: uma operação massiva de $30 mil milhões, seguida de outra de $14 mil milhões. Estes não são movimentos rotineiros—este dinheiro vai para bancos a enfrentar falta de liquidez.
Porque é que isto importa? Quando os bancos precisam de financiamento de emergência overnight, é sinal de stress sob a superfície. A Fed torna-se essencialmente o credor quando as instituições não conseguem obter financiament

Deixa-me ser direto. Sempre acreditei que a verdadeira riqueza vem de construir coisas — fábricas a funcionar, pessoas a esforçarem-se, mentes a aguçarem-se através da educação, seres humanos a trabalharem realmente em conjunto.
Mas há todo um grupo que diz que se pode gerar riqueza apenas ao fazer circular dinheiro pelo sistema.
Tenho andado a analisar alguns argumentos sobre isto. Por agora, mantenho as minhas suposições em aberto.

O rendimento das obrigações do Tesouro japonês a 10 anos atinge 1,89%👀 As alterações na avaliação dos ativos tradicionais de refúgio são frequentemente um indicador para os mercados de risco

O antigo presidente está a reforçar a sua crítica económica, alegando que a administração anterior deixou para trás um caos económico que a sua equipa está agora a tentar resolver. Segundo a sua mais recente declaração, os Democratas alegadamente quebraram fundamentos económicos essenciais e depois tentaram reformular a narrativa ao celebrar a desaceleração das taxas de inflação—ignorando convenientemente que os preços de base continuam teimosamente elevados em comparação com os níveis anteriores à crise. Este jogo de culpas sobre quem é responsável pelas pressões no orçamento das famílias con

O mercado está a ter um daqueles dias em que literalmente tudo está a subir. Ações? Confere. Obrigações? Sim. Ouro? Absolutamente. Bitcoin? Claro.
O motivo? Dados económicos mais fracos do que o esperado acabaram de ser divulgados, e de repente os traders estão a antecipar cortes de taxas mais agressivos. É aquele cenário clássico de apetência pelo risco, em que más notícias para a economia se tornam boas notícias para os preços dos ativos—pelo menos no curto prazo.
O que é interessante aqui é como o Bitcoin está a mover-se em sintonia com os ativos de risco tradicionais. Quando as expectativa

Parece que os pombos estão a ganhar desta vez.
As taxas de juro estão a descer, e já sabes o que isso significa para os ativos de risco.
Podemos estar prestes a assistir a uma grande recuperação. É altura de nos prepararmos.

Alguns analistas de Wall Street estão de olho em ações focadas no consumidor como potenciais vencedoras caso a Reserva Federal avance com cortes nas taxas de juro. Custos de financiamento mais baixos podem impulsionar o poder de compra dos consumidores e beneficiar certos sectores do retalho. Vale a pena acompanhar como as mudanças na política monetária se refletem nos diferentes tipos de ativos — incluindo as criptomoedas.

Os sinais mais recentes de Washington sugerem que grandes mudanças na política fiscal podem estar a caminho. Declarações recentes indicam movimentos no sentido de reduzir ou até eliminar totalmente os impostos federais sobre o rendimento. Este tipo de transformação fiscal iria remodelar fundamentalmente o panorama económico – afetando tudo, desde o poder de compra dos consumidores até às fontes de receita do governo. Para os mercados, incluindo o cripto, as implicações podem ser enormes. Menores encargos fiscais normalmente significam mais rendimento disponível a fluir para ativos de risco, en

Chamam-lhe investimento passivo. Mas aqui está o ponto-chave: ao longo da última década, um terço de toda a composição do S&P 500 foi alterada. Faz-nos pensar—quão "passivo" pode realmente ser quando a composição está constantemente a ser reescrita? O índice que acompanha hoje não é o mesmo que existia há dez anos.

Os intervenientes no mercado da dívida estão a levantar sobrancelhas quanto a um possível cenário em 2026. O que se diz por aí? Se Kevin Hassett assumir o cargo máximo da Reserva Federal, há quem tema que ele possa cortar as taxas mais do que o necessário—possivelmente para agradar certos círculos políticos.
Os negociadores de obrigações não escondem o seu cepticismo. As reuniões do Tesouro em novembro passado revelaram ansiedades quanto a uma política monetária demasiado acomodatícia. A preocupação não é subtil: conseguirá o banco central manter a sua independência, ou poderá a pressão da Pen

O mercado de obrigações está a lançar alertas em relação à possível nomeação de Kevin Hassett para presidente da Fed. Diz-se que os investidores estão genuinamente assustados com a possibilidade de ele cortar as taxas demasiado depressa apenas para agradar a Trump.
A preocupação não é subtil—os detentores de títulos do tesouro estão literalmente a avisar os responsáveis sobre este cenário. Temem que a lealdade de Hassett a Trump possa sobrepor-se ao bom juízo em matéria de política monetária. Se a Fed começar a cortar agressivamente sem uma justificação económica adequada, isso pode desencadea

Os intervenientes no mercado de obrigações estão a opor-se fortemente à possível nomeação de Hassett para presidente da Fed. Os traders de rendimento fixo estão a deixar as suas preocupações bem claras junto dos responsáveis do Tesouro – não estão convencidos com esta escolha. Esta resistência destaca a crescente tensão entre os intervenientes das finanças tradicionais e a orientação das políticas. Isto é relevante porque quem lidera a Fed define as condições de liquidez que afetam todos os ativos de risco, incluindo cripto. O mercado está basicamente a dizer: pessoa errada para o cargo.