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A oferta monetária global M2 atingiu 101,8 mil milhões de dólares, um recorde histórico.
• Z-score global do M2 (1 ano): +0,40
• Z-score global do M2 (6 meses): +0,74
• O impulso de pagamento está a acelerar novamente após o período de aperto de 2022–2024.
Avanço por região:
🇨🇳 A China continua a ser o motor de liquidez global, com o M2 a ultrapassar 52 mil milhões de dólares, mais do que o dobro dos EUA.
🇺🇸 Os EUA começam a regressar ao crescimento de curto prazo do M2 (+0,11 nos últimos 3 meses), embora o impulso de 1 ano permaneça negativo.
🇪🇺 A zona euro enfraqueceu lig

Quando as empresas mais ricas do mundo começam a vender ações para levantar capital, os investidores devem prestar atenção.
- O Google acabou de anunciar planos para emitir ações no valor de 8,4 bilhões de dólares, sua primeira rodada de captação de recursos em quase 20 anos.
Olhando para a história do mercado dos EUA de 1929 até hoje, períodos em que grandes corporações começam a emitir ações adicionais para financiar ciclos de investimento (superciclos de capex) frequentemente ocorrem muito perto do pico do mercado.
• 1929: ciclo de eletrificação → O S&P 500 subsequentemente despencou.

A dívida está a tornar-se o verdadeiro ativo de reserva do mundo, e é por isso que o #Bitcoin existe!
O gráfico mostra que a relação dívida/PIB total das economias desenvolvidas tem vindo a aumentar de forma constante há mais de duas décadas.
🇯🇵 Japão: 357% do PIB
🇫🇷 França: 325% do PIB
🇺🇸 EUA: 250% do PIB
🇦🇺 Austrália: 227% do PIB
🇬🇧 Reino Unido: 219% do PIB
🇩🇪 Alemanha: 197% do PIB
-> Mesmo após o período de taxas de juro mais altas em décadas, a relação da dívida dificilmente diminuiu de forma significativa.
O principal problema reside no facto de os governos não conseguirem pag

A queda nos últimos meses: O que está a acontecer nestes mercados? #Bitcoin, #Ouro, e #Petróleo.
Durante mais de uma década, o ouro tem sido o ativo de refúgio superior, enquanto o petróleo perdeu gradualmente o seu papel central na economia global. No entanto, o gráfico atual sugere que uma história diferente está a emergir.
🔹 O Índice de Futuros de #Ouro quase triplicou desde 2020 graças a:
- Compras de ouro por bancos centrais.
- Preocupações com a dívida pública global.
- A tendência de desdolarização das reservas cambiais.
🔹 O Índice de Futuros de #Petróleo permaneceu quase

Uma oportunidade sem precedentes de deter mais $AAVE a um preço significativamente descontado em comparação com a sua avaliação e relatórios financeiros!
Ao contrário da maioria dos tokens que dependem apenas de narrativa, $AAVE atualmente gera aproximadamente 39,7 milhões de dólares em retornos líquidos anuais.
Com uma capitalização de mercado circulante de cerca de 1,7 mil milhões de dólares, $AAVE está a negociar a um rácio P/E de aproximadamente 43 vezes, significativamente mais baixo do que muitos protocolos DeFi com taxas de crescimento comparáveis.
- Isto sugere que o mercado e

Será que o #Ouro atingiu o pico no seu ciclo? O mercado está começando a precificar uma Fed mais "hawkish"
Após uma subida histórica do preço no primeiro ano do segundo mandato do Presidente Trump, o ouro mostra sinais de que o pico da sua valorização pode estar para trás.
Essa mudança não se deve à diminuição da procura por ouro, mas sim às expectativas em relação à política monetária da Fed.
Os contratos de Futuros de Fundos Federais de um ano estão começando a refletir a possibilidade de que a Fed terá que retornar a uma postura mais hawkish no futuro.
- A Fed cortou as taxas de jur

Apostas otimistas no Dólar dos EUA estão a aumentar novamente.
A posição especulativa no Dólar dos EUA subiu para +$16,5 mil milhões, o nível mais alto desde fevereiro de 2025, enquanto a exposição líquida longa aumentou agora por 11 semanas consecutivas.
Mais importante, a posição otimista triplicou em apenas duas semanas, sinalizando que fundos de hedge e investidores macro estão a apostar cada vez mais que a força económica dos EUA continuará a superar o resto do mundo.
No entanto, de uma perspetiva contrária, o gráfico está a tornar-se cada vez mais interessante.
Quando a posição especulat

O índice de Entrada de Troca (SOVB) da #HCCVenture mostra um aumento significativo na proporção de $BTC capital que entra nas trocas do grupo que detém entre 1.000 e 10.000 $BTC, e especialmente daqueles que possuem mais de $10.000 $BTC.
- A proporção de $BTC fluxo aumentou para mais de 60% do total de #Bitcoin transferido para trocas nas sessões recentes.
- Isto é considerado o nível mais alto desde a distribuição em torno do pico no final de 2025.
A aparição de aumentos incomuns no capital de #Bitcoin de baleias é frequentemente acompanhada por um mercado de distribuição de oferta ap

#O ouro ultrapassou oficialmente os Títulos do Tesouro dos EUA como o maior ativo de reserva do mundo.
De acordo com os dados mais recentes, a participação do ouro nas reservas oficiais globais totais atingiu o seu nível mais alto em mais de 30 anos, enquanto a participação dos títulos do Tesouro dos EUA detidos por investidores estrangeiros continua a sua tendência de queda a longo prazo.
É importante notar que isto já não é apenas uma história de preços crescentes do ouro.
Ao longo das duas primeiras décadas do século XXI:
- Os bancos centrais acumularam continuamente Títulos do Tesouro dos

"O cobre está a subir mais rapidamente do que o Ouro," enquanto ambos ainda são apoiados por um ambiente de liquidez global em expansão.
Olhando para os dados, sempre que o cobre dispara e entra numa fase eufórica de ciclo tardio (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), o #ouro geralmente não acompanha imediatamente; em vez disso, entra numa fase prolongada de distribuição/lateralidade.
De uma perspetiva intermercados, isto faz todo o sentido.
O cobre acabou de romper para máximos históricos, e os inventários de cobre na #LME, #COMEX, e #SHFE estão em níveis muito baixos.
Muitas instituições

A Mt. Gox acabou de transferir 10.306 bitcoins:nativos (~$731 milhões).
Desde meados de 2024, a Mt. Gox tem feito repetidamente transações transferindo dezenas de milhares de bitcoins:nativos para pagar credores.
Transferências anteriores de grandes quantidades de moedas muitas vezes criaram FUD de curto prazo (medo, incerteza e dúvida), mas não levaram a uma pressão de venda imediata no mercado.
A maioria dos credores da Mt. Gox esperou mais de 10 anos para receber seu #Bitcoin de volta; isso é visto como uma realocação de carteiras e preparação para a distribuição de ativos.
- Muitos destina

Fundos de investimento de grande porte estão a assumir posições curtas com milhões de onças de interesse em aberto nos preços de $10.000, $15.000 e $20.000/oz, aparentemente apostando que o ouro irá duplicar ou quadruplicar de valor nos próximos anos. No entanto, é necessária uma análise mais aprofundada.
Isso não é considerado um jogo de risco?
Estes preços de strike distantes são frequentemente usados para:
- Coberturas de risco de cauda
- Coberturas de risco soberano
- Coberturas contra a desvalorização do dólar
- Produtos estruturados de bancos de investimento
- Seguro contra mudança de re

O Japão acaba de registrar a maior queda de reservas de petróleo bruto de sempre!
De acordo com os dados mais recentes, as reservas de petróleo do Japão caíram de aproximadamente 350 milhões de barris para pouco menos de 275 milhões de barris num período muito curto.
- Isto representa o maior esgotamento de fornecimento na história do Japão.
Por outro lado, desenvolvimentos internacionais preocupantes incluem:
- Os inventários de gasolina e produtos destilados nos EUA estão a atingir mínimos de vários anos.
- O transporte de petróleo através do Estreito de Hormuz ainda não se recuper

O mercado de petróleo está começando a mostrar sinais de aviso que a maioria dos investidores está a ignorar.
Os inventários de gasolina dos EUA caíram para o nível mais baixo em cinco anos, enquanto a procura permanece relativamente estável apesar do crescimento económico lento.
Ao mesmo tempo, a produção de etanol combustível estabilizou-se em vez de acelerar, limitando uma das fontes tradicionais de fornecimento flexível.
Estes inventários de combustível estão a diminuir mesmo enquanto os preços da gasolina no retalho permanecem relativamente estáveis em torno de 3 dólares por galão,