На фоне высоких газовых сборов и сетевой перегрузки, беспокоящих пользователей Ethereum, PulseChain, полный хард-форк состояния Эфириум цепь, официально запущенная 14 мая 2025 года. Она полностью реплицирует транзакции Ethereum, учетные записи и записи смарт-контрактов, одновременно пытаясь стать "более эффективной альтернативой Ethereum" благодаря технологическим инновациям и проектированию модели токенов. К августу 2025 года общий заблокированный объем средств (TVL) в экосистеме превысил 500 миллионов долларов США, привлекая широкое внимание рынка. Эта статья углубится в её технические механизмы, споры и интегрирует последние PLS. Прогноз цены Данные.
Основной механизм PulseChain
PulseChain - это не просто обычная новая цепь, а цепь хард-форка, которая полностью реплицирует состояние Ethereum. Его цель - решить проблемы высоких сборов и низкой эффективности, разгрузив вычислительную нагрузку Ethereum. Ключевые технические характеристики включают:
- Инновация механизма консенсуса: Применение модели Proof of Staked Authority (PoSA), которая поддерживает ротацию валидаторов и механизмы штрафования. Пользователи должны заблокировать 32 миллиона токенов PLS, чтобы стать валидирующим узлом (в настоящее время в сети всего 15 893 узла), и получают 75% доли от комиссии за транзакции, в то время как оставшиеся 25% токенов сжигаются для подавления инфляции.
- Оптимизация производительности: Время генерации блока сокращено до 12 секунд (в Ethereum - 15 секунд), при этом стоимость одной транзакции составляет менее 0,01 доллара, что демонстрирует значительные преимущества по скорости и стоимости.
- Airdrop и распределение токенов: Airdrop PLS в соотношении 1:1 будет предоставлен всем некостодиальным пользователям Ethereum при запуске, но из-за крайне низкой начальной цены фактическая стоимость ограничена; общее количество токенов составляет 135 триллионов, более 90% из которых находятся под контролем адресов, принадлежащих основателям, что приводит к высокой концентрации обращения.
Фон основателя и противоречия проекта
PulseChain был создан противоречивой фигурой Ричардом Хартом (изначально названным Ричардом Шюлером). Его предыдущий проект, HEX, основывался на концепции "сертификатов блокчейн-сберегательных вкладов", обещая пользователям максимальную годовую доходность 40% на заблокированные средства с десятикратным увеличением за три года, но также подвергался критике за то, что его модель сравнивали с "пирамидами", что привело к поляризации мнений.
PulseChain продолжает свою агрессивную операционную стратегию:
- Механизм жертвы: Проект полагается на пожертвования пользователей для обмена на токены, собрав 670 миллионов долларов и 1 миллиард долларов для PLS и PLSX соответственно. В конце, адрес, подозреваемый в контроле Ричарда, внезапно инвестировал 13 миллиардов долларов/54 миллиарда долларов, вызывая вопросы о манипуляциях.
- Сильная зависимость от экосистемы: TVL в основном сосредоточен в его официальном DEX PulseX (составляя более 80% от общего объема), и в последнее время появились признаки оттока капитала, что отражает недостаточную независимость экосистемы.
Токеномическая модель и ключевые роли
PLS, как родной газовый токен, его экономическая модель непосредственно влияет на стоимость сети:
- Механизм уничтожения: 25% от транзакционных сборов навсегда уничтожаются, постепенно уменьшая обращение.
- Награды за стейкинг: Валидаторы зарабатывают сборы, а обычные пользователи также могут ставить PLS или PLSX для получения вознаграждений (например, ставка PLSX достигла 43%).
Основные экологические проекты включают:
- PulseX: тип Юнисуап Токен платформы DEX PLSX использует дефляционную модель, при которой 21% от комиссий за транзакции используется для выкупа и сжигания (на 2025 год 1,8% от общего объема было сожжено). На 7 августа цена PLSX составляет $0,000036, а капитализация рынка — $5,28 миллиарда.
- Liquid Loans: Протокол стейблкоинов с избыточным обеспечением, который позволяет пользователям закладывать PLS для получения беспроцентных займов в USDL.
- Приложения с форками серии Ph: такие как Phiat (кредитование), Phamous (постоянные контракты) и т.д., все они воспроизводят зрелые протоколы Ethereum.
Прогноз цены PLS: Огромное расхождение в ожиданиях рынка
Текущая цена PLS чрезвычайно низка (с множеством десятичных знаков), и разные учреждения имеют значительно разные прогнозы по его долгосрочной тенденции. На основе последних данных за август 2025 года:
| Диапазон времени | Наивысший прогноз | Среднее предсказание |
|---|---|---|
| 2025 | $0.000000542 | $0.000052 |
| 2026 | $0.0000975 | $0.000113 |
| 2027 | $0.000127 | $0.000139 |
| 2028 | $0.000127 | $0.000139 |
Оптимистичные ожидания полагают, что технологические преимущества будут способствовать росту цен (например, достижение максимума в $0.0001689 в 2025 году), в то время как пессимистичные взгляды указывают на:
- Риск централизации токенов (90% контролируется одним адресом);
- Зависимость от рыночного энтузиазма; если DeFi в целом охладится, это может привести к резкому падению (например, в начале августа падение Биткойна вызвало снижение PLSX на 7.33% за один день);
- Единственный сценарий применения, в основном форк-проекты, недостаток инноваций.
Заключение: Высокий потенциал в сочетании с высоким риском
PulseChain быстро накопил пользователей благодаря низким комиссиям, совместимости с EVM и стратегиям airdrop, но его развитие ограничено тремя основными проблемами: централизацией распределения токенов, отсутствием экологической оригинальности и спорами вокруг основателя. Если он сможет развиваться в направлениях кредитования, деривативов и других сценариев (таких как продвижение Liquid Loans) и улучшить децентрализацию управления, PLS может преодолеть свой текущий ценовой потолок. Инвесторам необходимо внимательно следить за колебаниями TVL на блокчейне, данными о сжигании и динамикой регулирования, остерегаясь краткосрочных спекулятивных рисков.
