По мере того как 2025 год подходит к концу, рынок криптовалют оказывается на решающем перепутье. Цена биткоина колеблется вблизи отметки 95 000 $, а индикаторы рыночных настроений демонстрируют "исторический страх". Тем временем свежий отчет Glassnode отмечает поразительную тенденцию: лишь 5% ведущих альткоинов сейчас показывают рост.
В такой обстановке инвесторы невольно задаются вопросом: сохраняется ли надежда на возвращение сезона альткоинов? Начнется ли переток капитала из биткоина обратно в альткоины? В этой статье мы подробно анализируем рыночные данные и исторические закономерности, чтобы помочь вам понять, куда может двигаться рынок альткоинов в ближайшем будущем.
01 Краткий обзор рынка: дивергенция определяет ландшафт криптовалют
На 17 ноября рынок криптовалют демонстрирует явные признаки дивергенции. Биткоин торгуется примерно по 95 208 $, в то время как GateToken (GT) находится на уровне 10,92 $ с рыночной капитализацией 1,09 млрд $.
Текущая структура рынка подчеркивает продолжающееся доминирование биткоина, однако среди альткоинов появляются отдельные "горячие точки".
Например, KITE (Kite) вырос на 11,07% за 24 часа 17 ноября, достигнув максимума в 0,10 $.
В то же время пять крупнейших торговых пар по объему на Gate Exchange: BTC/USDT (1,41 млрд $), ETH/USDT (635 млн $), XRP/USDT (139 млн $), DOGE/USDT (76 млн $) и SOL/USDT (22 млн $).
Эти данные свидетельствуют о том, что, несмотря на общую слабость рынка, капитал активно ищет новые возможности.
02 Что такое Altseason? Апогей ротации капитала
Сезон альткоинов, или "Altseason", — это особый период на крипторынке, когда альткоины в совокупности значительно опережают биткоин по доходности.
Подобное явление обычно сопровождается снижением доминирования биткоина, а сами альткоины демонстрируют заметный рост как по стоимости, так и по капитализации.
Исторически altseason начинается после локального пика доминирования биткоина и завершается, когда совокупная капитализация ведущих альткоинов достигает новых максимумов.
Вспоминая прошлое, сезон альткоинов 2017–2018 годов был особенно примечательным: доминирование биткоина снизилось с почти 96% до всего 36% к началу 2018 года, а совокупная стоимость альткоинов выросла на сотни миллиардов долларов.
Следующий крупный altseason пришёлся на 2021 год, когда совокупная капитализация альткоинов приблизилась к 1,5 трлн $ — рост на 650% за 309 дней.
03 Рыночные сигналы: сочетание бычьих и медвежьих факторов
Сигналы, указывающие на возможное наступление altseason, неоднозначны и требуют пристального внимания со стороны инвесторов.
Бычьи индикаторы
Доминирование биткоина приближается к критическому уровню. Некоторые аналитики отмечают, что когда доля BTC держится около 60%, ставки на качественные альткоины зачастую приносят большую доходность, чем вложения в биткоин.
Исторические данные показывают, что altseason часто следует за халвингами биткоина. Последний халвинг состоялся в апреле 2024 года. Согласно прошлым трендам, следующий altseason может стартовать примерно через 235 дней после халвинга — то есть в середине декабря 2024 года — и продлиться около 310 дней.
Известный аналитик Michaël van de Poppe также подчеркивает, что недавние коррекции на рынке не означают завершение бычьего цикла. Урегулирование ситуации с шатдауном правительства создало благоприятные условия для рискованных активов.
Факторы риска
Рынок охвачен выраженным страхом: Индекс страха и жадности находится на "историческом уровне страха" — всего 16 пунктов.
Кроме того, только 5% ведущих альткоинов сейчас находятся в восходящем тренде, что подчеркивает общую слабость рынка.
Рентабельность биткоина резко снизилась: цена упала на 12,27% по сравнению с прошлым месяцем, что негативно влияет на общую ликвидность рынка.
04 Исторические циклы: повторится ли сценарий?
Анализ предыдущих рыночных циклов выявляет интересные закономерности, которые могут пролить свет на будущее.
Прослеживается четкая историческая связь между халвингами биткоина и сезоном альткоинов. Второй халвинг произошел в июле 2016 года, а altseason начался примерно в марте 2017 года — спустя около 235 дней.
Третий халвинг состоялся в мае 2020 года, после чего altseason стартовал примерно через 235 дней, в начале 2021 года.
По анализу Cas Abbé, доля альткоинов (без учета стейблкоинов) неоднократно находила сильную поддержку в диапазоне 24%–26% — в частности, во II квартале 2019 года, IV квартале 2020 года и II квартале 2025 года.
После каждого такого периода поддержки альткоины опережали биткоин по доходности. Сейчас индикатор вновь приближается к этому ключевому диапазону.
Ландшафт рынка альткоинов в 2025–26 годах во многом повторяет цикл 2017–18 годов: в I квартале альткоины также почти не двигались, а макроэкономическая обстановка схожа — Дональд Трамп занимает пост президента.
Это сходство служит полезным ориентиром для участников рынка.
05 Торговые стратегии: поиск возможностей на фоне волатильности
В нынешних условиях особенно важно выстраивать грамотную торговую стратегию. Вот несколько ключевых рекомендаций:
Отслеживайте движение капитала
Внимательно следите за изменениями доминирования биткоина. Если его доля опустится ниже критических уровней (например, 59%), это может сигнализировать о масштабном перетоке капитала в альткоины.
Оценивайте рыночные настроения
Экстремальный страх часто открывает отличные возможности для долгосрочных инвесторов, позволяя постепенно формировать позиции. Как говорится: "Покупай, когда страшно, продавай, когда жадность на пике".
Опытные трейдеры рекомендуют наращивать позиции, когда Индекс страха опускается ниже 20, а фиксировать прибыль — когда Индекс жадности превышает 80.
Диверсифицируйте портфель
Рассмотрите вариант сбалансированного портфеля. Некоторые аналитики советуют оптимальное распределение 60% в BTC и 40% в ETH.
Помимо этого, можно выделить часть средств на перспективные альткоины, такие как SOL и XRP — токены с высокой торговой активностью.
Ориентируйтесь на фундаментальные показатели
При выборе альткоинов отдавайте предпочтение проектам с реальными сценариями использования, низкими транзакционными издержками и высокой скоростью расчетов.
По мере роста нагрузки на сеть биткоина эти параметры становятся всё более значимыми. Финтех-стартапы всё чаще используют альткоины и стейблкоины для выплаты зарплат и других практических задач, что свидетельствует о переходе от спекуляций к реальной пользе.
Взгляд в будущее
Исторически altseason начинается примерно через 235 дней после халвинга биткоина. С учетом последнего халвинга в апреле 2024 года, вероятный старт сезона — декабрь 2024 года, а продолжительность может составить около 310 дней.
Рынки рождаются в отчаянии, растут на сомнениях и завершаются эйфорией. Когда следующий altseason действительно начнется, наибольшую выгоду получат те, кто подготовился в периоды рыночного страха.
