Gate Ventures
Кратко
- После принятия временного закона о финансировании правительство США возобновило работу, что возвращает ликвидность в систему; ожидается публикация экономических данных.
- На этой неделе будут опубликованы данные по изменению занятости ADP в США, статистика по жилью и строительству, протоколы заседания FOMC и индексы производственной активности.
- На крипторынке на этой неделе наблюдалось сильное давление на продажу. BTC снизился на 9,9%, ETH — на 13,67%, при этом отмечены значительные оттоки из ETF (BTC: $1,11 млрд, ETH: $728,57 млн). Индекс страха и жадности опустился до 14, что соответствует экстремальному страху, а отношение ETH/BTC снизилось ещё на 4% до 0,033.
- Совокупная капитализация крипторынка сократилась на 9,4%, при этом BTC и ETH лидировали в падении, а альткоины снизились более умеренно — на 7,15%. Единственными явными лидерами роста стали приватные токены благодаря динамике ZEC, DASH и DCR.
- Среди топ-30 токенов среднее снижение составило около 12%, при этом рост показали только UNI и ZEC: UNI поддержан предстоящим предложением по изменению токеномики (fee-switch), а ZEC — рекордным числом конфиденциальных транзакций за неделю (180 тыс.).
- Новые листинги: Pieverse — платежный протокол Web3 с акцентом на соответствие требованиям, торговался в диапазоне $0,22 → $0,28 благодаря листингам на Bybit, Binance Alpha и Gate.
- Tether рассматривает возможность инвестировать $1,16 млрд в Neura Robotics, расширяя присутствие в сфере ИИ и гуманоидных систем.
- Sky Protocol представил новую дорожную карту по токенизации рискового капитала и Sky Intents.
- Блокчейн Arc расширяет институциональную торговлю FX и сотрудничество с глобальными стейблкоинами.
Макрообзор
После принятия временного закона о финансировании правительство США возобновило работу, что возвращает ликвидность в систему; ожидается публикация экономических данных.
Временный закон о финансировании подписан, что официально завершило шатдаун федерального правительства США. Обе партии достигли компромисса по ассигнованиям, часть финансирования продлена до января следующего года. Новая редакция резолюции Сената предусматривает годовое финансирование отдельных программ и продлевает финансирование остальной части правительства до 30 января 2026 г., а также возвращает на работу уволенных во время шатдауна федеральных служащих. Восемь сенаторов-демократов присоединились к большинству республиканцев, поддержавших законопроект. В обмен республиканцы согласились провести голосование до середины декабря по вопросу продления налоговых льгот на здравоохранение. 10 ноября Сенат принял новый законопроект со счетом 60 против 40. До 30 января 2026 г. обеим партиям вновь предстоит договориться о годовом бюджете или о новом временном законе для обеспечения работы правительства.
Во время шатдауна часть государственных расходов была приостановлена, однако Минфин продолжал выпускать долговые обязательства. В результате в октябре вырос остаток на основном счёте Казначейства (TGA). При этом ставка ON RRP не смогла компенсировать ужесточение условий, что привело к быстрому снижению резервов финансовых институтов — ключевой фактор недавнего дефицита долларовой ликвидности. С возобновлением работы правительства ожидается возвращение ликвидности в систему за счёт восстановления расходов. Кроме того, будут опубликованы данные по занятости от Бюро трудовой статистики (BLS) и инфляции CPI, не вышедшие во время шатдауна.
На этой неделе ожидается публикация данных по изменению занятости ADP, статистики по жилью и строительству, протоколов FOMC, а также производственных индексов Нью-Йорка, Филадельфии и Канзаса. Рынок ожидает появления большого объёма официальных экономических данных, выход которых был отложен, что усиливает неопределённость. Одновременно данные частного сектора будут служить ориентиром для различных отраслей. (1)
DXY
В пятницу доллар США укрепился по отношению к евро и остался примерно на прежнем уровне к японской иене, поскольку трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС в декабре. (2)
Доходность 10- и 30-летних гособлигаций США
Краткосрочная и долгосрочная доходность гособлигаций США незначительно выросла на фоне снижения их цены на прошлой неделе, поскольку рынок ожидает публикации ключевых экономических данных, выход которых был отложен. (3)
Золото
Цена на золото в начале прошлой недели преодолела отметку $4 200, однако в пятницу упала более чем на 3% после жёстких комментариев представителей ФРС о возможном снижении ставки в декабре. (4)
Обзор крипторынка
1. Основные активы
Соотношение ETH/BTC
BTC за неделю снизился на 9,9%, ETH — на 13,67%. Из ETF на BTC был зафиксирован чистый отток в $1,11 млрд, из ETF на ETH — $728,57 млн, что стало одной из трёх крупнейших недель по объёму оттоков за всю историю. (5)
Рыночные настроения резко ухудшились: индекс страха и жадности опустился до 14, что соответствует зоне экстремального страха. Соотношение ETH/BTC снизилось ещё на 4% до 0,033, продолжив нисходящий тренд. (6)
2. Общая капитализация рынка
Совокупная капитализация крипторынка
Капитализация крипторынка без учёта BTC и ETH
Капитализация крипторынка без учёта топ-10 по доминированию
Совокупная капитализация крипторынка снизилась на 9,4%, а без учёта BTC и ETH — на 6,17%. Альткоины продемонстрировали более умеренное падение — 7,15%, что подчёркивает ключевую роль BTC и ETH в общем снижении рынка.
Несмотря на общее давление на рынке, приватные монеты — такие как Zcash, Dash и Decred — продолжили рост, выделяясь как редкие очаги силы.
В секторе perpetual dex токен ASTER показал рост на фоне того, что его perpetual-рынок генерировал около $1,7 млн ежедневной выручки для обратного выкупа.
Тем не менее, в целом альткоины вошли в глубокую зону капитуляции: менее 5% держателей сейчас находятся в прибыли.
3. Динамика топ-30 криптоактивов
Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 17 ноября 2025 г.
Среди 30 крупнейших активов среднее снижение составило около 12%, при этом рост показали только UNI (Uniswap) и ZEC (Zcash).
UNI вырос на 10,4% за прошлую неделю благодаря продолжающемуся ажиотажу вокруг предложенного обновления токеномики. План предусматривает внедрение давно обсуждаемого механизма fee switch, при котором часть дохода протокола будет направляться в пул токена (с последующим сжиганием). (7)
ZEC прибавил 6,9% на фоне улучшения фундаментальных показателей. Количество защищённых транзакций достигло нового исторического максимума — 180 тыс. за неделю. (8)
4. Новый токен
Pieverse — инфраструктура платежей Web3 с акцентом на соответствие требованиям, преобразующая блокчейн-метки времени в юридически признанные бизнес-квитанции и счета, чтобы связать ончейн-активность с реальной финансовой документацией.
Токен стартовал в районе $0,22 и поднялся до диапазона $0,28 благодаря листингу на крупных площадках, включая Bybit, Binance Alpha и Gate.
Ключевые события крипторынка
1. Tether рассматривает инвестицию $1,16 млрд в Neura Robotics на фоне расширения в ИИ и гуманоидные системы
Tether, по сообщениям, ведёт переговоры о ведущей роли в раунде финансирования Neura Robotics на сумму $1,16 млрд, что оценивает немецкий стартап в области гуманоидной робототехники в $9,3–11,6 млрд, по данным Financial Times. Получив более $10 млрд прибыли за три квартала года, Tether ускоряет диверсификацию в сферы ИИ, дата-центров, энергетики и майнинга. Neura планирует коммерциализировать своего гуманоидного робота для промышленного и бытового применения, нацеливаясь на выпуск 5 млн единиц к 2030 г. на фоне растущей конкуренции с Tesla. (9)
2. Sky Protocol представил новую дорожную карту по токенизации рискового капитала и Sky Intents
Sky Protocol опубликовал обновлённую дорожную карту, включающую восемь ключевых релизов, среди которых SkyLink — нативный мост для кроссчейн-совместимости, а также srUSDS — ликвидный токен для старших рисковых позиций. План предусматривает выпуск токенизированного младшего и старшего внешнего рискового капитала (EJRC/ESRC), систему обратного выкупа на базе Hyperliquid и Sky Intents, которые обеспечивают унифицированную торговлю активами, совместимыми с Sky. Также обновление включает инфраструктуру SkyLink SSR для мультицепочного доступа к sUSDS и переработку системы Generator для упрощения архитектуры стейблкоина Sky. (10)
3. Блокчейн Arc расширяет институциональную торговлю FX и сотрудничество с глобальными стейблкоинами
Circle расширяет свой Arc L1 с помощью StableFX — круглосуточного ончейн-движка для FX, позволяющего одобренным институтам торговать и проводить расчёты по парам стейблкоинов с атомарным клирингом и ценообразованием на основе RFQ. Параллельно запускается программа Circle Partner Stablecoins, интегрирующая региональные не-USD стейблкоины (BRLA, AUDF, KRW1, QCAD, ZARU, PHPC) в экосистему Arc и платёжную сеть Circle. Вместе они формируют единую платформу для программируемых глобальных FX-операций накануне запуска основной сети Arc в 2025 г. (11)
Ключевые венчурные сделки
1. Lighter привлекает $68 млн при оценке $1,5 млрд для масштабирования децентрализованных perpetual и спотовых торгов на Ethereum
Lighter — децентрализованный торговый протокол и блокчейн, основанный выпускником Гарварда и бывшим инженером Citadel Владимиром Новаковски, привлёк $68 млн в раунде под руководством Founders Fund и Ribbit Capital при участии Haun Ventures и Robinhood. Раунд структурирован как выпуск акций и варрантов на токены, что оценивает Lighter примерно в $1,5 млрд. Протокол позиционируется как Layer 2 на Ethereum для perpetual и в будущем спотовых торгов, с акцентом на прозрачную и справедливую верификацию всей финансовой активности. Уже входит в число ведущих L2 по объёму торгов. (12)
2. a16z crypto возглавляет раунд на $10 млн для Seismic — приватной блокчейн-инфраструктуры для финтеха
Seismic, стартап в области приватной блокчейн-инфраструктуры, помогающий финтех-компаниям защищать данные клиентов, привлёк $10 млн в раунде под руководством a16z crypto при участии Polychain, Amber Group, TrueBridge, dao5 и LayerZero — суммарное финансирование достигло $17 млн. Основанный Лироном Ко Тинг Ке, Seismic предоставляет приватные рельсы для транзакций, которыми уже пользуются партнёры Brookwell и Cred, и позиционируется как альтернатива поддерживаемой Stripe платформе Tempo. Привлечённые средства пойдут на развитие фиат–крипто шлюзов и карт, ожидается выход на выручку в начале 2026 г. (13)
3. Shodai Network привлекает $2,5 млн посевных инвестиций для решения проблемы «токсичного капитала» в криптоиндустрии
Shodai Network, основанная выпускниками Consensys — Саймоном Брауном, доктором Майклом Норманом, Брайаном Питерсом и Виктором Лейпником, привлекла $2,5 млн посевных инвестиций при поддержке Consensys Software, Consensys Mesh и Джо Любина для решения давней проблемы «токсичного капитала» в крипто. Shodai строит сеть основателей и платформу поддержки фондрайзинга, разрабатывая новые инструменты формирования капитала и структуры, соответствующие принципам управления, чтобы помочь ранним Web3-командам привлекать более здоровый и согласованный по стимулам капитал, избегая ошибок в токеномике, подорвавших прошлые проекты. (14)
Метрики венчурного рынка
За прошлую неделю было закрыто 11 сделок, из них 4 (36%) — в секторе DeFi. В секторах Infra и Data — по 3 сделки (27% на каждый), в GameFi — 1 (9%).
Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 17 ноября 2025 г.
Общий объём раскрытого финансирования за прошлую неделю составил $132 млн, при этом не было сделок с нераскрытой суммой. Лидером по объёму стал сектор Infra — $80 млн. Крупнейшие сделки: Lighter $68 млн, Arcurat $11 млн.
Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 17 ноября 2025 г.
Общий недельный объём привлечённых средств вырос до $132 млн за вторую неделю ноября 2025 г., что на 47% меньше по сравнению с предыдущей неделей. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года недельный объём вырос на 63%.
О Gate Ventures
Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, специализирующееся на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Сотрудничая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures поддерживает перспективные команды и стартапы, обладающие идеями и компетенциями для переосмысления социальных и финансовых взаимодействий.
Официальный сайт) | Twitter) | Medium) | LinkedIn)
Содержимое настоящей публикации не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда консультируйтесь с независимыми профессиональными советниками. Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование всех или части своих сервисов в отдельных юрисдикциях. Подробнее — в пользовательском соглашении.
Источники:
- S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Uniswap fee switch proposal, https://www.dlnews.com/articles/defi/uni-token-soars-as-uniswap-leadership-proposes-fee-switch/
- ZCash performance, https://zechub.wiki/dashboard
- Tether eyes $1.16B investment in Neura Robotics as it expands into AI and humanoid systems,https://www.theblock.co/post/378952/tether-may-lead-1-2-billion-round-in-german-robotics-startup-ft
- Sky Protocol unveils new roadmap to tokenized risk capital and Sky Intents,https://x.com/tobalgarcia_/status/1989052401693966837?s=46
- Arc blockchain expands with institutional FX trading and global stablecoin partners,https://www.theblock.co/post/378723/circle-arc-onchain-fx-engine-multi-currency-stablecoin-program
- Lighter raises $68M at a $1.5B valuation to scale decentralized perpetuals and spot trading on Ethereum,https://fortune.com/2025/11/11/lighter-fundraise-founders-fund-ribbit-capital-haun-ventures-robinhood-vladimir-novakovski/
- a16z crypto leads $10M round for Seismic to bring private blockchain rails to fintechs,https://fortune.com/2025/11/12/crypto-startup-seismic-raises-10-million-to-help-fintechs-protect-customer-data/
- Shodai Network raises $2.5M seed round to fix crypto’s "toxic capital" problem,https://x.com/shodai_network/status/1988637805765910741?s=20
