«Продажи Blackwell побили все рекорды, а облачные GPU полностью распроданы», — заявил генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг в отчёте о доходах, опубликованном в среду.
В эту среду самая дорогая публичная компания мира продемонстрировала рекордные показатели: выручка за третий квартал достигла 57 млрд долларов, что на 62% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль выросла на 65% — до 31,9 млрд долларов.
Ещё более впечатляющим стало прогнозное значение выручки NVIDIA на четвёртый квартал — 65 млрд долларов, что значительно превышает ожидания рынка.
01 Основные показатели: результаты превзошли ожидания, спрос на ИИ остаётся высоким
Согласно отчёту NVIDIA за третий квартал, прибыль на акцию составила 1,30 доллара, что выше прогнозов аналитиков (1,24 доллара).
Общая выручка в размере 57 млрд долларов также превысила ожидаемые 55,19 млрд, подтверждая лидирующие позиции компании на рынке чипов для искусственного интеллекта.
Эти результаты отражают не только значительный годовой рост, но и уверенную динамику по сравнению с предыдущим кварталом: выручка увеличилась на 22%, а чистая прибыль — на 21% квартал к кварталу.
Во время конференц-звонка Дженсен Хуанг отметил: «Спрос на вычисления для обучения и инференса продолжает ускоряться и нарастать — оба направления растут экспоненциально. Мы вступили в благоприятный цикл развития ИИ».
02 Центры обработки данных: основной драйвер роста демонстрирует выдающиеся результаты
Бизнес NVIDIA по центрам обработки данных стал самым сильным двигателем роста в этом квартале, установив рекорд — 51,2 млрд долларов выручки.
Этот показатель на 25% выше, чем в прошлом квартале, и на 66% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя ожидания аналитиков (49 млрд долларов).
Успех направления центров обработки данных доказывает, что спрос на ИИ-чипы продолжает расти, несмотря на опасения по поводу насыщения рынка.
Хуанг подчеркнул стремительное расширение экосистемы ИИ: «Появляется всё больше разработчиков базовых моделей и стартапов в сфере искусственного интеллекта, охватывающих всё больше отраслей и стран».
03 Финансовое здоровье: высокая маржинальность, сильная отдача акционерам
Достижения NVIDIA не ограничиваются масштабом выручки — показатели прибыльности также впечатляют. Валовая маржа по стандарту GAAP в третьем квартале составила 73,4%, а по non-GAAP — 73,6%.
Такие уровни маржинальности уникальны для компаний, производящих аппаратное обеспечение, и отражают высокую ценовую власть NVIDIA на рынке ИИ-чипов.
В части денежных потоков и возврата средств акционерам NVIDIA также продемонстрировала отличные результаты: за первые девять месяцев текущего года компания вернула акционерам 37 млрд долларов посредством обратного выкупа акций и дивидендов.
На конец третьего квартала у NVIDIA оставалось 62,2 млрд долларов для будущих программ обратного выкупа акций.
04 Влияние на рынок: развеивание страхов пузыря ИИ, укрепление доверия к отрасли
Перед публикацией отчёта NVIDIA опасения по поводу «пузыря ИИ» достигли максимума.
Индекс Nasdaq снизился более чем на 6% после достижения исторического максимума в октябре.
Некоторые опытные инвесторы начали фиксировать прибыль: SoftBank продала 32,1 млн акций NVIDIA, выручив 5,83 млрд долларов; Майкл Бьюрри, прославившийся прогнозом ипотечного кризиса, начал шортить акции NVIDIA и других лидеров ИИ.
Тем не менее, уверенные результаты NVIDIA доказали рынку реальность и устойчивость спроса на искусственный интеллект.
После публикации отчёта акции NVIDIA выросли более чем на 4% на постмаркет, что дало мощный импульс всему сектору ИИ.
05 Реакция крипторынка: расхождение с динамикой сектора ИИ
В тот же день криптовалютный рынок в целом продемонстрировал снижение, большинство крупных монет показали разную степень коррекции.
По состоянию на 20 ноября, согласно данным CoinMarketCap, AB (AB) стал главным аутсайдером — его цена составила 0,64 доллара, снижение на 17,19%; FIL (Filecoin) торговался по 1,87 доллара, потеряв 5,80%.
Биткоин котировался на уровне 91 756,33 доллара, снижение за 24 часа — 0,59%, максимум — 104 000 долларов, минимум — 88 526,83 доллара.
Такое расхождение говорит о возможном перераспределении капитала между различными рискованными активами.
06 Перспективы: волна ИИ только набирает силу
Прогноз NVIDIA на следующий квартал привлёк внимание рынка — ожидаемая выручка в четвёртом квартале составит 65 млрд долларов с отклонением плюс-минус 2%.
Этот прогноз значительно превышает ожидания рынка и демонстрирует уверенность компании в будущем.
Хуанг охарактеризовал тренд искусственного интеллекта одной фразой: «ИИ повсюду и делает всё».
Кресс добавила, что фабрики ИИ и инфраструктурные проекты, объявленные в этом квартале, потребуют в общей сложности 5 млн GPU, охватывая все рынки — от облачных провайдеров и государственных структур до современных предприятий и суперкомпьютерных центров.
07 Стратегическое позиционирование: укрепление технологического лидерства, расширение экосистемы
NVIDIA не ограничивается текущим ростом — компания активно строит планы на будущее.
Платформа Blackwell уже получила значительное признание на рынке: GB300 обеспечивает около двух третей общей выручки Blackwell, лидирует в трансформации продуктовой линейки и пользуется широкой поддержкой клиентов.
Платформа следующего поколения Rubin выйдет на массовое производство в 2026 году. Первый чип уже поставлен, акцент сделан на обратную совместимость и быстрое внедрение в экосистему.
В стратегическом плане NVIDIA продолжает инвестировать в разработчиков ИИ-моделей, таких как OpenAI и Anthropic, чтобы укреплять влияние экосистемы и оптимизировать производительность.
Также компания объявила о партнёрствах с AWS, Humane, Suzuki, Intel, ARM и другими, расширяя технологическое присутствие.
08 Значение для индустрии ИИ: прочная основа, устойчивый рост
Сильные результаты NVIDIA — это не только успех компании, но и весомое доказательство здорового развития всей цепочки создания стоимости в ИИ.
В отличие от эпохи «доткомов», нынешние лидеры ИИ обладают высокой прибыльностью и стабильными денежными потоками, что принципиально меняет ситуацию.
Показатели Microsoft Azure также подтверждают жизнеспособность бизнес-модели ИИ: выручка выросла на 39% год к году, а объём контрактных резервов достиг 368 млрд долларов.
Финансовый директор Microsoft отметил, что несмотря на ускоренные расходы, раннюю аренду и быстрый ввод в эксплуатацию CPU и GPU, «мы продолжаем наблюдать устойчивый спрос».
Перспективы
Отчёт NVIDIA — как своевременный дождь на иссушённую почву рынка ИИ, испытывающего сомнения. Комментарий Хуанга даёт честную оценку: «Много говорят о пузыре ИИ, но с нашей точки зрения картина совершенно иная».
Являясь лидером, задающим темп на волне искусственного интеллекта, NVIDIA подтверждает свою позицию результатами и продуктами. В благоприятном цикле развития ИИ компания не просто участник — она формирует правила игры.
